מהי אסטרטגיית Long Strangle?

אסטרטגיית Long Strangle: מדריך למשקיעים מתקדמים

מהי אסטרטגיית Long Strangle?

Long Strangle היא אסטרטגיית אופציות שבה המשקיע קונה אופציית קול (Call Option) ואופציית פוט (Put Option) על אותו נכס בסיס, עם מחירי מימוש שונים אך עם אותו תאריך פקיעה. האסטרטגיה מיועדת להרוויח מתנועות חדות במחיר הנכס הבסיסי, מעלה או מטה, תוך שמירה על סיכון מוגבל.

כיצד פועלת האסטרטגיה?

1. רכישת אופציית קול:
   המשקיע קונה אופציה במחיר מימוש גבוה ממחיר השוק הנוכחי, כדי להרוויח אם המחיר עולה משמעותית.

2. רכישת אופציית פוט:
   במקביל, המשקיע קונה אופציה במחיר מימוש נמוך ממחיר השוק הנוכחי, כדי להרוויח אם המחיר יורד משמעותית.

מטרת האסטרטגיה

המטרה של Long Strangle היא להרוויח מתנועות גדולות במחיר הנכס לכיוון מעלה או מטה, כאשר ההפסד מוגבל לעלות הפרמיות ששולמו עבור שתי האופציות.

יתרונות האסטרטגיה

1. רווח בכל כיוון של תנועה משמעותית:
   האסטרטגיה מתאימה לשווקים תנודתיים, בהם המחיר עשוי לזוז משמעותית.

2. סיכון מוגבל:
   ההפסד המרבי מוגבל לסכום הפרמיות ששולמו.

3. עלות נמוכה יותר מ-Long Straddle:
   מכיוון שמחירי המימוש של האופציות מרוחקים ממחיר השוק, הפרמיות נמוכות יותר בהשוואה ל-Long Straddle.

חסרונות האסטרטגיה

1. תלות בתנועה חזקה במחיר:
   אם מחיר הנכס נשאר בטווח שבין מחירי המימוש, האסטרטגיה תוביל להפסד.

2. רגישות לשחיקת זמן:
   ערכן של האופציות יורד ככל שמתקרב מועד הפקיעה, במיוחד אם המחיר נשאר יציב.

3. השפעה של תנודתיות:
   ירידה בתנודתיות עלולה להפחית את ערך האופציות.

דוגמה מעשית

נניח שמניית XYZ נסחרת ב-50 דולר:

• המשקיע קונה אופציית קול במחיר מימוש של 55 דולר, בעלות של 2 דולר.
• המשקיע קונה אופציית פוט במחיר מימוש של 45 דולר, בעלות של 2 דולר.

עלות האסטרטגיה:

• סך העלות: 4 דולר למניה.

תרחישים אפשריים

1. מחיר המניה נשאר בין 45 ל-55 דולר:
   שתי האופציות פוקעות חסרות ערך, והמשקיע מפסיד את עלות האסטרטגיה (4 דולר).

2. מחיר המניה עולה מעל 55 דולר:
   האופציה קול מניבה רווח בלתי מוגבל ככל שהמחיר עולה, בעוד האופציה פוט פוקעת חסרת ערך.
   לדוגמה: אם המחיר עולה ל-60 דולר, הרווח יהיה 5 דולר (60 – 55), פחות 4 דולר עלות.
   רווח נטו: 1 דולר למניה.

3. מחיר המניה יורד מתחת ל-45 דולר:
   האופציה פוט מניבה רווח בלתי מוגבל ככל שהמחיר יורד, בעוד האופציה קול פוקעת חסרת ערך.
   לדוגמה: אם המחיר יורד ל-40 דולר, הרווח יהיה 5 דולר (45 – 40), פחות 4 דולר עלות.
   רווח נטו: 1 דולר למניה.

למי מתאימה האסטרטגיה?

Long Strangle מתאימה למשקיעים שמצפים לתנודתיות גבוהה אך אינם בטוחים בכיוון התנועה. היא אידיאלית בתקופות של אירועים משמעותיים כמו פרסום דוחות כספיים, הכרזות כלכליות או חדשות בלתי צפויות.

כיצד לנהל את האסטרטגיה?

1. מעקב אחרי מחיר הנכס:
   עקבו אחרי תנודות המחיר וסגרו את האופציות הרווחיות אם יש הזדמנות לממש רווחים.

2. כניסה בתקופות תנודתיות:
   האסטרטגיה מתאימה ביותר כאשר השוק צפוי להיות תנודתי.

3. הגבלת שחיקת זמן:
   שקלו יציאה מוקדמת מהפוזיציה אם אין תנועה משמעותית במחיר הנכס.

סיכום

Long Strangle היא אסטרטגיה מתוחכמת לניצול תנודתיות בשוק, המציעה רווח פוטנציאלי בלתי מוגבל וסיכון מוגבל. עם זאת, היא דורשת תכנון מדויק וניהול נכון של סיכונים כדי להימנע מהפסד אם השוק נותר יציב. שימוש נכון באסטרטגיה יכול להוביל לרווחים משמעותיים בתנאי שוק מתאימים.

פוסטים בשוק ההון

קורס שוק ההון