מיצוע מטה – (averaging-down)

מיצוע מטה (Averaging-Down) היא אסטרטגיית השקעה שבה המשקיע רוכש עוד מניות של נכס (כגון מניות, אגרות חוב או סחורות) כאשר המחיר שלהן יורד, כך שהוא ממוצע את מחיר הקנייה שלו ומוריד את המחיר הממוצע של ההשקעה. המטרה של מיצוע מטה היא להוריד את מחיר ההשקעה הממוצע כאשר המחיר של הנכס יורד, ובכך להקטין את ההפסדים אם המחיר יחזור לעלות.

איך מיצוע מטה פועל?

1. רכישת מניות נוספות:
   • כאשר המחיר של הנכס ירד, המשקיע רוכש עוד מניות (או נכסים אחרים) במחיר הנמוך יותר. בכך, הוא מוזיל את המחיר הממוצע שהשקיע בנכס.
2. הפחתת המחיר הממוצע של ההשקעה:
   • אם המשקיע רכש מניות במחיר של 100 ₪ למניה, וכעת המחיר ירד ל-80 ₪, המשקיע רוכש עוד מניות במחיר הנמוך יותר. כעת המחיר הממוצע של המניה שברשותו יירד, כלומר ההשקעה הממוצעת שלו במניה תהיה נמוכה יותר מ-100 ₪.
3. החזר על ההשקעה:
   • במידה והמחיר של המניה יעלה חזרה לאחר רכישת המניות הנוספות, המשקיע יוכל למכור את כל המניות ולקבל רווח גבוה יותר, שכן המחיר הממוצע של המניה עבורו נמוך יותר.

דוגמה למיצוע מטה:

נניח שמשקיע רכש מניות של חברה במחיר של 100 ₪ למניה, וכעת המחיר ירד ל-80 ₪. המשקיע מחליט לרכוש מניות נוספות במחיר 80 ₪.

1. נניח שהמשקיע רכש 10 מניות במחיר 100 ₪ (סך ההשקעה: 1,000 ₪).
2. לאחר הירידה במחיר, הוא רוכש 10 מניות נוספות במחיר 80 ₪ (סך ההשקעה הנוספת: 800 ₪).
3. כעת יש לו 20 מניות, והסכום הכולל של ההשקעה הוא 1,800 ₪.
4. המחיר הממוצע של המניה כעת הוא 1,800 ₪ / 20 מניות = 90 ₪ למניה.

במקרה של עליית המחיר חזרה ל-100 ₪, המשקיע יוכל למכור את המניות ולייצר רווח על ההשקעה, גם אם הוא היה בהפסד קודם לכן.

יתרונות של מיצוע מטה:

1. הפחתת המחיר הממוצע:
   • המיצוע המטה מאפשר למשקיע להפחית את מחיר ההשקעה הממוצע שלו, ובכך להגדיל את הפוטנציאל לרווח אם מחיר הנכס יעלה בעתיד.
2. הזדמנויות לרכישת נכסים במחיר נמוך:
   • משקיעים שמאמינים בנכס לאורך זמן יכולים לנצל את הירידות במחיר כרגע כדי לרכוש נכס במחיר טוב יותר, ובכך להגדיל את התשואה העתידית על ההשקעה.
3. אסטרטגיה לשוק דובי:
   • במקרים של שוק דובי (ירידות מחירים כלליות), מיצוע מטה עשוי להוות אסטרטגיית הגנה על ההשקעה, כאשר המשקיע רואה ירידה מחירים כהזדמנות לרכישה במחירים אטרקטיביים.

חסרונות של מיצוע מטה:

1. סיכון להפסדים גדולים יותר:
   • אם המחיר לא יעלה וימשיך לרדת, המיצוע המטה יכול להוביל להפסדים גדולים יותר משום שהמשקיע קונה נכסים נוספים במחירים נמוכים, והפסדיו עלולים להתרבות.
2. החשיפה לסיכון:
   • המשקיע חושף את עצמו לסיכון גבוה יותר כאשר הוא מוסיף לנכסים ירודים. אם המחירים לא יתקנו את עצמם, ההפסדים עשויים להצטבר.
3. הצורך בניתוח מעמיק:
   • אסטרטגיית מיצוע מטה מצריכה ניתוח מעמיק של שוק הנכסים ושל הסיבות לירידה במחירים. אם הירידה במחיר נובעת מבעיות יסודיות בחברה או בנכס, המיצוע עשוי להיות לא יעיל ולהוביל להפסדים נוספים.
4. אי-ניצול הזדמנויות אחרות:
   • במקום למנוע את המינוף של ההשקעה הנוכחית, המשקיע יכול לבחור להשקיע את הכספים במניות אחרות או בהזדמנויות שוק אחרות. המיצוע עשוי לא לאפשר גיוון בהשקעות.

סיכום

מיצוע מטה (Averaging-Down) הוא אסטרטגיית השקעה בה המשקיע רוכש נכסים נוספים במחירים נמוכים יותר על מנת להוריד את המחיר הממוצע של ההשקעה. אסטרטגיה זו עשויה להניב תשואות גבוהות אם המחירים יעלו, אך היא כרוכה בסיכון משמעותי אם המחירים לא יחזרו למגמת עלייה. חשוב להשתמש במיצוע מטה רק לאחר הבנת הסיכון ותוך ניתוח מדוקדק של השוק והמניה המדוברת.