מהם Breadth Indicators וכיצד הם עובדים?

Breadth Indicators הם קבוצת אינדיקטורים בניתוח טכני שנועדו למדוד את רוחב ההשתתפות בשוק, כלומר, את מספר הנכסים (למשל, מניות) התומכים במגמה הכללית. אינדיקטורים אלו מספקים מידע על עומק ועוצמת המגמה בשוק, מעבר למדדים המודדים מחירי נכסים בלבד.

מטרת Breadth Indicators

1. ניתוח רוחב המגמה:
   לקבוע האם המגמה הנתפסת בשוק נתמכת על ידי רוב הנכסים או על ידי מספר קטן של מניות דומיננטיות.

2. זיהוי שינויי מגמה:
   אינדיקטורים אלו יכולים לעזור בזיהוי מוקדם של שינוי מגמה כאשר הם מראים חולשה או עוצמה סותרת ביחס למגמת המחירים.

סוגים נפוצים של Breadth Indicators

1. Advance/Decline Line (A/D Line):

• מודד את ההפרש המצטבר בין מספר המניות שעולות למספר המניות שיורדות.
• אינדיקציה:
  A/D Line עולה תומך בשוק שורי, בעוד A/D Line יורד תומך בשוק דובי.

2. אחוז המניות מעל ממוצע נע:

• מודד את אחוז המניות שהמחיר שלהן נמצא מעל ממוצע נע מסוים (למשל, 50 יום או 200 יום).
• אינדיקציה:
  • אחוז גבוה: השוק שורי עם השתתפות רחבה.
  • אחוז נמוך: השוק דובי או במצב חולשה.

3. McClellan Oscillator:

• מחושב על בסיס ההפרש בין מספר המניות שעולות למספר המניות שיורדות, באמצעות ממוצעים נעים.
• אינדיקציה:
  ערכים חיוביים תומכים במגמה עולה, וערכים שליליים תומכים במגמה יורדת.

4. New Highs/New Lows:

• מודד את מספר הנכסים שמגיעים לשיאים חדשים לעומת אלו שמגיעים לשפלים חדשים.
• אינדיקציה:
  • יותר שיאים חדשים: שוק שורי.
  • יותר שפלים חדשים: שוק דובי.

5. Volume Breadth (יחס נפחים):

• משווה את נפח המסחר של מניות שעולות לנפח המסחר של מניות שיורדות.
• אינדיקציה:
  יחס גבוה מצביע על מגמה שורית, ויחס נמוך מצביע על מגמה דובית.

כיצד משתמשים ב-Breadth Indicators?

1. זיהוי תמיכה במגמות:

• אם מדד שוק מרכזי, כמו S&P 500, עולה אבל Breadth Indicators מראים חולשה (למשל, אחוז קטן של מניות מעל ממוצע נע), זה עשוי להצביע על מגמה חלשה או זמנית.

2. זיהוי דיוורגנציה:

• דיוורגנציה חיובית:
  כאשר Breadth Indicators עולים בעוד מחירי המדדים יורדים, זה עשוי לאותת על שינוי למגמה שורית.
• דיוורגנציה שלילית:
  כאשר Breadth Indicators יורדים בעוד מחירי המדדים עולים, זה עשוי לאותת על חולשה בשוק ושינוי למגמה דובית.

3. קביעת שלבי שוק:

• Breadth Indicators עוזרים לקבוע האם השוק נמצא בשלב צמיחה, דשדוש, או תיקון.

יתרונות של Breadth Indicators

1. תובנות על רוחב השוק:
   מאפשרים להבין אם מגמות המחירים נתמכות על ידי מספר גדול של מניות או על ידי קומץ מניות בלבד.

2. איתותים מוקדמים:
   זיהוי חולשה או עוצמה בשוק לפני שמחירי המדדים משנים מגמה.

3. ניתוח מעמיק:
   מספקים תמונה רחבה יותר של פעילות השוק מעבר לניתוח המחירים.

חסרונות של Breadth Indicators

1. תנודתיות יתר:
   האינדיקטורים עשויים להגיב לשינויים קצרים ובלתי משמעותיים בשוק.

2. תלות בהקשר:
   כדי לפרש נכון את האינדיקטורים, נדרש ידע בשוק ובמגמות הכלליות.

3. לא מתאימים לבד:
   מומלץ לשלב את Breadth Indicators עם אינדיקטורים נוספים (כגון RSI או MACD) ועם ניתוח פונדמנטלי.

שילוב עם אינדיקטורים נוספים

• RSI (Relative Strength Index):
  לזיהוי מצבי קניית יתר או מכירת יתר.

• MACD (Moving Average Convergence Divergence):
  לאישור מומנטום המגמה.

• Volume Analysis:
  להשוואת נפח המסחר עם רוחב השוק.

דוגמה מעשית: אחוז המניות מעל ממוצע נע

שלב 1: חישוב אחוז המניות מעל ממוצע נע

• מתוך 500 מניות במדד S&P 500, 400 מניות נסחרות מעל הממוצע הנע של 50 יום.

שלב 2: חישוב

אחוז המניות מעל ממוצע נע = (400 ÷ 500) × 100 = 80%.

פרשנות

• 80% מהמניות מעל הממוצע הנע:
  השוק שורי עם השתתפות רחבה במגמה.

סיכום

Breadth Indicators הם כלים חשובים למדידת השתתפות השוק ולניתוח חוזק המגמות. הם מספקים מידע מעבר למחירי המדדים, ומאפשרים זיהוי מוקדם של שינויי מגמה. עם זאת, כדי להפיק מהם את המיטב, יש לשלב אותם עם אינדיקטורים נוספים וניתוח שוק רחב. שימוש מושכל ב-Breadth Indicators יכול לשפר את קבלת ההחלטות ולהבין את המגמות העמוקות בשוק.