שוק ראשוני ושוק משני הם שני מרכיבים חשובים בשוק ההון, והם מתייחסים לאופן שבו ניירות ערך (כגון מניות ואג”ח) נרכשים ומנוהלים. כל אחד מהשווקים האלה ממלא תפקיד שונה בהעברת נכסים פיננסיים בין בעלי מניות ומשקיעים.

שוק ראשוני (Primary Market)

שוק ראשוני הוא השוק שבו מניות ואג”ח חדשים מוצעים לראשונה לציבור או למשקיעים. בשוק הראשוני, החברות או הממשלות מגייסות הון על ידי הנפקת ניירות ערך חדשים למכירה. זהו השלב שבו החברה מנפיקה מניות או אג”ח לציבור, והן נמכרות ישירות לציבור המשקיעים. לדוגמה, הנפקת מניות ראשונית (IPO) היא הדרך שבה חברה הופכת לחברה ציבורית ומציעה לראשונה מניות שלה לציבור הרחב.

תהליך השוק הראשוני:

• החברה או הממשלה פונים לברוקרים ובנקים להשקעות (בנקי השקעות), אשר עוזרים בהנפקה של הניירות ערך.
• בהנפקת מניות, המשקיעים הראשונים רוכשים את המניות החדשות במחיר שנקבע מראש, והמכירה מתבצעת ישירות מהחברה או מהמנפיק.
• הכסף שמגויס בשוק הראשוני שייך לחברה או לגורם המנפיק, ומשמש להשקעות חדשות, התרחבות העסק, או כיסוי חובות.

יתרונות השוק הראשוני:

• הנפקת הון חדש: השוק הראשוני מאפשר לחברות להגייס הון חדש לצורך התפתחות עסקית, השקעות בעסק או מימון פרויקטים חדשים.
• הזדמנויות למשקיעים: למשקיעים, שוק ראשוני מציע הזדמנות להשקיע בניירות ערך לפני שמחירם עלול לעלות בשוק המשני.

חסרונות:

• בשוק הראשוני, יש סיכון להפסדים אם מחיר המניה או האג”ח ירד לאחר ההנפקה, או אם החברה לא מצליחה להתרומם לאחר ההנפקה.

שוק משני (Secondary Market)

שוק משני הוא השוק שבו ניירות ערך שנמכרו כבר בשוק הראשוני (כגון מניות או אג”ח) מוחלפים בין משקיעים. בשוק זה, אין הכסף עובר לחברה או למנפיק, אלא למשקיעים הקיימים. הכסף משולם בין משקיעים, והחברה עצמה אינה מקבלת תשלום נוסף מהעסקה.

דוגמאות לשוק המשני כוללות את הבורסות (כמו בורסת ניו יורק או בורסת תל אביב), שבהן מתקיימות עסקאות בין קונים למוכרים של מניות כבר קיימות. השוק המשני כולל את כל העסקאות שמתבצעות אחרי שהניירות ערך הונפקו בשוק הראשוני.

יתרונות השוק המשני:

• נזילות גבוהה: בשוק המשני, המשקיעים יכולים לקנות ולמכור מניות ואג”ח במהירות ובקלות. זה מאפשר להם להוציא כסף מהמניה מתי שיבחרו, דבר המפחית את הסיכון.
• הערכת שוק: המחיר של ניירות הערך בשוק המשני נמדד על פי ההיצע והביקוש, ונותן תמונה על הערכת השוק כלפי החברה או האג”ח.

חסרונות:

• שוק זה יכול להיות תנודתי, ומחירי המניות עלולים להשתנות באופן חפוז מאוד, במיוחד במקרה של שוק דובי או שוק לא יציב.

ההבדל המרכזי בין שוק ראשוני לשוק משני

סיכום

• שוק ראשוני הוא המקום שבו מניות ואג”ח חדשים מוצעים לציבור בפעם הראשונה, והוא מאפשר לחברות לגייס הון חדש.
• שוק משני הוא המקום שבו מניות ואג”ח קיימים ממומשים בין משקיעים, ללא השפעה ישירה על החברה. בשוק המשני מתבצע סחר יומי במניות ובאג”ח, ונזילות גבוהה משדרגת את אפשרויות ההשקעה.

ההבנה של ההבדלים בין השניים חיונית עבור סוחרים ומשקיעים כדי להבין את השפעות התנודות בשוק, ואת אסטרטגיות ההשקעה שהן המתאימות ביותר לכל מצב.