חוזים עתידיים על אגרות חוב אמריקאיות (U.S. Treasury Bonds) – מדריך למשקיע

חוזים עתידיים על אגרות חוב אמריקאיות (U.S. Treasury Bonds Futures) הם כלי פיננסי שמאפשר לסוחרים ומשקיעים להגן על עצמם מפני שינויים בריביות או להשקיע בשוק האג”ח האמריקאיות. אגרות חוב אמריקאיות (Treasury Bonds) הן הלוואות לטווח ארוך שהנפיק משרד האוצר של ארה”ב, והן נחשבות להשקעה בטוחה, כיוון שהן נתמכות על ידי הממשלה הפדרלית. החוזים העתידיים על אגרות חוב אמריקאיות מאפשרים לסוחרים לקנות או למכור את האג”ח הללו במחיר קבוע מראש, למועד עתידי.

מהם חוזים עתידיים על אגרות חוב אמריקאיות?

חוזים עתידיים על אגרות חוב אמריקאיות הם הסכמים פיננסיים שמבוססים על מחירי האג”ח הממשלתיות לטווח ארוך, שמונפקות על ידי ממשלת ארה”ב. החוזים הללו מאפשרים לסוחרים להשקיע בשוק האג”ח או להגן על עצמם מפני שינויים בריביות, שכן מחירי האג”ח נפגעים ישירות משינויים בריביות. החוזים העתידיים על אגרות חוב אמריקאיות נמסרים בבורסות סחורות גדולות כמו בורסת שיקגו (CME), והם מאפשרים לסוחרים לנצל את התנודתיות בשוק האג”ח.

כיצד עובד חוזה עתידי על אגרות חוב אמריקאיות?

כאשר סוחר קונה או מוכר חוזה עתידי על אגרות חוב אמריקאיות, הוא מסכים לקנות או למכור אג”ח אמריקאיות במחיר שנקבע מראש, למועד עתידי. החוזים על אגרות חוב נבדלים בחוזה בנוגע לכמות האג”ח הנסחרת, אך בדרך כלל החוזה מייצג אג”ח ממשלתי בשווי 100,000 דולר.

• מחיר החוזה: החוזה העתידי מתממש על בסיס מחיר האג”ח, שהוא מחירה של אגרת החוב (או שווי נומינלי שלה). שינוי בריבית השוק משפיע ישירות על מחירה של האג”ח, וכך גם על המחיר של החוזה.

• תנודתיות בשוק: כאשר הריבית בשוק משתנה, מחירי האג”ח נוטים להשתנות בהתאם. עליית ריבית בשוק תוביל לירידה במחירי האג”ח, ולהפך.

יתרונות של חוזים עתידיים על אגרות חוב אמריקאיות

1. הגנה על ריביות (Hedging):
   המשקיעים או המוסדות הפיננסיים יכולים להשתמש בחוזים עתידיים על אגרות חוב אמריקאיות כדי להגן על עצמם מפני שינויים לא צפויים בריביות. לדוגמה, אם מוסד פיננסי מצפה שהריבית תעלה, הוא יכול למכור חוזה עתידי על אגרות חוב כדי להימנע מהפסדים במחיר האג”ח.

2. אפשרות לרווחים משינויים בריביות:
   סוחרי ספקולציה יכולים להרוויח משינויים בריביות על ידי קנייה ומכירה של חוזים עתידיים על אגרות חוב. אם סוחר מעריך כי הריביות יירדו, הוא יכול לקנות את החוזה ולקוות שמחיר האג”ח יעלה.

3. שוק מאורגן ורגולציה:
   החוזים העתידיים על אגרות חוב אמריקאיות נסחרים בשוק מאורגן ורגולציה, מה שמפחית את הסיכון להונאות ומספק למשקיעים ביטחון ויציבות.

4. נזילות גבוהה:
   השוק של אגרות חוב אמריקאיות הוא אחד מהשווקים הנזילים ביותר, ולכן החוזים העתידיים על אגרות חוב הם מאוד נזילים, מה שמאפשר לסוחרים להיכנס ולצאת מהשוק בקלות יחסית.

סיכונים בהשקעה בחוזים עתידיים על אגרות חוב אמריקאיות

1. תנודתיות בריביות:
   שוק אגרות החוב נתון לתנודתיות רבה שנגרמת על ידי שינויים בריביות. סוחרים עלולים להיתקל בהפסדים משמעותיים אם הם לא מצליחים לחזות את השינויים בריבית נכון.

2. התחייבות לרכישה או מכירה:
   כמו כל חוזה עתידי, כאשר סוחר נכנס לחוזה עתידי על אגרות חוב, הוא מחויב לעסקה בתאריך שנקבע מראש. אם המחיר השתנה לרעתו, הוא עלול למצוא את עצמו מממש עסקה בהפסד.

3. מינוף גבוה:
   חוזים עתידיים מאפשרים מינוף, כלומר סוחר יכול להיכנס לעסקאות בשווי גבוה יותר מההון שהוא מחזיק. מינוף זה עשוי להוביל להפסדים גדולים אם השוק נע בניגוד לציפיות הסוחר.

אסטרטגיות השקעה בחוזים עתידיים על אגרות חוב אמריקאיות

1. Hedging (הגנה על סיכונים):
   מוסדות פיננסיים, בנקים וקרנות פנסיה עשויים להשתמש בחוזים עתידיים על אגרות חוב אמריקאיות כדי להגן על עצמם מהשפעות של שינויים בריביות על תיקי האג”ח שלהם. לדוגמה, אם הם מחזיקים בתיק גדול של אגרות חוב ומעריכים כי הריבית צפויה לעלות, הם עשויים למכור חוזים עתידיים על אגרות חוב כדי למנוע ירידה במחיר האג”ח.

2. Speculation (ספקולציה):
   סוחרי ספקולציה יכולים להרוויח משינויים במחירי אגרות החוב, במיוחד כאשר הם צופים שינוי בריביות. אם הם מעריכים כי הריביות ירדו, הם יכולים לקנות חוזים עתידיים על אגרות חוב ולמכור אותם במחיר גבוה יותר כאשר המחירים יעלו.

סיכום

חוזים עתידיים על אגרות חוב אמריקאיות הם כלי פיננסי חשוב למוסדות פיננסיים, סוחרי סחורות, משקיעים וצרכנים של אשראי שמחפשים להגן על עצמם מפני שינויים בריביות או להרוויח משינויים בשוק האג”ח. החוזים מציעים יתרונות כמו הגנה מפני תנודתיות במחירים, אך הם גם כרוכים בסיכון עקב המינוף הגבוה ותנודתיות הריביות. חשוב להבין את השוק הפיננסי ואת אסטרטגיות ניהול הסיכון המתאימות כדי להפיק תועלת מהשקעה בחוזים עתידיים על אגרות חוב אמריקאיות.