מהי אסטרטגיית Short Call?
- נובמבר 26, 2024
- נכתב על ידי: 'Trade2'
- קטגוריה: אופציות אסטרטגיות באופציות
מהי אסטרטגיית שורט קול?
שורט קול (Short Call) היא אסטרטגיה במסחר באופציות שבה המשקיע מוכר אופציית קול (Call Option) ומתחייב למכור נכס בסיסי במחיר המימוש (Strike Price), אם האופציה תמומש על ידי הקונה. אסטרטגיה זו מתאימה למשקיעים המאמינים שמחיר הנכס לא יעלה מעל מחיר המימוש עד לפקיעת האופציה.
כיצד פועלת האסטרטגיה?
כאשר משקיע מוכר אופציית קול, הוא מקבל פרמיה (התשלום שמבצע קונה האופציה) בתמורה להתחייבות למכור את הנכס במחיר המימוש אם הקונה יבחר לממש את האופציה. אם מחיר הנכס נותר מתחת למחיר המימוש עד לפקיעת האופציה, האופציה תפקע חסרת ערך, והמשקיע שומר את הפרמיה כרווח.
יתרונות אסטרטגיית שורט קול
-
קבלת פרמיה מידית:
מכירת האופציה מספקת תזרים מזומנים מיידי, שאותו המשקיע שומר כל עוד האופציה אינה ממומשת. -
רווח בתנאי שוק יציבים או יורדים:
שורט קול מתאים במיוחד לתרחישים שבהם מחיר הנכס נשאר יציב או יורד. -
שימוש כהכנסה נוספת:
ניתן לשלב את האסטרטגיה כתוספת הכנסה בתיק השקעות, בעיקר אם המשקיע מחזיק את הנכס הבסיסי ומגן על עצמו (אסטרטגיית Covered Call).
חסרונות אסטרטגיית שורט קול
-
סיכון בלתי מוגבל:
הסיכון באסטרטגיה זו הוא בלתי מוגבל, שכן אם מחיר הנכס יעלה משמעותית, המשקיע יידרש למכור את הנכס במחיר המימוש, שייתכן ויהיה נמוך בהרבה ממחיר השוק. -
תלות בתחזית שוק מדויקת:
האסטרטגיה מתאימה רק כאשר יש ביטחון גבוה שהנכס לא יעלה מעל מחיר המימוש. תחזיות שגויות עלולות להוביל להפסדים כבדים. -
צורך בביטחונות:
מכירת אופציית קול דורשת מינוף גבוה או הפקדת ביטחונות, בהתאם לתנאי הברוקר, מה שמגביל משקיעים בעלי הון נמוך.
כיצד לנהל סיכונים באסטרטגיית שורט קול?
-
בחירת מחיר מימוש גבוה:
מכרו אופציה עם מחיר מימוש גבוה מהמחיר הנוכחי של הנכס כדי להקטין את הסיכוי שהאופציה תמומש. -
מעקב שוטף:
היו ערים לשינויים במחיר הנכס ולנתוני שוק חשובים שעשויים להשפיע על המגמה. -
שילוב אסטרטגיות גידור:
ניתן להפחית את הסיכון באמצעות שילוב של שורט קול עם אופציות אחרות, כמו אסטרטגיית ברך מרוחקת (Bear Call Spread).
דוגמה מעשית
נניח שמניית XYZ נסחרת ב-100 דולר. משקיע מוכר אופציית קול במחיר מימוש של 110 דולר, עם פרמיה של 5 דולר למניה.
- אם מחיר המניה נותר מתחת ל-110 דולר עד לפקיעה, האופציה תפקע חסרת ערך, והמשקיע ישמור את הפרמיה של 5 דולר כרווח.
- אם המחיר עולה ל-120 דולר, המשקיע יידרש למכור את המניה ב-110 דולר, למרות שערכה בשוק הוא 120 דולר. ההפסד יהיה 10 דולר למניה (הפער בין מחיר המימוש למחיר השוק), בניכוי הפרמיה.
למי מתאימה האסטרטגיה?
אסטרטגיית שורט קול מתאימה למשקיעים מנוסים שמבינים את הסיכון הגבוה הכרוך בה. היא אידיאלית כאשר השוק יציב או במגמת ירידה, והמשקיע מחפש להפיק הכנסה נוספת מתיק ההשקעות.
סיכום
שורט קול היא אסטרטגיה מתקדמת שמציעה פוטנציאל לרווחים מוגבלים בתמורה לסיכון גבוה. היא מתאימה למשקיעים בעלי ניסיון בניהול סיכונים, שמסוגלים לתכנן אסטרטגיה מבוססת תחזיות מדויקות. כמו בכל אסטרטגיה במסחר באופציות, מומלץ לבצע מחקר מעמיק ולהבין את הסיכונים לפני ביצוע העסקה.