סיכון באג”ח לעומת מניות: ניתוח סיכונים ותנודתיות

איגרות חוב (אג”ח) ומניות הם שני אפיקי השקעה עיקריים, אך כל אחד מהם נושא סיכונים שונים ורמת תנודתיות ייחודית. הבנת הסיכונים בשני המכשירים הפיננסיים יכולה לעזור למשקיעים לבחור את האפיק המתאים ביותר לצורכיהם וליעדי ההשקעה שלהם.

סיכונים בשוק האג”ח

1. סיכון ריבית:

   • כאשר הריבית במשק עולה, מחירי האג”ח יורדים, ולהיפך.
   • השפעה חזקה יותר באג”ח לטווח ארוך.
   • דוגמה: אג”ח עם ריבית קבועה של 5% תהיה פחות אטרקטיבית אם ריבית השוק תעלה ל-6%.

2. סיכון אשראי:

   • הסיכון שהמנפיק לא יעמוד בהתחייבויותיו (כגון חדלות פירעון).
   • אג”ח בדירוג נמוך (אג”ח זבל) נושאות סיכון גבוה יותר אך עשויות להציע תשואה גבוהה.

3. סיכון אינפלציה:

   • אינפלציה גבוהה שוחקת את הערך האמיתי של תשלומי הקופון והקרן.

4. סיכון נזילות:

   • בשוק האג”ח יש פחות נזילות לעומת מניות, מה שעלול להקשות על מכירה מיידית במחיר הוגן.

סיכונים בשוק המניות

1. תנודתיות גבוהה:

   • מחירי המניות מושפעים מגורמים רבים, כגון רווחיות החברה, שינויים כלכליים ורגולציה.
   • התנודתיות הופכת מניות למכשיר מסוכן יותר בטווח הקצר.

2. סיכון עסקי:

   • סיכון שקשור ישירות לביצועי החברה (מכירות, תחרות, החלטות הנהלה).

3. סיכון שוק:

   • סיכונים כלליים המשפיעים על כל השוק, כגון משברים כלכליים או מגמות שוק שליליות.

4. סיכון דיבידנדים:

   • אין התחייבות חוקית לחלוקת דיבידנדים, והם עשויים להיות מופסקים בתקופות קשות.

השוואה בין אג”ח למניות

מסקנה:

• אג”ח מתאימות יותר למשקיעים שמרנים המחפשים תשואה יציבה עם סיכון נמוך.
• מניות מתאימות למשקיעים שמוכנים לקחת סיכון גבוה יותר לטובת תשואה פוטנציאלית גבוהה.

ניהול סיכונים: שילוב של אג”ח ומניות בתיק ההשקעות מאפשר פיזור סיכונים ושיפור היחס בין תשואה לסיכון.