חוזים עתידיים על ריבית הפד האמריקאי (Federal Funds Rate) – מדריך למשקיע

חוזים עתידיים על ריבית הפד האמריקאי (Federal Funds Rate Futures) הם מכשירים פיננסיים המשמשים לניהול סיכון ולקביעת תחזיות לגבי ריבית הלוואות בין-בנקאיות הנקבעת על ידי הבנק המרכזי של ארה”ב – הפדרל ריזרב. הריבית הזו היא קריטית לשוק הפיננסי העולמי, שכן היא משפיעה על ריביות ההלוואות, חסכונות ומשקיעים רבים ברחבי העולם. החוזים העתידיים מאפשרים לסוחרים ולמשקיעים להגן על עצמם מהשפעות שינויים עתידיים בריבית או להרוויח על בסיס תחזיותיהם על החלטות הריבית של הפד.

מהי ריבית הפד האמריקאי?

ריבית הפד האמריקאי, הידועה גם בשם Federal Funds Rate, היא הריבית בה בנקים בארה”ב מלווים כסף זה לזה לטווח קצר ביותר (לרוב על בסיס לילה). זו הריבית שבה הפדרל ריזרב קובע את שיעור הריבית הבסיסי במשק האמריקאי, ומשפיעה על כל שוקי האשראי. הריבית משפיעה על המחירים של הלוואות, משכנתאות, וביטחונות בשוק ההון.

ההחלטות של הפד לגבי שיעור הריבית מתקבלות לפי שיקול דעתו של הבנק המרכזי במטרה להבטיח יציבות כלכלית, להילחם באינפלציה ולתמוך בצמיחה כלכלית.

כיצד עובדים חוזים עתידיים על ריבית הפד האמריקאי?

חוזים עתידיים על ריבית הפד הם חוזים פיננסיים המאפשרים לסוחרים לנצל את התנודתיות בשוק הריביות ולנבא את השינויים העתידיים בריבית. החוזים מבוססים על החלטות עתידיות של הפד בנוגע לריבית, ונותנים למשקיעים אפשרות להימנע מהשפעות של עליות וירידות בריביות, או להרוויח מההבדלים בהשערות הריבית.

• מחיר החוזה: המחיר של החוזה עתידי על ריבית הפד נקבע לפי ההערכה של השוק לגבי הריבית בה יקבע הפד בעתיד. מחירים גבוהים מצביעים על ריבית נמוכה, ומחירים נמוכים מצביעים על ריבית גבוהה.

• תנודתיות בשוק: מאחר שהפד משנה את שיעור הריבית לפי תנאי הכלכלה, השוק מצפה להחלטות של הפד ויכולות להיות תנודות חזקות במחיר החוזה בהתאם להערכות הציפיות למשך הזמן.

יתרונות של חוזים עתידיים על ריבית הפד

1. הגנה על ריביות (Hedging):
   מוסדות פיננסיים, קרנות פנסיה, בנקים ועסקים אחרים יכולים להשתמש בחוזים עתידיים על ריבית הפד כדי להגן על עצמם מפני שינויים בריביות שישפיעו על עסקיהם. לדוגמה, בנק שמנפיק הלוואות צמודות לריבית יכול למכור חוזים עתידיים כדי להימנע מהשפעות הריבית המשתנה.

2. אפשרות לנצל שינויים בריבית:
   סוחרי ספקולציה יכולים להרוויח משינויים עתידיים בריבית הפד. אם הם מעריכים שהפד יעלה את הריבית בעתיד, הם יכולים למכור את החוזים העתידיים, ואם הם מעריכים שהריבית תרד, הם יכולים לקנות חוזים עתידיים.

3. שוק מאורגן ורגולציה:
   החוזים העתידיים על ריבית הפד נסחרים בשוק מאורגן ונתונים לפיקוח רגולטורי. זה מפחית את הסיכון להונאות ומספק יציבות ותחושת ביטחון לסוחרים.

4. תחזיות מדויקות יותר:
   החוזים העתידיים מבוססים על שוק חופשי המנבא את החלטות הפד. הסוחרים והמשקיעים מתארים את תחזיותיהם לפי שיקול דעתם, מה שיכול לעזור לקבל תמונה ברורה יותר על הצפוי.

סיכונים בהשקעה בחוזים עתידיים על ריבית הפד

1. תנודתיות גבוהה:
   שוק הריביות נתון לתנודתיות רבה, במיוחד כאשר הפד משנה את הריבית באופן דרמטי. כל שינוי בהחלטות הריבית עשוי להוביל לתנודות חזקות במחיר החוזה, מה שיכול להוביל להפסדים גבוהים במיוחד עבור הסוחרים.

2. התחייבות לריבית עתידית:
   כאשר סוחר נכנס לחוזה עתידי על ריבית הפד, הוא מחויב לעסקה בעתיד. אם החלטת הריבית של הפד לא תואמת את תחזיותיו, הסוחר עלול למצוא את עצמו מממש עסקה בהפסד.

3. מינוף גבוה:
   כמו כל חוזה עתידי, החוזים על ריבית הפד מאפשרים מינוף. זה אומר שסוחר יכול להיכנס לעסקה בשווי גבוה מההון שהוא מחזיק, דבר שמגדיל את הסיכון להפסדים משמעותיים אם השוק לא פועל לפי תחזיותיו.

אסטרטגיות השקעה בחוזים עתידיים על ריבית הפד

1. Hedging (הגנה על סיכונים):
   מוסדות פיננסיים, בנקים וקרנות פנסיה עשויים להשתמש בחוזים עתידיים על ריבית הפד כדי להגן על עצמם משינויים עתידיים בריביות. לדוגמה, אם בנק מצפה לעליית ריבית שתשפיע על האשראים וההלוואות, הוא יכול למכור את החוזים על הריבית כדי למנוע את ההשפעות הכלכליות השליליות של העלות המוגברת.

2. Speculation (ספקולציה):
   סוחרי ספקולציה קונים ומוכרים חוזים עתידיים על ריבית הפד כדי להרוויח משינויים בריביות בשוק. תחזיות שגויות לגבי החלטות הריבית של הפד עלולות להוביל להפסדים משמעותיים, ולכן אסטרטגיה זו דורשת הבנה מעמיקה של שוק הריביות.

סיכום

חוזים עתידיים על ריבית הפד האמריקאי הם כלי פיננסי חשוב שמספק לסוחרים, משקיעים, ומוסדות פיננסיים אמצעי להגנה על עצמם משינויים בריביות ולהרוויח משינויים עתידיים בשיעור הריבית שנקבע על ידי הפדרל ריזרב. החוזים מציעים יתרונות כמו הגנה מפני התנודתיות בשוק הריביות, אך גם כרוכים בסיכון עקב התנודתיות הרבה והמינוף הגבוה. הבנת השוק, תחזיות לגבי החלטות הריבית והבנת השפעותיהן על שוק ההלוואות והמימון הכרחיות לניהול נכון של השקעה בחוזים עתידיים על ריבית הפד.