כיצד אירועי בחירות משפיעים על שוק ההון?

אירועי בחירות, בין אם במדינה אחת או במספר מדינות בעולם, משפיעים באופן ישיר ועקיף על שוק ההון. ההשפעה תלויה בציפיות השוק לגבי תוצאות הבחירות, במדיניות הצפויה מהממשלה הנבחרת ובתנאי המאקרו-כלכלה המקומיים והגלובליים.

השפעות מרכזיות של בחירות על שוק ההון

1. תנודתיות בשוק (Volatility)

• מה קורה?
  לפני הבחירות ובמהלכן, משקיעים אינם בטוחים לגבי המדיניות הכלכלית שתאומץ. חוסר הוודאות מגביר את התנודתיות במדדים ובמניות.
• מדדים מושפעים:
  מדד התנודתיות (VIX) נוטה לעלות בתקופות אלו.
• דוגמה:
  בחירות לנשיאות בארה”ב מייצרות לעיתים תנודות חדות במדד S&P 500.

2. שינויי מדיניות כלכלית

• מה קורה?
  המדיניות הכלכלית של הממשלה הנבחרת, כמו שינויים במיסוי, תקצוב והשקעה בתשתיות, משפיעה על סקטורים שונים בשוק.
• השפעה על סקטורים:
  • מיסוי מופחת: עשוי לעודד עליות בשוק המניות.
  • השקעה באנרגיה ירוקה: עשויה להיטיב עם סקטורים כמו אנרגיה מתחדשת.
• דוגמה:
  ניצחון של מועמד פרו-עסקי עשוי להעלות מניות בתעשיות מסורתיות, בעוד מדיניות סביבתית עשויה להיטיב עם סקטור האנרגיה הירוקה.

3. השפעת ההבטחות הפוליטיות

• מה קורה?
  הבטחות הקמפיין יכולות להטות את השוק. לדוגמה, הבטחות להעלאת שכר מינימום עשויות להשפיע על סקטור הקמעונאות.
• מדדים וסקטורים רלוונטיים:
  סקטורים כמו בריאות, טכנולוגיה ואנרגיה מושפעים מאוד מהבטחות קמפיין.

4. השפעה על המטבע המקומי

• מה קורה?
  חוסר וודאות לפני הבחירות עשוי לגרום להיחלשות המטבע המקומי. לאחר הבחירות, המדיניות הכלכלית תשפיע על כיוון שערי המטבע.
• דוגמה:
  התחזקות או היחלשות הדולר האמריקאי בעקבות תוצאות בחירות לנשיאות בארה”ב.

5. השפעת רגולציה וחקיקה

• מה קורה?
  ממשלה חדשה עשויה לשנות את הרגולציה בתחומים כמו בנקאות, אנרגיה, טכנולוגיה או בריאות.
• השפעה על סקטורים:
  רגולציה מחמירה על בנקים עלולה לפגוע במניות סקטור הפיננסים, בעוד שחקיקה שתומכת בטכנולוגיה עשויה להעלות את מניות הסקטור.

6. שינויים באמון המשקיעים

• מה קורה?
  אם תוצאות הבחירות מחזקות את ביטחון המשקיעים במדיניות הכלכלית, שוק המניות עשוי לעלות.
  אם התוצאות גורמות לחוסר אמון, עשויות להיות ירידות חדות.

תרחישים אפשריים ותוצאות על שוק ההון

1. ממשלה פרו-עסקית

• השפעה:
  עלייה בשוק המניות, במיוחד בסקטורים כמו פיננסים, אנרגיה ותעשייה.
• דוגמה:
  בחירות בארה”ב שבהן מועמד פרו-עסקי מנצח עשויות להוביל לעליות במדדים כמו S&P 500 או Dow Jones.

2. ממשלה פרו-רגולציה

• השפעה:
  ירידות אפשריות בסקטורים רגישים לרגולציה, כמו בנקאות או תעשייה כבדה.
• דוגמה:
  מדיניות להגבלת זיהום עשויה להשפיע לרעה על סקטור הנפט.

3. בחירות מתוחות או לא חד משמעיות

• השפעה:
  תנודתיות גבוהה בשל חוסר ודאות.
• דוגמה:
  במקרה של בחירות ללא הכרעה ברורה, השוק עשוי להגיב בירידות עד להבהרת התמונה הפוליטית.

כיצד משקיעים יכולים להתכונן לבחירות?

1. פיזור סיכונים

• השקעה בתיק מגוון המפחית את החשיפה לסקטור או שוק מסוים שעלולים להיות מושפעים מהבחירות.

2. מעקב אחר תחזיות והבטחות

• ניתוח המדיניות הצפויה של המועמדים והשפעתה על סקטורים שונים.

3. שימוש באסטרטגיות גידור

• רכישת אופציות PUT או השקעה במדדים דפנסיביים.

4. השקעה בסקטורים דפנסיביים

• צריכה בסיסית, שירותים ציבוריים ובריאות נחשבים פחות רגישים לתנודות פוליטיות.

5. מעקב אחרי תנודתיות

• מדד ה-VIX עשוי להוות כלי שימושי למעקב אחר תנודתיות מוגברת בשוק.

דוגמה היסטורית

בחירות בארה”ב 2020:

• לפני הבחירות: תנודתיות גבוהה במדדי S&P 500 ו-Nasdaq בשל חוסר ודאות לגבי תוצאות הבחירות.
• לאחר הבחירות: עליות משמעותיות במדדי המניות, בעיקר בסקטור הטכנולוגיה, עקב מדיניות הצפויה לעודד חדשנות.

סיכום

אירועי בחירות הם תקופות קריטיות בשוק ההון, המלוות בחוסר ודאות ובתנודתיות מוגברת. השפעתן על השוק תלויה בתוצאות הבחירות, במדיניות הכלכלית של הממשלה הנבחרת ובתגובת המשקיעים. משקיעים יכולים להיערך לאירועים אלו על ידי פיזור סיכונים, מעקב אחר מגמות פוליטיות ושימוש בכלים לניהול סיכונים.