איך מחשבים תשואה כוללת (Total Return) על מניה?

תשואה כוללת היא מדד פיננסי המספק תמונה מלאה על הרווחים שהתקבלו מהשקעה במניה לאורך זמן. היא כוללת הן את רווחי ההון (שינויים במחיר המניה) והן את תזרים ההכנסות (כגון דיבידנדים).

בניגוד לתשואת מחיר, שמתייחסת רק לשינוי בערך המניה, התשואה הכוללת מספקת הערכה מקיפה יותר של ביצועי ההשקעה.

מהי נוסחת התשואה הכוללת?

הנוסחה לחישוב תשואה כוללת היא:
תשואה כוללת =
(שווי סופי – שווי התחלתי + דיבידנדים שהתקבלו) חלקי שווי התחלתי, כפול 100.

פירוט הנוסחה:

1. שווי התחלתי: המחיר שבו המניה נרכשה בתחילת התקופה.
2. שווי סופי: המחיר שבו המניה נסחרת בסוף התקופה.
3. דיבידנדים שהתקבלו: סך כל הכספים שהתקבלו במהלך התקופה בגין חלוקות דיבידנדים.

שלבי חישוב תשואה כוללת

1. חישוב רווח הון

רווח הון = שווי סופי פחות שווי התחלתי.

• מדד זה משקף את הרווח שהתקבל מהשינוי במחיר המניה.

2. הוספת דיבידנדים שהתקבלו

סכום הדיבידנדים שהתקבלו במהלך התקופה מתווסף לרווח ההון.

• אם הדיבידנדים חולקו מספר פעמים, מחברים את כל סכומי הדיבידנדים.

3. חישוב התשואה הכוללת

תשואה כוללת =
(רווח הון + דיבידנדים שהתקבלו) חלקי שווי התחלתי, כפול 100.

דוגמה מעשית לחישוב תשואה כוללת

נתונים לדוגמה:

• מחיר המניה בתחילת התקופה: $50.
• מחיר המניה בסוף התקופה: $60.
• דיבידנדים שהתקבלו במהלך התקופה: $2 למניה.

שלבי חישוב:

1. רווח הון:
   שווי סופי פחות שווי התחלתי = $60 – $50 = $10.

2. תשואה כוללת:
   (רווח הון + דיבידנדים שהתקבלו) חלקי שווי התחלתי, כפול 100.
   תשואה כוללת = ($10 + $2) חלקי $50, כפול 100 = 24%.

תשואה כוללת לעומת תשואת מחיר

1. תשואת מחיר

משקפת רק את השינוי בערך המניה.
נוסחה:
תשואת מחיר = (שווי סופי פחות שווי התחלתי) חלקי שווי התחלתי, כפול 100.

2. תשואה כוללת

כוללת גם את רווחי ההון וגם את הדיבידנדים שהתקבלו.
נוסחה:
תשואה כוללת = (שווי סופי – שווי התחלתי + דיבידנדים שהתקבלו) חלקי שווי התחלתי, כפול 100.

דוגמה להשוואה:

אם מחיר המניה עלה מ-$50 ל-$60, ותשואת המחיר תהיה 20%, התשואה הכוללת תהיה גבוהה יותר אם נוספו דיבידנדים.

דגשים חשובים לחישוב תשואה כוללת

1. השפעת דיבידנדים שהושקעו מחדש:
   אם הדיבידנדים מושקעים מחדש ברכישת מניות נוספות, התשואה הכוללת עשויה להיות גבוהה יותר. חישוב זה דורש התאמה לחישוב כמות המניות הנוספות.

2. משך הזמן:
   חשוב לשים לב למשך התקופה שבה חושבה התשואה הכוללת. לשם השוואה בין השקעות שונות, ניתן לחשב את התשואה השנתית.

3. עלויות השקעה:
   התשואה הכוללת אינה לוקחת בחשבון עמלות מסחר או מיסוי על רווחים, שעלולים להפחית את הרווח הכולל.

מסקנה

התשואה הכוללת היא מדד מדויק ואמין להערכת הביצועים של השקעה במניה, מכיוון שהיא משקללת את כל מקורות הרווח. משקיעים צריכים להשתמש בנוסחה זו כדי להשוות בין מניות ולהעריך את הרווחיות הכוללת של תיק ההשקעות שלהם.