מהי אסטרטגיית Iron Condor?

אסטרטגיית Iron Condor: מדריך למשקיעים מתקדמים

מהי אסטרטגיית Iron Condor?

Iron Condor היא אסטרטגיה במסחר באופציות שמטרתה להרוויח משוק יציב או בעל תנודתיות נמוכה. האסטרטגיה משלבת ארבע אופציות:

• מכירת אופציית קול ומכירת אופציית פוט במחירי מימוש קרובים למחיר השוק.
• רכישת אופציית קול ורכישת אופציית פוט במחירי מימוש רחוקים יותר.

אסטרטגיה זו יוצרת טווח רווח מוגדר בין מחירי המימוש של האופציות שנמכרו.

כיצד פועלת האסטרטגיה?

1. מכירת אופציות קול ופוט (קרובות למחיר השוק):
   המשקיע מוכר אופציית קול ומוכר אופציית פוט, מה שיוצר הכנסה מיידית בפרמיות שהתקבלו.

2. רכישת אופציות קול ופוט (רחוקות ממחיר השוק):
   במקביל, המשקיע רוכש אופציית קול במחיר מימוש גבוה יותר ורוכש אופציית פוט במחיר מימוש נמוך יותר, כדי להגביל את ההפסדים הפוטנציאליים במקרה של תנועות מחיר חדות.

מטרת האסטרטגיה

המטרה של Iron Condor היא לנצל יציבות במחיר הנכס הבסיסי. הרווח המרבי מתקבל כאשר מחיר הנכס נשאר בטווח שבין מחירי המימוש של האופציות שנמכרו.

יתרונות האסטרטגיה

1. רווח מוגדר מראש:
   הרווח המרבי הוא הפרמיות נטו שהתקבלו ממכירת האופציות, בניכוי עלויות רכישת האופציות.

2. סיכון מוגבל:
   הסיכון המרבי מוגבל להפרש בין מחירי המימוש של האופציות בניכוי הפרמיות שהתקבלו.

3. מתאימה לשווקים יציבים:
   האסטרטגיה אידיאלית כאשר השוק יציב או בעל תנודתיות נמוכה.

חסרונות האסטרטגיה

1. רווח מוגבל:
   גם אם המחיר נשאר בטווח היעד, הרווח מוגבל לסכום הפרמיות שהתקבלו.

2. צורך בתחזית שוק מדויקת:
   האסטרטגיה דורשת תחזית מדויקת לגבי טווח התנועה של הנכס הבסיסי.

3. הכנסות נמוכות יחסית:
   בהשוואה לאסטרטגיות אחרות, הרווח הפוטנציאלי של Iron Condor לרוב נמוך יחסית.

דוגמה מעשית

נניח שמניית XYZ נסחרת ב-50 דולר:

• המשקיע מוכר אופציית קול במחיר מימוש של 55 דולר, ומקבל פרמיה של 2 דולר.
• המשקיע מוכר אופציית פוט במחיר מימוש של 45 דולר, ומקבל פרמיה של 2 דולר.
• במקביל, המשקיע רוכש אופציית קול במחיר מימוש של 60 דולר, ומשלם פרמיה של 1 דולר.
• המשקיע רוכש אופציית פוט במחיר מימוש של 40 דולר, ומשלם פרמיה של 1 דולר.

הכנסות והוצאות:

• סך הפרמיות שהתקבלו: 4 דולר.
• סך הפרמיות ששולמו: 2 דולר.
• רווח פוטנציאלי נטו: 2 דולר למניה.

תרחישים אפשריים:

1. מחיר המניה נשאר בין 45 ל-55 דולר:
   כל האופציות פוקעות חסרות ערך, והמשקיע שומר את הרווח המרבי של 2 דולר למניה.

2. מחיר המניה עולה מעל 55 דולר או יורד מתחת ל-45 דולר:
   המשקיע מתחיל להפסיד, אך ההפסד מוגבל להפרש בין מחירי המימוש של האופציות בניכוי הפרמיה.

3. מחיר המניה מחוץ לטווח 40-60 דולר:
   המשקיע סופג את ההפסד המרבי, המוגבל להפרש בין מחירי המימוש (5 דולר), פחות הפרמיה הכוללת שהתקבלה (2 דולר).

למי מתאימה האסטרטגיה?

Iron Condor מתאימה למשקיעים מנוסים שמבינים את הדינמיקה של האופציות ומעריכים שמחיר הנכס יישאר בטווח מסוים עד למועד הפקיעה. היא אידיאלית לנכסים עם תנודתיות נמוכה או כאשר השוק צפוי להישאר יציב.

כיצד לנהל את האסטרטגיה?

1. מעקב שוטף אחר השוק:
   עקבו אחרי מחירי הנכס והשוק כדי להחליט אם לצאת מהפוזיציה מוקדם במקרה של שינויים חדים.

2. בחירת נכסים מתאימים:
   בחרו נכסים עם תנודתיות נמוכה יחסית וצפי ליציבות מחירים.

3. גלגול אופציות:
   במידת הצורך, ניתן “לגלגל” את האופציות למועדי פקיעה רחוקים יותר כדי להקטין הפסדים או להגדיל רווחים.

סיכום

Iron Condor היא אסטרטגיה מתוחכמת ורבת עוצמה לניצול שווקים יציבים. היא מספקת רווח מוגבל עם סיכון מוגבל, מה שהופך אותה לאידיאלית עבור משקיעים מנוסים המחפשים הכנסה יציבה מנכסים בעלי תנודתיות נמוכה. עם זאת, הצלחת האסטרטגיה תלויה בתחזית מדויקת ובניהול סיכונים קפדני.

פוסטים בשוק ההון

קורס שוק ההון