הבנת מונחי יסוד באג”ח: קרן, ריבית, ותשואה
השקעה באיגרות חוב (אג”ח) דורשת הבנה של כמה מונחים בסיסיים, המשמשים לבניית תשתית הידע בשוק זה. להלן הסבר על המונחים המרכזיים – קרן, ריבית, ותשואה – והאופן שבו הם משפיעים על החלטות השקעה.
קרן (Principal)
הקרן היא סכום ההלוואה שמעניק המשקיע למנפיק האג”ח, לדוגמה ממשלה או חברה.
- החזר הקרן: בסוף תקופת האג”ח, המנפיק מחזיר את סכום הקרן במלואו למשקיע.
- דוגמה: אם השקעתם באג”ח בסכום של 100,000 ש”ח, זהו סכום הקרן שיוחזר בתום התקופה.
ריבית (Coupon)
הריבית היא התגמול שהמשקיע מקבל מהמנפיק בתמורה להלוואה שניתנה לו.
- ריבית קבועה: אחוז קבוע מהקרן המשולם באופן תקופתי, למשל שנתי.
- ריבית משתנה: תלויה במדדים או בריבית בנק ישראל.
- דוגמה: אג”ח עם קרן של 100,000 ש”ח וריבית שנתית של 5% תשלם למשקיע 5,000 ש”ח כל שנה.
תשואה (Yield)
התשואה היא מדד הרווח הכולל שמייצרת האג”ח למשקיע, והיא משקללת את תשלומי הריבית ואת מחיר האג”ח בשוק:
- תשואה לפדיון (YTM): שיעור הרווח השנתי הכולל הצפוי למשקיע שמחזיק באג”ח עד לסיומה.
- תשואה שוטפת: שיעור הרווח לפי הריבית השנתית ביחס למחיר הנוכחי של האג”ח.
- דוגמה: אג”ח שנרכשה ב-95,000 ש”ח, עם קרן של 100,000 ש”ח וריבית שנתית של 5,000 ש”ח, תניב תשואה של כ-5.26%.
חשיבות המונחים
- קרן: מבטיחה את ההחזר הבסיסי למשקיע.
- ריבית: קובעת את ההכנסה התקופתית שמייצרת האג”ח.
- תשואה: משמשת להשוואת כדאיות השקעות בין אג”ח שונות או אפיקים אחרים.
למה חשוב להבין?
מונחים אלו הם הבסיס לניהול השקעות באג”ח, המאפשרים למשקיעים להעריך את רמת הסיכון והרווחיות, ולבצע החלטות השקעה חכמות ומושכלות בהתאם לצרכים הפיננסיים שלהם.
