מהי אסטרטגיית Strap?

אסטרטגיית Strap: מדריך למשקיעים מתקדמים

מהי אסטרטגיית Strap?

Strap היא אסטרטגיה באופציות שמטרתה להרוויח מתנועות משמעותיות במחיר הנכס הבסיסי, עם הטיה שורית (ציפייה לעלייה). האסטרטגיה משלבת קנייה של שתי אופציות קול (Call Options) ואופציית פוט (Put Option) אחת, כולן עם אותו מחיר מימוש (Strike Price) ואותו תאריך פקיעה.

כיצד פועלת האסטרטגיה?

1. רכישת שתי אופציות קול:
   המשקיע רוכש שתי אופציות קול, שמעניקות לו את הזכות לקנות את הנכס במחיר מימוש מסוים אם מחירו עולה.

2. רכישת אופציית פוט אחת:
   במקביל, המשקיע רוכש אופציית פוט אחת, שמעניקה לו את הזכות למכור את הנכס במחיר המימוש אם מחירו יורד.

מטרת האסטרטגיה

האסטרטגיה נועדה להרוויח מתנועות חדות במחיר הנכס הבסיסי, תוך מתן דגש על רווחים במידה ומחיר הנכס עולה. ההטיה השורית נובעת מהחזקה כפולה של אופציות קול.

יתרונות האסטרטגיה

1. פוטנציאל רווח בתנועות חדות:
   האסטרטגיה מרוויחה כאשר מחיר הנכס נע משמעותית למעלה או למטה.

2. הטיה שורית:
   רווחים גבוהים יותר מתקבלים כאשר מחיר הנכס עולה, בשל ההחזקה הכפולה של אופציות קול.

3. הפסד מוגבל:
   הסיכון המרבי מוגבל לסכום הפרמיות ששולמו עבור האופציות.

חסרונות האסטרטגיה

1. עלות גבוהה:
   קניית שלוש אופציות (שתי קול ואחת פוט) עלולה להיות יקרה, במיוחד בנכסים עם תנודתיות גבוהה.

2. דרישה לתנועה חדה:
   אם מחיר הנכס נשאר יציב או נע בצורה מינורית, האסטרטגיה עשויה להוביל להפסדים.

3. רגישות לשחיקת זמן:
   ערכן של האופציות פוחת ככל שמתקרב תאריך הפקיעה, במיוחד אם הנכס לא זז משמעותית.

דוגמה מעשית

נניח שמניית XYZ נסחרת ב-50 דולר:

• המשקיע רוכש שתי אופציות קול עם מחיר מימוש של 50 דולר, בעלות של 2 דולר לכל אחת.
• המשקיע רוכש אופציית פוט אחת עם מחיר מימוש של 50 דולר, בעלות של 1.5 דולר.

עלות האסטרטגיה:

• סך העלות: 5.5 דולר (2 + 2 + 1.5).

תרחישים אפשריים:

1. מחיר המניה עולה ל-60 דולר:
   אופציות הקול מניבות רווח של 10 דולר (5 דולר כל אחת), בעוד אופציית הפוט פוקעת חסרת ערך.
   רווח נטו: 10 – 5.5 = 4.5 דולר.

2. מחיר המניה יורד ל-40 דולר:
   אופציית הפוט מניבה רווח של 10 דולר, בעוד אופציות הקול פוקעות חסרות ערך.
   רווח נטו: 10 – 5.5 = 4.5 דולר.

3. מחיר המניה נשאר ב-50 דולר:
   כל האופציות פוקעות חסרות ערך, והמשקיע מפסיד את העלות המלאה של 5.5 דולר.

למי מתאימה האסטרטגיה?

Strap מתאימה למשקיעים שמצפים לתנועות משמעותיות במחיר הנכס, אך עם נטייה לעליות. היא אידיאלית לנכסים תנודתיים או לקראת אירועים חשובים, כגון פרסום דוחות רבעוניים או הכרזות כלכליות משמעותיות.

כיצד לנהל את האסטרטגיה?

1. בחירת הנכס:
   בחרו נכסים עם תנודתיות גבוהה או אירועים צפויים שישפיעו משמעותית על מחירם.

2. מעקב שוטף:
   עקבו אחרי תנועת הנכס ושקלו סגירה מוקדמת של האופציות אם נרשמים רווחים משמעותיים.

3. הגבלת שחיקת זמן:
   מומלץ להיכנס לאסטרטגיה קרוב לאירוע הצפוי, כדי למזער את ההשפעה של שחיקת הזמן על ערך האופציות.

סיכום

Strap היא אסטרטגיית אופציות ייחודית למשקיעים שמחפשים לנצל תנועות חדות במחיר הנכס הבסיסי, עם דגש על רווחים במגמת עלייה. האסטרטגיה כרוכה בעלות גבוהה יחסית ודורשת הבנה מעמיקה של השוק ותנאי הנכס. עם זאת, כאשר היא מתוזמנת נכון, היא יכולה לספק פוטנציאל רווח גבוה תוך שמירה על סיכון מוגבל.

פוסטים בשוק ההון

קורס שוק ההון