השוואה בין VIX לבין זהב בתנודתיות גבוהה
VIX וזהב הם שני נכסים מרכזיים המציעים גידור מפני תנודתיות בשוק, אך הם פועלים בדרכים שונות ומשמשים למטרות שונות. בעוד ה-VIX מבטא את התנודתיות הצפויה בשוק המניות (S&P 500), זהב נחשב לנכס בטוח (Safe Haven) ומשמש להגנה מפני ירידות בשוק ואינפלציה. להלן ניתוח של הדמיון והשוני בין השניים.
1. אופי הנכס
VIX: מדד תנודתיות
- מהו VIX?
ה-VIX, המכונה “מדד הפחד”, מבוסס על התנודתיות המרומזת של אופציות על מדד ה-S&P 500.
הוא אינו נכס פיזי, אלא מדד שמתאר את רמת חוסר הוודאות בשוק. - שימוש עיקרי:
כלי לגידור מפני עלייה בתנודתיות בשוק המניות.
זהב: נכס פיזי
- מהו זהב?
זהב הוא סחורה פיזית הנחשבת לנכס בטוח לאורך ההיסטוריה, במיוחד בתקופות של משברים כלכליים. - שימוש עיקרי:
שימור ערך בתנאי שוק תנודתיים, הגנה מפני אינפלציה, ונכס מקלט בעת משברים גיאופוליטיים.
2. תגובה לתנודתיות גבוהה
VIX
- רגישות גבוהה לשוק המניות:
ה-VIX עולה בצורה חדה כאשר שוק המניות (S&P 500) חווה ירידות משמעותיות או משבר. - מהירות תגובה:
ה-VIX מגיב מיידית לאי-ודאות בשוק, במיוחד בתקופות קצרות של תנודתיות גבוהה.
זהב
- מקלט בטוח:
זהב עולה בעיקר כאשר משקיעים מחפשים נכסים יציבים בתגובה למשברים גלובליים, אינפלציה, או ירידות בשוק. - תגובה איטית יותר:
מחירי הזהב עשויים להגיב באיטיות יחסית לעומת ה-VIX, אך הם נוטים להישאר יציבים לאורך זמן.
3. תפקיד בגידור סיכונים
VIX
- גידור נגד תנודתיות:
משמש כגידור ישיר נגד עלייה בתנודתיות בשוק המניות.
ניתן להשקיע בו באמצעות אופציות, חוזים עתידיים, וקרנות כמו VXX. - מתאים לטווח קצר:
אידיאלי לגידור מפני אירועים קצרי טווח כמו פרסום נתונים כלכליים או משברים פתאומיים.
זהב
- גידור נגד אינפלציה ומשברים:
מגן מפני ירידת ערך המטבעות, אינפלציה, ואי-ודאות פוליטית. - מתאים לטווח ארוך:
מספק יציבות ונשאר בעל ערך לאורך תקופות ארוכות.
4. ביצועים בתקופות משבר
VIX
- עליות חדות במשברים פיננסיים:
לדוגמה, במהלך משבר הקורונה במרץ 2020, ה-VIX עלה מעל ל-80 נקודות. - חזרה מהירה לשגרה:
לאחר ירידת הפחד בשוק, ה-VIX יורד במהירות לרמות רגילות.
זהב
- יציבות והמשכיות:
במחזורי משבר ארוכים או אינפלציה גבוהה, זהב נוטה לעלות באופן מתמשך. - דוגמה:
במהלך המשבר הכלכלי העולמי ב-2008, מחירי הזהב עלו ביותר מ-20% לאורך השנה.
5. סיכון ועלויות
VIX
- סיכון:
כלי מסחר ממונף עם תנודתיות גבוהה מאוד, מה שמעלה את הסיכון להפסדים. - עלויות:
עלויות גידור גבוהות בשל שחיקת ערך באופציות או קרנות כמו VXX.
זהב
- סיכון:
פחות תנודתי מה-VIX, אך חשוף לשינויים ארוכי טווח בביקוש ובמחירי הסחורות. - עלויות:
שמירה ואחסון של זהב פיזי עלולים להיות יקרים. מסחר בזהב באמצעות חוזים או קרנות ETF מפחית את העלויות.
6. יתרונות וחסרונות
| מאפיין | VIX | זהב |
|---|---|---|
| תנודתיות | גבוהה מאוד | נמוכה יחסית |
| מתאים לגידור | מפני ירידות בשוק המניות | מפני אינפלציה ואי-ודאות גלובלית |
| משך ההשפעה | קצר טווח | ארוך טווח |
| נגישות | נגיש דרך חוזים עתידיים ואופציות | נגיש דרך פיזי, חוזים, ו-ETF |
| רגישות לאירועים | תגובה מיידית | תגובה איטית יותר אך עקבית |
דוגמה להשוואת ביצועים
משבר הקורונה (2020):
- VIX:
עלה בחדות מעל 80 נקודות במרץ 2020, שיא תנודתיות בשוק המניות. - זהב:
מחיר הזהב עלה בכ-25% במהלך 2020, כאשר משקיעים חיפשו נכס בטוח לטווח ארוך.
סיכום
VIX וזהב הם כלים שונים לניהול סיכונים, שכל אחד מהם מתאים לתנאים ולצרכים שונים:
- ה-VIX מתאים לגידור קצר טווח מפני תנודתיות פתאומית בשוק המניות.
- זהב הוא בחירה אידיאלית לטווח הארוך, להגנה מפני אינפלציה ומשברים גלובליים.
השילוב בין השניים יכול להוות אסטרטגיה אפקטיבית לניהול סיכונים בתיק השקעות מגוון.
