אופציות חלק 3 – מוכר אופציית Call חלק א׳

הצד השני של אופציית Call – צד מוכר האופציות

משקיע יבחר למכור אופציית Call אם התחזית שלו על נכס ספציפי היא דובית, בניגוד לתחזית השורית של קונה קול. רוכש אופציית רכש משלם פרמיה לכותב עבור הזכות לקנות את נכס הבסיס במחיר מוסכם במקרה שמחיר הנכס גבוה ממחיר המימוש. במקרה זה, מוכר האופציות יזכה לשמור על הפרמיה אם המחיר ייסגר מתחת למחיר המימוש.

מהי אופציית CALL?
אופציות CALL הן חוזים פיננסיים המעניקים לקונה האופציה את הזכות, אך לא את החובה, לקנות מניה, איגרות חוב, סחורה או נכס או מכשיר אחר במחיר מוגדר תוך פרק זמן מסוים. המניה, האג”ח או הסחורה נקראים נכס הבסיס. קונה CALL מרוויח כאשר נכס הבסיס עולה במחיר.

דוגמא
המוכר של MSFT 18 ינואר 70.00 Call יקבל פרמיה של $6.20 מקונה קול. במקרה שמחיר השוק של MSFT יורד מתחת ל-70.00$, הקונה לא יממש את אופציית הרכש והתמורה של המוכר תהיה 6.20$. אם מחיר השוק של MSFT עולה מעל 70.00$, לעומת זאת, מוכר קול מחויב למכור מניות MSFT לקונה קול במחיר המימוש הנמוך יותר, שכן סביר שרוכש השיחה יממש את האופציה שלו לקנות את המניות ב-$70.00.

נקודות מפתח

• אופציית CALL היא חוזה אופציה המעניק לבעלים את הזכות, אך לא את החובה, לקנות סכום מוגדר של נייר ערך בבסיס במחיר מוגדר בתוך זמן מוגדר.
• המחיר שצוין נקרא מחיר המימוש והזמן שצוין שבמהלכו מתבצעת מכירה הוא תפוגתו או זמן לפדיון.
• ניתן לרכוש אופציות להתקשרות לצורך ספקולציות, או למכור אותן לצורכי הכנסה. ניתן לשלב אותם גם לשימוש באסטרטגיות התפשטות או שילוב.

יסודות אופציית CALL

באופציות על מניות, אופציות קניות נותנות למחזיק את הזכות לקנות 100 מניות של חברה במחיר ספציפי, המכונה מחיר המימוש, עד למועד מוגדר, המכונה תאריך התפוגה.

לדוגמא, חוזה אופציית CALL יחידה עשוי לתת למחזיק את הזכות לקנות 100 מניות אפל ב 100 דולר עד לתאריך התפוגה בעוד שלושה חודשים. ישנם תאריכי תפוגה רבים ומחירי מימוש לבחירת הסוחרים. ככל שערך מניות אפל עולה, מחיר חוזה האופציה עולה, ולהיפך. הרוכש באופציית הרכש רשאי להחזיק בחוזה עד לתאריך התפוגה, ובאותה נקודה הוא יכול לקבל מסירה של 100 מניות או למכור את חוזה האופציות בכל נקודה לפני תאריך התפוגה במחיר השוק של החוזה באותו זמן.