השוואה בין VIX לבין זהב בתנודתיות גבוהה
מדד ה-VIX וזהב הם שני נכסים פופולריים בשוק ההון המשמשים לעתים קרובות במשברים ותנודתיות גבוהה. בעוד ה-VIX נחשב אינדיקטור של תנודתיות וציפיות שוק, זהב ידוע כ”נכס בטוח” המשמש לשמירה על ערך בתקופות אי-ודאות כלכלית. השוואת מאפייניהם עשויה לעזור למשקיעים להבין את תפקידם בתיק השקעות.
מאפיינים עיקריים
| מאפיין | VIX | זהב |
|---|---|---|
| תפקיד בשוק | משמש כמדד לתנודתיות צפויה בשוק, בעיקר על S&P 500. | נכס פיזי המייצג שימור ערך ומשמש כגידור מפני אינפלציה וסיכונים. |
| זמינות למסחר | חוזים עתידיים, אופציות, קרנות סל. | סחורות (בורסה), חוזים עתידיים, קרנות סל (כמו GLD). |
| תגובה למשברים | עולה בחדות עם עלייה באי-הוודאות בשוקי המניות. | נוטה לעלות בתקופות של אי-ודאות כלכלית או אינפלציה גבוהה. |
| משמעות התנודתיות | משקף תנודתיות שוק; אינו נכס פיזי שניתן להחזיק בו לאורך זמן. | תנודות המחיר קשורות לביקוש ולהיצע, ולא ישירות לשוק המניות. |
| תפקיד בגידור | גידור ספציפי מפני תנודתיות בשוק המניות. | גידור רחב יותר מפני אינפלציה, משברים גיאופוליטיים, וסיכונים כלליים. |
השוואת ביצועים בתנודתיות גבוהה
1. מדד ה-VIX
-
תגובה מהירה וממוקדת:
כאשר שוקי המניות חווים ירידות חדות, ה-VIX מזנק כמעט מיידית.
דוגמה: במהלך מגפת הקורונה, ה-VIX עלה מ-15 ליותר מ-80 במרץ 2020. -
יתרון:
מתאים למשקיעים המעוניינים בגידור מפני ירידות בשוק המניות. -
חיסרון:
אינו מחזיק ערך לטווח ארוך; החוזים והשוק מבוססים על ציפיות תנודתיות קצרות טווח.
2. זהב
-
שימור ערך בטווח הארוך:
זהב שומר על ערכו גם כאשר השווקים מתמודדים עם אי-ודאות מתמשכת או ירידות ממושכות.
דוגמה: במהלך משברים כלכליים ארוכים (כמו המשבר הכלכלי של 2008), מחירי הזהב טיפסו משמעותית. -
יתרון:
משמש כגידור כללי מפני אינפלציה או משברים גיאופוליטיים. -
חיסרון:
עליות במחירי הזהב עשויות להיות איטיות יותר בהשוואה לעליות ב-VIX בתקופות משבר פתאומי.
גידור באמצעות VIX לעומת זהב
| היבט | VIX | זהב |
|---|---|---|
| סוג הסיכון | סיכון שוק מניות ותנודתיות. | סיכוני אינפלציה, משברים כלכליים וגיאופוליטיים. |
| טווח ההשקעה | קצר טווח (חוזים ואופציות). | בינוני-ארוך טווח (נכס פיזי או ETF). |
| נגישות וסחירות | נגיש לסוחרים מתקדמים (חוזים ואופציות). | נגיש לכלל המשקיעים (קרנות, זהב פיזי). |
| סיכון כללי | תנודתיות גבוהה, דורש ידע בניהול חוזים. | נכס פיזי יציב עם תנודתיות נמוכה יחסית. |
מתי לבחור ב-VIX ומתי בזהב?
בחרו ב-VIX:
- בזמן ירידות חדות בשוק המניות:
ה-VIX נועד להגן מפני תנודתיות בטווח קצר. - למשקיעים מנוסים:
מתאימים לסוחרים שמבינים את שוק האופציות והחוזים העתידיים.
בחרו בזהב:
- בתקופות אי-ודאות ארוכות טווח:
כמו משברים כלכליים עולמיים או עליות אינפלציה ממושכות. - למשקיעים שמרניים:
שמחפשים נכס בטוח ושומר ערך לאורך זמן.
אסטרטגיות משולבות
1. שילוב VIX וזהב בתיק ההשקעות
- איך זה עובד?
משקיעים משלבים חוזים עתידיים על ה-VIX להגנה קצרה טווח עם זהב פיזי או ETF (כמו GLD) להגנה ארוכת טווח.
2. מעבר בין נכסים בהתאם לשוק
- VIX לטווח קצר:
במהלך שוק יורד עם תנודתיות פתאומית, ניתן לסחור ב-VIX. - זהב לטווח ארוך:
בתקופות של משבר כלכלי מתמשך, מעבר להשקעה בזהב.
סיכום
מדד ה-VIX וזהב הם שני כלים מרכזיים לניהול סיכונים, אך הם מתאימים למטרות שונות:
ה-VIX מתמקד בגידור מפני תנודתיות בשוק המניות בטווח הקצר, בעוד זהב משמש כנכס בטוח לגידור סיכונים רחבים יותר לאורך זמן.
הבחירה ביניהם או שילובם תלויה במטרות ההשקעה, בתנאי השוק ובטווח הזמן הרצוי. ניתוח מדויק של התנודתיות ושל מאפייני השוק יכול להבטיח שימוש חכם בכלי הגידור הנכונים.
