כיצד מחושב מדד ה-VIX?
מדד ה-VIX (Volatility Index) מחושב על ידי הבורסה האמריקאית לאופציות (CBOE), והוא משקף את התנודתיות הצפויה בשוק ההון ל-30 יום קדימה. חישוב המדד מתבסס על מחירי אופציות של מדד S&P 500, תוך שימוש בסטיית התקן הצפויה, כפי שהיא נגזרת ממחירי האופציות.
השלבים העיקריים בחישוב ה-VIX
1. איסוף נתונים על מחירי אופציות
החישוב מבוסס על:
- אופציות CALL ו-PUT של מדד S&P 500.
- אופציות בתוקף ל-30 יום הקרובים.
- מחירי האופציות מכל טווחי המחירים הזמינים.
2. בחירת תאריכי פקיעה
החישוב כולל נתונים משני תאריכי פקיעה:
- תאריך קרוב: תאריך הפקיעה הקרוב ביותר.
- תאריך רחוק: תאריך פקיעה נוסף מעבר ל-30 יום.
המטרה היא לשלב נתונים משני תאריכים אלו כדי לקבל ממוצע משוקלל שמייצג בדיוק את התנודתיות ל-30 יום.
3. נוסחת סטיית התקן הצפויה
מדד ה-VIX משתמש בנוסחה סטטיסטית שמבוססת על סטיית התקן הצפויה של מחירי האופציות, תוך שקלול מחירי אופציות עם טווחי מחירים שונים.
