חוזים עתידיים על ריבית בין בנקאית (Eurodollar) – מדריך למשקיע

חוזים עתידיים על ריבית בין בנקאית (Eurodollar Futures) הם חוזים פיננסיים המאפשרים לסוחרים, משקיעים ומוסדות פיננסיים לגדר סיכונים או לנצל את התנודתיות בריביות בין בנקאיות ב דולר אמריקאי. החוזים הללו משקפים את הריבית המוצעת על הפקדות דולריות בין בנקאיות בשוק האמריקאי והם משמשים ככלי יעיל לחזות שינויים בריביות בשוק ההון.

מהם חוזים עתידיים על Eurodollar?

Eurodollar הוא מונח המתאר פיקדונות דולריים המנוהלים מחוץ לארה”ב, במיוחד בבנקים אירופאים, אך כיום הוא מתייחס לפיקדונות דולריים בכל מקום מחוץ לשוק האמריקאי. השוק של Eurodollar Futures מציין את הריבית על הלוואות בין בנקאיות בשוק דולר אירופאי (Eurodollar). חוזים עתידיים על ריבית בין בנקאית (Eurodollar) הם חוזים שמבוססים על ריבית זו.

• תנודתיות ריבית: ריביות בין בנקאיות משתנות באופן תדיר, ומושפעות ממדיניות הריבית של הבנק הפדרלי האמריקאי, שוקי האשראי, המצב הכלכלי ועוד.

• ההסכם: כל חוזה עתידי על Eurodollar משקף ריבית על הלוואות דולריות לעשרה ימי עסקים, בתום תקופת הפקיעה, והוא מבוצע על גבי פלטפורמות פיננסיות כמו CME (בורסת סחורות שיקגו).

כיצד עובד חוזה עתידי על Eurodollar?

החוזה העתידי על Eurodollar מאפשר למשקיע, סוחר או מוסד פיננסי להתחייב לריבית על הלוואה בין בנקאית דולרית לתקופה עתידית. כל שינוי בריבית משפיע על שווי החוזה.

• תנאי החוזה: כל חוזה עתידי על Eurodollar מבוסס על ריבית הלוואה לא מכוסה שמבוצעת בין בנקים.
• יחידות החוזה: כל חוזה מייצג ריבית של 1 מיליון דולר, ובדרך כלל מדובר בשיעור ריבית השוק או הריבית שהייתה בשוק החוזים עבור פיקדון דולר ב-Eurodollar.
• מימוש החוזה: בתום התקופה שנקבעה, החוזה מתממש לפי השיעור שנקבע עבור ריבית הפיקדונות. החוזה יכול להתממש פיננסית, ללא מימוש פיזי של דולר או הלוואות.

יתרונות של חוזים עתידיים על Eurodollar

1. הגנה על ריביות (Hedging):
   מוסדות פיננסיים, בנקים או חברות המעוניינות להגן על עצמן מפני שינויים עתידיים בריבית יכולות להשתמש בחוזים עתידיים על Eurodollar כדי לגדר את הסיכון של העלות המשתנה של הלוואות או הפקדות.

2. אפשרות לרווחים משינויים בריביות:
   סוחרי ספקולציה יכולים להרוויח משינויים בריביות. אם הם מעריכים כי שיעור הריבית יעלה בעתיד, הם יכולים לקנות חוזים עתידיים על Eurodollar במחירים הנוכחיים ולמכור אותם לאחר שזוהה עלייה בריבית.

3. שוק נזיל ומאורגן:
   השוק של Eurodollar Futures נחשב לשוק מאורגן, בו כל החוזים נסחרים בבורסות סחורות גדולות, כמו בורסת CME (שיקגו), ומנוהל תחת רגולציה בינלאומית. זה מספק רמה גבוהה של שקיפות וביטחון לסוחרים.

סיכונים בהשקעה בחוזים עתידיים על Eurodollar

1. תנודתיות גבוהה:
   השוק של Eurodollar יכול להיות תנודתי מאוד, במיוחד כשיש שינויים גדולים בציפיות הכלכליות או במדיניות הריבית של הפדרל ריזרב האמריקאי. כל שינוי קטן בריבית עשוי לגרום לשינויים משמעותיים במחיר החוזה.

2. התחייבות לריבית עתידית:
   המשמעות של החוזה היא התחייבות לריבית עתידית שנקבעה מראש, וזה יכול להוביל להפסדים אם המחיר בשוק משתנה בצורה חדה בנוגע לציפיות ריבית לא נכונות.

3. מינוף גבוה:
   כמו כל חוזה עתידי, החוזים על Eurodollar מאפשרים מינוף, כלומר סוחר יכול להיכנס לעסקאות גדולות יותר מההון שהוא מחזיק, דבר שמגדיל את הסיכון להפסדים משמעותיים אם השוק משתנה בניגוד לציפיותיו.

אסטרטגיות השקעה בחוזים עתידיים על Eurodollar

1. Hedging (הגנה על סיכונים):
   חברות פיננסיות ועסקים העוסקים בהלוואות, הפקדות, או אשראי דולר עשויים להשתמש בחוזים עתידיים על Eurodollar כדי להגן על עצמם מהשפעות עתידיות של עלות ההלוואות והאשראי. לדוגמה, חברה שתלויה בשוק האשראי עשויה לרצות להבטיח את עלות הריבית שלה לתקופה ארוכה, כדי למנוע העלאת ריבית עתידית.

2. Speculation (ספקולציה):
   סוחרי ספקולציה יכולים לקנות ולמכור חוזים עתידיים על Eurodollar כדי להרוויח משינויים בריבית. סוחרים יכולים לחזות את כיוון שוק הריביות על בסיס ציפיותיהם לגבי מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב האמריקאי, וכל שינוי בהנחותיהם יכול להניב רווחים או הפסדים.

סיכום

חוזים עתידיים על Eurodollar הם כלי פיננסי חיוני למוסדות פיננסיים, סוחרי סחורות, ועסקים המעוניינים להגן על עצמם מפני שינויים בריביות, או להרוויח משינויים בריבית. הם מציעים יתרונות כמו הגנה מפני התנודתיות בשוק הריביות, אך גם כרוכים בסיכון עקב המינוף הגבוה וההתחייבות לריבית עתידית. חשוב להבין את השוק של ריביות וצרכים פיננסיים ארוכי טווח כדי להשתמש בחוזים עתידיים על Eurodollar בצורה חכמה ומפוקחת.