מהי אסטרטגיית Call Diagonal Spread?

אסטרטגיית Call Diagonal Spread: מדריך למשקיעים מתקדמים

מהי אסטרטגיית Call Diagonal Spread?

Call Diagonal Spread היא אסטרטגיית אופציות מתקדמת המשלבת מכירה של אופציית קול לטווח קצר ורכישת אופציית קול לטווח ארוך יותר, כאשר מחירי המימוש של שתי האופציות שונים. האסטרטגיה מתאימה לניצול תנועות שוק מתונות ושינויים בתנודתיות, תוך שמירה על סיכון מוגבל.

כיצד פועלת האסטרטגיה?

1. מכירת אופציית קול לטווח קצר:
   המשקיע מוכר אופציה לטווח קצר במחיר מימוש מסוים, כדי לקבל פרמיה מיידית.

2. רכישת אופציית קול לטווח ארוך יותר:
   במקביל, המשקיע רוכש אופציה לטווח ארוך יותר, עם מחיר מימוש גבוה יותר. אופציה זו מספקת פוטנציאל לרווח מתנועת מחיר הנכס.

מטרת האסטרטגיה

מטרת האסטרטגיה היא להרוויח משחיקת הזמן (Theta) של האופציה הקצרה, מעלייה בערך האופציה הארוכה במקרה של עלייה מתונה במחיר הנכס, ומשינויים בתנודתיות (Vega).

יתרונות האסטרטגיה

1. סיכון מוגבל:
   הסיכון מוגבל להפרש בין עלות האופציה הארוכה לפרמיה שהתקבלה מהמכירה.

2. פוטנציאל רווח מתנועת מחיר:
   ניתן להרוויח מעלייה מתונה במחיר הנכס.

3. גמישות:
   האסטרטגיה מאפשרת התאמה של טווחי מחירי המימוש ותאריכי הפקיעה בהתאם לציפיות השוק.

חסרונות האסטרטגיה

1. רווח מוגבל בטווח הקצר:
   הרווח המרבי בטווח הקצר מוגבל למחיר המימוש של האופציה הקצרה.

2. דרישה לתנאים מדויקים:
   האסטרטגיה פועלת בצורה הטובה ביותר כאשר הנכס נע בכיוון הצפוי בצורה מתונה.

3. ניהול מורכב:
   השימוש בשתי אופציות בעלות תאריכי פקיעה שונים דורש מעקב שוטף.

דוגמה מעשית

נניח שמניית XYZ נסחרת ב-50 דולר:

• המשקיע מוכר אופציית קול לטווח קצר במחיר מימוש של 55 דולר, ומקבל פרמיה של 2 דולר.
• המשקיע רוכש אופציית קול לטווח ארוך יותר במחיר מימוש של 60 דולר, ומשלם פרמיה של 3 דולר.

עלות האסטרטגיה:

• עלות נטו: 1 דולר למניה (3 דולר – 2 דולר).

תרחישים אפשריים

1. מחיר המניה נשאר מתחת ל-55 דולר בסוף הטווח הקצר:
   האופציה הקצרה פוקעת חסרת ערך, והמשקיע שומר את האופציה הארוכה שעדיין שווה ערך.

2. מחיר המניה נע בין 55 ל-60 דולר:
   המשקיע מתחיל להרוויח מהרווח על האופציה הארוכה, כשהאופציה הקצרה מכוסה על ידי הפרמיה.

3. מחיר המניה עולה מעל 60 דולר:
   הרווח על האופציה הארוכה עולה, אך ההפסד מהאופציה הקצרה עלול להקטין את הרווח הכולל.

למי מתאימה האסטרטגיה?

Call Diagonal Spread מתאימה למשקיעים המאמינים שמחיר הנכס יעלה בצורה מתונה לאורך זמן. היא מתאימה גם לניהול סיכונים בתנאי שוק מתונים או תנודתיים.

כיצד לנהל את האסטרטגיה?

1. מעקב אחר הנכס:
   עקבו אחרי מחיר הנכס ושינויים בתנודתיות, כדי לשקול התאמות מתאימות.

2. גלגול אופציות:
   כאשר האופציה הקצרה מתקרבת לפקיעה, ניתן לגלגל אותה לאופציה אחרת לטווח קצר נוסף.

3. בחירת טווחים מתאימים:
   בחרו מחירי מימוש ותאריכי פקיעה בהתבסס על תחזית השוק שלכם.

סיכום

Call Diagonal Spread היא אסטרטגיה מתוחכמת המציעה סיכון מוגבל ורווח פוטנציאלי במצבים של תנועות שוק מתונות. היא דורשת תכנון קפדני, הבנה של דינמיקת האופציות, וניהול אקטיבי. האסטרטגיה מתאימה למשקיעים מתקדמים המחפשים לשלב גמישות ורווחיות עם ניהול סיכונים מדויק.

פוסטים בשוק ההון

קורס שוק ההון