ניהול סיכונים באג”ח: גיוון נכסים כדרך להקטנת סיכון

ניהול סיכונים הוא אחד היסודות החשובים בהשקעות באג”ח. באמצעות גיוון נכסים, ניתן להפחית את הסיכון ולהגדיל את היציבות בתיק ההשקעות. גיוון נכון מקטין את החשיפה להשפעות שליליות מגורם יחיד, כגון ירידת ערך מנפיק אחד או עלייה בלתי צפויה בריבית.

עקרונות לניהול סיכונים באג”ח

1. פיזור בין מנפיקים:

   • השקעה באג”ח של חברות שונות או אג”ח ממשלתיות, כדי להפחית סיכון אשראי.
   • דוגמה: לשלב בתיק אג”ח קונצרניות של חברות מתחומים שונים לצד אג”ח ממשלתיות.

2. פיזור בין טווחים:

   • שילוב של אג”ח לטווח קצר, בינוני וארוך כדי להקטין את ההשפעה של שינויים בריבית.
   • דוגמה: אג”ח לטווח קצר יספקו יציבות יחסית, בעוד שאג”ח לטווח ארוך עשויות להניב תשואה גבוהה יותר.

3. פיזור בין סוגי אג”ח:

   • השקעה באג”ח קונצרניות, אג”ח ממשלתיות, אג”ח בדירוגים שונים, אג”ח עם ריבית קבועה ומשתנה.
   • דוגמה: אג”ח עם ריבית משתנה יכולות להגן מפני עלייה בריבית, בעוד שאג”ח עם ריבית קבועה מספקות הכנסה יציבה.

4. פיזור גיאוגרפי:

   • שילוב של אג”ח מקומיות עם אג”ח בינלאומיות, כדי לצמצם את החשיפה לשוק יחיד.
   • דוגמה: השקעה באג”ח ממשלתיות בארה”ב לצד אג”ח של מדינות מתפתחות.

5. בחירת דירוגי אשראי שונים:

   • שילוב של אג”ח בדירוג השקעה גבוה (Investment Grade) עם אג”ח בדירוג נמוך יותר (High Yield) אך עם תשואה גבוהה.
   • דוגמה: השקעה ב-70% אג”ח בדירוג גבוה ו-30% באג”ח בדירוג בינוני.

טכניקות להפחתת סיכון

1. שימוש במכשירים פיננסיים:
   • גידור באמצעות נגזרים, כמו חוזים עתידיים או אופציות.
2. מעקב אחר שינויים בשוק:
   • ניטור שוטף של שיעורי הריבית, דירוגי אשראי, ותנאי השוק.
3. איזון מחדש (Rebalancing):
   • בדיקת התיק והתאמת ההשקעות כדי לשמור על פיזור מתאים בהתאם לשינויים בשוק.

דוגמה לתיק מגוון:

מסקנה:

גיוון נכסים הוא כלי מרכזי בניהול סיכונים באג”ח. על ידי שילוב מגוון רחב של נכסים בתיק ההשקעות, משקיעים יכולים להקטין את התנודתיות, להגן מפני סיכונים ספציפיים, ולהשיג יציבות בתשואה לאורך זמן.