מהו יחס PEG וכיצד הוא מסייע בהערכת מניות?

יחס PEG (Price/Earnings to Growth) הוא מדד פיננסי המשמש להערכת שווי מניה תוך התחשבות בצמיחת הרווחים העתידית של החברה. יחס זה מהווה שיפור על פני מדד ה-P/E (יחס מחיר לרווח), שכן הוא כולל גם את שיעור הצמיחה הצפוי ברווחי החברה ולא רק את הרווחים הנוכחיים.

נוסחת יחס PEG

יחס PEG מחושב באמצעות חלוקת יחס ה-P/E (מחיר המניה חלקי הרווח למניה) בשיעור הצמיחה הצפוי ברווחים (באחוזים).
נוסחה:
יחס PEG = יחס P/E ÷ שיעור הצמיחה הצפוי ברווחים

כיצד מחושב יחס PEG?

1. יחס P/E (Price to Earnings):
   מחושב על ידי חלוקת מחיר המניה ברווח למניה (EPS).
   לדוגמה:
   אם מחיר המניה הוא 50 דולר והרווח למניה (EPS) הוא 5 דולר, יחס ה-P/E יחושב כך:
   מחיר המניה ÷ הרווח למניה = 50 ÷ 5 = 10

2. שיעור צמיחה צפוי ברווחים:
   זהו אחוז הצמיחה השנתי הצפוי ברווחי החברה, כפי שמוערך על ידי אנליסטים או החברה.

3. חישוב יחס PEG:
   לדוגמה:
   אם יחס P/E של החברה הוא 10 ושיעור הצמיחה הצפוי ברווחים הוא 20%, יחס ה-PEG יחושב כך:
   יחס P/E ÷ שיעור הצמיחה הצפוי = 10 ÷ 20 = 0.5

משמעות ערכי יחס PEG

1. PEG קטן מ-1:
   מניה נחשבת זולה ביחס לשיעור הצמיחה שלה. מצב זה עשוי להעיד על כך שהשוק לא מעריך את פוטנציאל הצמיחה של החברה.

2. PEG שווה ל-1:
   המניה מתומחרת באופן הוגן, כלומר מחיר המניה משקף את שיעור הצמיחה הצפוי.

3. PEG גדול מ-1:
   מניה נחשבת יקרה ביחס לשיעור הצמיחה שלה. מצב זה עשוי להצביע על כך שהמשקיעים צופים צמיחה גבוהה מדי או מתמחרים יתר על המידה את הנכס.

כיצד יחס PEG מסייע בהערכת מניות?

1. השוואה בין חברות:
   יחס PEG מאפשר להשוות חברות באותו מגזר או תחום, תוך התחשבות בצמיחה העתידית שלהן.

2. מזהה הזדמנויות השקעה:
   יחס PEG נמוך עשוי להצביע על מניה בעלת פוטנציאל גבוה לצמיחה אך עם שווי נמוך יחסית לשוק.

3. שיקול נוסף למידת כדאיות ההשקעה:
   הוא מספק מבט רחב יותר על כדאיות השקעה במניה, במיוחד במקרים שבהם יחס ה-P/E בלבד לא נותן את התמונה המלאה.

4. פוקוס על חברות צמיחה:
   היחס מסייע לזהות חברות עם צמיחה חזקה הפועלות בשווקים מתפתחים או חדשניים.

סיכום

יחס PEG הוא כלי חשוב להערכת שווי מניות, במיוחד עבור משקיעים המחפשים הזדמנויות בחברות צמיחה. בעוד שהוא לא מחליף את יחס ה-P/E, הוא מוסיף ממד נוסף של ניתוח על ידי שילוב צמיחת הרווחים הצפויה. שימוש נכון ביחס PEG, בשילוב כלים פיננסיים אחרים, יכול לסייע למשקיעים לקבל החלטות השקעה מושכלות יותר.