איך לקרוא את גרף ה-VIX?

גרף ה-VIX מציג את רמת התנודתיות הצפויה בשוק ההון, כפי שהיא נגזרת ממחירי אופציות על מדד S&P 500 (SPX). קריאת גרף ה-VIX חשובה להבנת סנטימנט השוק ולהערכת רמות הסיכון בשוק ההון.

שלבים לקריאת גרף ה-VIX

1. זיהוי רמת ה-VIX

• ערכים נמוכים (פחות מ-20):

  • שוק רגוע, עם תנודתיות נמוכה.
  • משקף ביטחון יחסי מצד המשקיעים.
  • מתאים לשווקים שוריים (Bull Markets).

• ערכים בינוניים (20-30):

  • מצביעים על תנודתיות ממוצעת.
  • עשוי לשקף אי-ודאות קלה בשוק או תקופה של שינויים כלכליים.

• ערכים גבוהים (מעל 30):

  • משקפים פחד גובר ותנודתיות גבוהה.
  • קורים לרוב במהלך משברים כלכליים או פוליטיים.

2. זיהוי מגמות

• מגמת עלייה:

  • אם ה-VIX עולה, המשקיעים צופים עלייה בתנודתיות ובהתאם לכך, רמות סיכון גבוהות.
  • משקף מעבר לשוק דובי (Bear Market) או תגובה לאירועים כלכליים משמעותיים.

• מגמת ירידה:

  • אם ה-VIX יורד, המשקיעים צופים ירידה בתנודתיות.
  • עשוי להצביע על שוק יציב יותר, מעבר לשוק שורי או עלייה בביטחון הכלכלי.

3. זיהוי קפיצות חדות

• קפיצה פתאומית בגרף ה-VIX:

  • מעידה על אירועים חריגים בשוק, כמו הודעות מאקרו-כלכליות, משברים גיאופוליטיים, או תנועות חדות במדד S&P 500.
  • קפיצות אלו משמשות כהתראה למשקיעים לפעול בזהירות.

• ירידה חדה:

  • משקפת רגיעה פתאומית, כמו לאחר פרסום חדשות מרגיעות או פתרון משברים.

4. השוואת ה-VIX למדדים אחרים

• בהשוואה למדד S&P 500 (SPX):

  • עלייה ב-VIX לרוב מתרחשת במקביל לירידות במדד SPX.
  • ירידה ב-VIX מתרחשת לרוב עם עליות במדד SPX.

• ביחס למדדי נכסים אחרים:

  • ניתוח ה-VIX לצד מדדי אג”ח, מטבעות או סחורות יכול לספק תמונה רחבה יותר של מצב השוק.

מה לחפש בגרף ה-VIX?

1. רמות קיצון היסטוריות

• בחן אם ה-VIX מתקרב לערכים גבוהים במיוחד שהיו קיימים בעבר, כמו במהלך משברים (למשל, 80+ במשבר 2008).

2. תקופות יציבות

• זיהוי תקופות שבהן ה-VIX נותר בטווח נמוך לאורך זמן עשוי להצביע על שוק יציב.

3. תנועות ביחס לממוצע

• השווה את ה-VIX לערכים ממוצעים (למשל, ממוצע נע ל-50 יום) כדי להבין אם התנודתיות הנוכחית גבוהה או נמוכה יחסית למצב הרגיל.

אסטרטגיות על בסיס קריאת גרף ה-VIX

1. זיהוי תנודתיות לקראת משבר

• עלייה ב-VIX יכולה להוות התראה למשקיעים להקטין חשיפה לנכסים מסוכנים או להגדיל גידור.

2. זיהוי הזדמנויות להשקעה

• ירידה ב-VIX לאחר קפיצה חדה יכולה להצביע על חזרה לשוק יציב, מה שפותח אפשרויות להשקעה.

3. מסחר בתנודתיות

• סוחרים משתמשים בגרף ה-VIX לזיהוי נקודות כניסה למסחר בתנודתיות באמצעות חוזים עתידיים על ה-VIX או אופציות.

כלים לקריאת גרף ה-VIX

גרפים וטכנולוגיות:

1. תצוגת גרף קו:
   מציג את מגמת ה-VIX לאורך זמן.
2. גרף נרות יפניים (Candlestick):
   מספק תובנות על תנודתיות יומית ותחומי מחירים.
3. ממוצעים נעים:
   כלי להשוואת ה-VIX לתנודתיות הממוצעת לאורך זמן.

דוגמה לניתוח גרף ה-VIX

נניח שה-VIX היה יציב סביב ערך 15 לאורך חודשים, ופתאום קפץ ל-40.

פירוש:

• מדובר באירוע חריג.
• על המשקיעים לשקול מעבר לנכסים בטוחים (כמו אג”ח או זהב) או גידור תיק ההשקעות.

סיכום

קריאת גרף ה-VIX היא כלי חשוב להבנת סנטימנט השוק ורמת הסיכון. על ידי זיהוי מגמות, קפיצות חדות ותנועות ביחס למדדים אחרים, משקיעים יכולים לקבל החלטות מושכלות ולנהל את סיכוניהם בצורה חכמה יותר. השימוש בגרף ה-VIX, במיוחד בשילוב עם מדדים נוספים, מאפשר למשקיעים להבין את מצב השוק ולהגיב בהתאם.