מהי אסטרטגיית Long Straddle?
אסטרטגיית Long Straddle: מדריך למשקיעים
מהי אסטרטגיית Long Straddle?
Long Straddle היא אסטרטגיית אופציות שבה המשקיע קונה אופציית קול (Call Option) ואופציית פוט (Put Option) על אותו נכס בסיס, עם אותו מחיר מימוש (Strike Price) ואותו תאריך פקיעה. האסטרטגיה מתאימה למשקיעים שמצפים לתנועה משמעותית במחיר הנכס, אך אינם בטוחים אם הכיוון יהיה מעלה או מטה.
כיצד פועלת האסטרטגיה?
-
רכישת אופציית קול:
המשקיע קונה אופציית קול, שמאפשרת לו להרוויח אם מחיר הנכס עולה מעל מחיר המימוש. -
רכישת אופציית פוט:
במקביל, המשקיע קונה אופציית פוט, שמאפשרת לו להרוויח אם מחיר הנכס יורד מתחת למחיר המימוש.
מטרת האסטרטגיה
המטרה של Long Straddle היא להרוויח מתנועות משמעותיות במחיר הנכס, לכיוון מעלה או מטה, כאשר ההפסד מוגבל לעלות הפרמיות ששולמו עבור שתי האופציות.
יתרונות האסטרטגיה
-
פוטנציאל רווח בלתי מוגבל:
האופציה הרווחית (קול או פוט) ממשיכה להניב רווחים ככל שמחיר הנכס מתרחק ממחיר המימוש. -
סיכון מוגבל:
ההפסד המרבי מוגבל לסכום הפרמיות ששולמו עבור האופציות. -
אפשרות להרוויח בכל כיוון:
האסטרטגיה מתאימה לתנאי שוק תנודתיים, ללא צורך לחזות את כיוון התנועה.
חסרונות האסטרטגיה
-
עלות גבוהה יחסית:
קניית שתי אופציות מגדילה את ההוצאה הראשונית, במיוחד בנכסים עם תנודתיות גבוהה. -
רגישות לשחיקת זמן:
ככל שמתקרב מועד הפקיעה, האופציות מאבדות מערכן אם הנכס לא זז בצורה משמעותית. -
דרישה לתנועה משמעותית במחיר:
האסטרטגיה הופכת לרווחית רק כאשר מחיר הנכס נע משמעותית מעלה או מטה.
דוגמה מעשית
נניח שמניית XYZ נסחרת ב-50 דולר:
- המשקיע קונה אופציית קול במחיר מימוש של 50 דולר, בעלות של 3 דולר.
- המשקיע קונה אופציית פוט במחיר מימוש של 50 דולר, בעלות של 2 דולר.
עלות האסטרטגיה:
- סך העלות: 5 דולר למניה.
תרחישים אפשריים
-
מחיר המניה נשאר ב-50 דולר:
שתי האופציות פוקעות חסרות ערך, והמשקיע מפסיד את עלות האסטרטגיה (5 דולר). -
מחיר המניה עולה ל-60 דולר:
האופציה קול מניבה רווח של 10 דולר, בעוד האופציה פוט פוקעת חסרת ערך.
רווח נטו: 10 – 5 = 5 דולר. -
מחיר המניה יורד ל-40 דולר:
האופציה פוט מניבה רווח של 10 דולר, בעוד האופציה קול פוקעת חסרת ערך.
רווח נטו: 10 – 5 = 5 דולר.
למי מתאימה האסטרטגיה?
Long Straddle מתאימה למשקיעים שמצפים לתנודתיות גבוהה במחיר הנכס, אך אינם בטוחים בכיוון התנועה. היא אידיאלית לתרחישים עם אירועים משמעותיים כמו פרסום דוחות כספיים, הכרזות כלכליות או שינויים רגולטוריים שיכולים להניע את השוק.
כיצד לנהל את האסטרטגיה?
-
מעקב אחרי מחיר הנכס:
היו ערניים לתנועות השוק, ובמידת הצורך, שקלו לסגור את הפוזיציה כאשר אחד הצדדים (קול או פוט) הופך לרווחי משמעותית. -
ניהול שחיקת זמן:
עקבו אחרי ערך האופציות, ונסו להקטין הפסדים במקרה שהשוק נשאר יציב. -
כניסה בזמן המתאים:
השתמשו באסטרטגיה בתקופות של תנודתיות צפויה, כדי למקסם את פוטנציאל הרווח.
סיכום
Long Straddle היא אסטרטגיית אופציות חכמה ורב-עוצמה לניצול תנודתיות גבוהה בשוק, עם פוטנציאל רווח בלתי מוגבל וסיכון מוגבל. עם זאת, היא דורשת הבנה של שוק האופציות וניהול מדויק של סיכונים. תכנון נכון ויישום בזמן המתאים הם המפתח להצלחת האסטרטגיה.
