ריבית האג”ח ושער הריבית במשק
השפעת שינויים בריבית על מחירי האג”ח
השקעה באג”ח מושפעת משמעותית משינויים בשער הריבית במשק. הקשר בין הריבית לבין מחירי האג”ח הוא הפוך:
- כאשר הריבית במשק עולה – מחירי האג”ח יורדים.
- כאשר הריבית במשק יורדת – מחירי האג”ח עולים.
הסבר עקרוני:
אג”ח מציעות קופון קבוע לתקופה מסוימת. כאשר הריבית בשוק עולה, משקיעים יכולים להרוויח יותר בהשקעות חדשות, ולכן ערכן של האג”ח הישנות עם תשואה נמוכה יותר יורד. לעומת זאת, כאשר הריבית יורדת, האג”ח הישנות עם קופונים גבוהים יותר הופכות לאטרקטיביות יותר, ומחירן עולה.
דוגמה מספרית:
- אג”ח קיימת:
- ערך נקוב: 1,000 ש”ח.
- תשלום קופון: 50 ש”ח לשנה (תשואה של 5%).
- שינוי בריבית במשק:
- הריבית בשוק עולה ל-6%.
כדי להתאים את התשואה של האג”ח לרמה הנוכחית של 6%, מחיר האג”ח ירד.
חישוב:
- 50 חלקי 6 = 8.33
מחיר האג”ח יורד ל-833.33 ש”ח כדי להשוות את התשואה לתנאי השוק.
השפעות נוספות:
- אג”ח לטווח קצר: מושפעות פחות משינויים בריבית, שכן הסיכון המובנה קטן.
- אג”ח לטווח ארוך: מושפעות יותר משינויים בריבית, מכיוון שההשפעה על תשלומי הקופונים והערך הנקוב מצטברת לאורך זמן.
מה חשוב למשקיע?
- להבין את תנאי הריבית במשק ולשקול מתי נכון להשקיע באג”ח.
- בתקופות של עליות ריבית, יש להעדיף אג”ח לטווח קצר או אג”ח עם ריבית משתנה.
- בתקופות של ירידות ריבית, אג”ח לטווח ארוך עם ריבית קבועה עשויות להיות רווחיות יותר.
