מניה שאולה – (borrowed stock)
- ינואר 2, 2025
- נכתב על ידי: 'Trade2'
- קטגוריה: Finance
אין תגובות
מניה שאולה (Borrowed Stock) היא מניה שנלקחת בהשאלה ממישהו אחר, לרוב משקיע אחר או גוף פיננסי, על מנת להשתמש בה בעסקאות כמו מכירה בחסר (short sale). המניה השאולה נמסרת בדרך כלל בתמורה לדמי השאלה, והמשקיע לוקח על עצמו את החובה להחזיר את המניה להשואל בעתיד.
איך מניה שאולה פועלת?
- השאלת המניה:
- המניה נלקחת בהשאלה מבעל מניות אחר (כגון משקיע או גוף מוסדי) או מבנק, על מנת להשתמש בה במטרות שונות. העסקה מתבצעת לרוב דרך ברוקרים או בנקים שמספקים את השירות של השאלת מניות.
- מכירה בחסר:
- המניה השאולה משמשת לרוב לצורך מכירה בחסר. כלומר, הסוחר מוכר את המניה במחיר הנוכחי בשוק עם כוונה לרכוש אותה מאוחר יותר במחיר נמוך יותר ולהחזיר אותה למשאיל.
- החזר המניה:
- בסופו של דבר, כאשר הסוחר סיים את העסקה או כשהמניה עלתה או ירדה במחיר, עליו להחזיר את המניה למשאיל תוך פרק זמן מוגדר. המשאיל מקבל את המניה בחזרה, והסוחר עשוי להרוויח או להפסיד בהתאם לשינוי במחיר המניה.
- תשלום דמי השאלה:
- המשקיע השואל את המניה נדרש לשלם דמי השאלה לבעל המניה המקורי, שנקבעים בדרך כלל על פי אורך הזמן שהמניה נשארת בשאלה, ורמות הביקוש לה.
היתרונות של מניה שאולה:
- הזדמנויות למכירה בחסר:
- מניות שאולות מאפשרות למשקיעים להשתמש בהן למטרת מכירה בחסר, כלומר למכור נכסים במחיר גבוה ולקוות שהם ירדו כדי לקנות אותם בחזרה במחיר נמוך יותר, ובכך להרוויח מהירידה במחיר המניה.
- הזדמנות להשיג רווחים משוק דובי:
- מניה שאולה מספקת אפשרות לרווח גם בשוק יורד (שוק דובי), שבו הסוחר יכול למכור מניות במחיר גבוה ולרכוש אותן חזרה במחיר נמוך יותר, ובכך להרוויח על ירידת המחיר.
- פיזור סיכון:
- על ידי השאלת מניות, סוחרים יכולים לפזר את הסיכון ולהתמודד עם ירידות מחירים בצורה ניהולית, מבלי להימנע לגמרי מהשוק.
החסרונות של מניה שאולה:
- החזר חוב במקרה של עליית מחיר:
- אם המחיר של המניה עולה במקום לרדת, הסוחר שמכר בחסר יצטרך לרכוש את המניה במחיר גבוה יותר על מנת להחזיר אותה למשאיל, מה שיכול להוביל להפסדים גדולים.
- הוצאות נוספות:
- משקיעים שמשאילים מניות צריכים לשלם דמי השאלה עבור המניה, ולעיתים מדובר בעלות נוספת שמפחיתה את הרווחים על ההשקעה.
- סיכון גידול חוב:
- אם המחיר של המניה הולך ומטפס ואין אפשרות לרכוש אותה מחדש במחיר נמוך יותר, הסוחר עלול להיתקל בחובות גבוהים שיכולים להוביל לבעיות פיננסיות.
- סיכון במקרה של דרישות החזר:
- אם בעל המניה דורש את המניה בחזרה לפני שהסוחר הצליח להחזיר אותה, יש סיכון לכך שהסוחר ייאלץ לרכוש את המניה במחיר גבוה מאוד, במיוחד אם השוק לא זמין או אם יש חוסר בנכסים.
סיכום
מניה שאולה (Borrowed Stock) היא מניה שנלקחת בהשאלה מבעל מניה אחר ומאפשרת למשקיעים לבצע עסקאות כמו מכירה בחסר כדי להרוויח מירידת מחירים של המניה. המניה השאולה מאפשרת לנצל את הירידות בשוק, אך גם נושאת עמה סיכון גבוה, שכן אם המחיר של המניה עולה, הסוחר עלול להפסיד סכומים גדולים. כמו כן, יש לשלם דמי השאלה והמשקיע חייב להחזיר את המניה בעתיד.