איך מודדים את חשיפת המט”ח בתיק השקעות?

1. חישוב חשיפה למטבע זר

כדי לחשב את אחוז החשיפה למטבע מסוים בתיק ההשקעות, מחלקים את הערך הכולל של הנכסים הנקובים במטבע הזר בערך הכולל של התיק כולו, ואז מכפילים את התוצאה ב-100 כדי לקבל את האחוז.

לדוגמה: אם בתיק יש נכסים בשווי 50,000 דולר מתוך תיק כולל ששוויו 200,000 דולר, אחוז החשיפה למטבע הדולר יהיה:

• מחלקים את 50,000 ב-200,000 ומכפילים ב-100 כדי לקבל 25%.

2. חישוב החשיפה הכוללת לפי מספר מטבעות

כאשר יש מספר מטבעות שונים בתיק, ניתן לחשב את החשיפה הכוללת לכל מטבע על ידי חיבור הערכים של כל הנכסים הנקובים במטבע זה. את התוצאה מחלקים בערך הכולל של התיק ומכפילים ב-100.

לדוגמה: אם בתיק יש מניות בשווי 30,000 דולר ואג”ח בשווי 20,000 אירו, מתוך תיק כולל של 400,000 שקל, יש לחשב בנפרד את החשיפה לדולר ולאירו.

3. מדידת התנודתיות של מטבע

כדי למדוד את התנודתיות של שער מטבע, מחשבים את ממוצע השינויים היומיים בשער המטבע לאורך פרק זמן מוגדר, מחשבים את המרחק של כל שינוי מהממוצע, מעלים בריבוע, מסכמים את כל הערכים, מחלקים במספר הימים, ולבסוף מוציאים שורש ריבועי.

לדוגמה: אם השינויים היומיים של שער מטבע הם 0.5%, 0.3%, 0.4%, 0.6%, ו-0.2%, מחשבים תחילה את ממוצע השינויים (0.4%). לאחר מכן מחשבים את הפער בין כל שינוי לממוצע, מעלים בריבוע, מסכמים, מחלקים ב-5, ומוציאים שורש ריבועי.

4. מתאם בין שערי המט”ח למחירי הנכסים בתיק

כדי לבדוק את הקשר בין מחירי הנכסים בתיק לבין שערי המט”ח, מחשבים את המתאם ביניהם. מחשבים את הפער של כל ערך מהממוצע עבור שני הנתונים (שער המט”ח ומחיר הנכס), מכפילים את הפערים, מסכמים את התוצאות, ומחלקים במכפלת סטיות התקן של שני הנתונים.

לדוגמה: אם שינוי במחירי הנכסים תלוי באופן ישיר בשער המט”ח, המתאם יהיה חיובי וקרוב ל-1. אם אין תלות, המתאם יהיה קרוב ל-0.

5. חישוב גידור חשיפת מט”ח

כדי לגדר חשיפה למטבע מסוים, מחשבים את כמות החוזים העתידיים הדרושה. מחלקים את ערך הנכסים במטבע הזר בגודל של חוזה עתידי אחד, ומכפילים בשער החליפין הנוכחי.

לדוגמה: אם יש נכסים בשווי 100,000 דולר, כל חוזה עתידי שווה ל-50,000 דולר, ושער הדולר לשקל הוא 3.5, נדרש לחלק 100,000 ב-50,000 כדי לקבל 2 חוזים.

סיכום

באמצעות שימוש בנוסחאות פשוטות במילים, ניתן למדוד את חשיפת המט”ח בתיק, להעריך סיכונים, ולבצע התאמות מדויקות לניהול ההשקעות בצורה מושכלת.