המונח “ניירות ערך” מתייחס למכשיר פיננסי שניתן לסחור בו והמחזיק בערך כספי כלשהו. הוא מייצג עמדת בעלות בתאגיד הנסחר באמצעות מניות, יחסי נושים עם גוף ממשלתי או תאגיד המיוצג על ידי בעלות האג”ח של אותה ישות, או זכויות לבעלות כפי שהם מיוצגים.
נקודות מפתח
- ניירות ערך הם מכשירים פיננסיים ניתנים למסחר המשמשים לגיוס הון בשוק הציבורי והפרטי.
- ישנם בעיקר שלושה סוגים של ניירות ערך: הון עצמי – המספק זכויות בעלות למחזיקים; חוב – בעיקר הלוואות שהוחזרו עם תשלומים תקופתיים; והכלאות – המשלבות היבטים של חוב והון עצמי.
- מכירות ציבוריות של ניירות ערך מוסדרות על ידי ה- SEC.
- ארגונים לוויסות עצמי כמו NASD, NFA ו- FINRA ממלאים גם תפקיד חשוב בהסדרת ניירות ערך נגזרים.
ניירות ערך
נייר ערך הון מייצג אינטרס בעלות המוחזק על ידי בעלי המניות בגוף (חברה, שותפות או נאמנות), הממומש בצורת מניות של מניות הון, הכוללות מניות של מניות רגילות ומועדפות כאחד.
מחזיקים בניירות ערך בדרך כלל אינם זכאים לתשלומים רגילים – אמנם לעתים קרובות ניירות ערך המניות משלמים דיבידנדים – אך הם מסוגלים להרוויח מרווחי הון כאשר הם מוכרים את ניירות הערך (בהנחה שהם עלו בערכם).
ניירות ערך המניות אכן מזכים את הבעלים בשליטה מסוימת בחברה באופן יחסי, באמצעות זכויות הצבעה. במקרה של פשיטת רגל, הם חולקים רק ריבית שיורית לאחר ששולמו כל ההתחייבויות לנושים. לעיתים הם מוצעים כתשלום בעין.
ניירות ערך חוב
נייר ערך חוב מייצג כסף שאול שיש לפרוע, עם תנאים הקובעים את גודל ההלוואה, ריבית, ומועד הפירעון או החידוש.
ניירות ערך חוב, הכוללים אגרות חוב ממשלתיות ותאגידיות, תעודות הפקדה (CD) וניירות ערך מבוטחים (כגון CDOs ו- CMO), מזכים בדרך כלל את מחזיקם בתשלום ריבית קבוע והחזר קרן (ללא קשר לביצועי המנפיק. ), יחד עם כל זכויות חוזיות קבועות אחרות (שאינן כוללות זכויות הצבעה).
הם מונפקים בדרך כלל לתקופה קצובה, שבסיומם ניתן לממש אותם על ידי המנפיק. ניירות ערך חוב יכולים להיות מאובטחים (מגובים בביטחונות) או ללא אבטחה, ואם הם לא מובטחים, הם עשויים להיות בעדיפות חוזית על פני חוב לא מאובטח, כפוף אחר במקרה של פשיטת רגל.
