מהי אסטרטגיית Call Butterfly?

אסטרטגיית Call Butterfly: מדריך למשקיעים מתקדמים

מהי אסטרטגיית Call Butterfly?

Call Butterfly היא אסטרטגיית אופציות מתקדמת, המיועדת להרוויח מתנודתיות נמוכה בשוק. האסטרטגיה בנויה משילוב של אופציות קול (Call Options) בשלושה מחירי מימוש שונים, ומאפשרת רווח מרבי כאשר הנכס הבסיסי נשאר קרוב למחיר המימוש האמצעי.

כיצד פועלת האסטרטגיה?

אסטרטגיית Call Butterfly מורכבת מארבע פוזיציות:

1. רכישת אופציית קול אחת במחיר מימוש נמוך.
2. מכירת שתי אופציות קול במחיר מימוש אמצעי.
3. רכישת אופציית קול אחת במחיר מימוש גבוה.

כל האופציות הן עם אותו תאריך פקיעה.

מטרת האסטרטגיה

המטרה של Call Butterfly היא להרוויח כאשר הנכס הבסיסי נסגר קרוב למחיר המימוש האמצעי, תוך שמירה על סיכון מוגבל והוצאה נמוכה.

יתרונות האסטרטגיה

1. עלות נמוכה יחסית:
   מכירת שתי אופציות קול מכסה את רוב העלות של האופציות שנרכשו.

2. סיכון מוגבל:
   הסיכון מוגבל להפרש בין עלות האסטרטגיה לבין הפרמיות שהתקבלו.

3. פוטנציאל רווח גבוה ביחס לסיכון:
   האסטרטגיה מספקת יחס טוב בין רווח פוטנציאלי לסיכון.

חסרונות האסטרטגיה

1. רווח מוגבל:
   הרווח המרבי מוגבל כאשר מחיר הנכס קרוב למחיר המימוש האמצעי.

2. תלות במחיר הסגירה:
   האסטרטגיה תלויה בכך שמחיר הנכס יישאר קרוב למחיר המימוש האמצעי עד מועד הפקיעה.

3. ניהול מורכב:
   דרושה הבנה מעמיקה של אופציות ותנאי השוק.

דוגמה מעשית

נניח שמניית XYZ נסחרת ב-50 דולר:

• המשקיע רוכש אופציית קול אחת במחיר מימוש של 45 דולר, בעלות של 6 דולר.
• המשקיע מוכר שתי אופציות קול במחיר מימוש של 50 דולר, ומקבל 4 דולר לכל אחת (8 דולר סך הכול).
• המשקיע רוכש אופציית קול אחת במחיר מימוש של 55 דולר, בעלות של 2 דולר.

עלות האסטרטגיה:

• סך העלות: 6 דולר (45$) + 2 דולר (55$) – 8 דולר (50$) = 0 דולר (אסטרטגיה ללא עלות).

תרחישים אפשריים

1. מחיר המניה נשאר ב-50 דולר:
   הרווח המרבי מתקבל כאשר המחיר קרוב למחיר המימוש האמצעי.
   הרווח: 5 דולר פחות עלות האסטרטגיה.

2. מחיר המניה מעל 55 דולר או מתחת ל-45 דולר:
   כל האופציות פוקעות, והמשקיע מפסיד את עלות האסטרטגיה.

3. מחיר המניה בטווח 45-55 דולר:
   הרווח משתנה בהתאם למרחק ממחיר המימוש האמצעי.

למי מתאימה האסטרטגיה?

Call Butterfly מתאימה למשקיעים המצפים ליציבות במחיר הנכס הבסיסי ומעוניינים להרוויח מתנועה מינימלית במחיר. היא אידיאלית לשווקים עם תנודתיות נמוכה או בתקופות שבהן המשקיע מאמין שהנכס לא ינוע מחוץ לטווח מסוים.

כיצד לנהל את האסטרטגיה?

1. בחירת מחירי מימוש מתאימים:
   בחרו מחירי מימוש שמתאימים לתחזיות התנועה של הנכס.

2. מעקב שוטף אחרי השוק:
   עקבו אחר תנועות המחיר ובמידת הצורך שקלו לסגור את הפוזיציה מוקדם.

3. התאמה לתנודתיות:
   השתמשו באסטרטגיה בתקופות שבהן התנודתיות נמוכה כדי למקסם רווחים.

סיכום

Call Butterfly היא אסטרטגיית אופציות חכמה לניצול תנאי שוק יציבים, עם סיכון מוגבל ופוטנציאל לרווח גבוה במצבים מסוימים. עם תכנון נכון, היא יכולה להיות כלי יעיל לשמירה על סיכון נמוך תוך יצירת רווחים מתנאי שוק מוגדרים.