הקשר בין מחיר האג”ח לתשואות
מבוא
מחיר האג”ח והתשואה נמצאים בקשר הפוך. כאשר מחיר האג”ח עולה, התשואה יורדת, ולהפך. הקשר הזה נובע מתשלומי הריבית הקבועים ומהאופן שבו השוק מתמחר את האג”ח.
מדוע הקשר הפוך?
תשלומי ריבית קבועים (Coupon Rate):
תשלומי הריבית של אג”ח נקבעים מראש ואינם משתנים. כאשר מחיר האג”ח משתנה, התשואה בפועל מתעדכנת בהתאם.
השפעת השוק המשני:
בשוק המשני, אג”ח נסחרות על פי היצע וביקוש, תוך השפעה מתמדת של ריביות השוק וסיכונים כלכליים. עלייה או ירידה בריבית משפיעה על הביקוש לאג”ח קיימות, ובהתאם לכך על מחירן.
השפעת זמן לפדיון
הקשר בין מחיר ותשואה מושפע מאוד מזמן הפדיון. אג”ח לטווח קצר מגיבות בצורה מתונה לשינויים בריבית, בעוד שאג”ח לטווח ארוך מגיבות בצורה חדה יותר.
מסקנה
הבנת הקשר ההפוך בין מחיר האג”ח לתשואות היא קריטית לניהול השקעות חכם. ניתוח נכון של שוק האג”ח מאפשר למשקיעים לזהות הזדמנויות ולהקטין סיכונים.
