מהי אסטרטגיית איירון קונדור במסחר באופציות?

אסטרטגיית איירון קונדור (Iron Condor) במסחר באופציות

אסטרטגיית איירון קונדור (Iron Condor) היא אסטרטגיית אופציות מתקדמת, הנמצאת תחת הקטגוריה של אסטרטגיות נייטרליות וכוללת שימוש באופציות פוט ואופציות קול. האסטרטגיה מיועדת לסוחרים שמתארים את השוק כ-נייטרלי, כלומר אינם מצפים לעלייה או ירידה חדה במחיר של נכס הבסיס.

האסטרטגיה משלבת מספר סוגי אופציות:

1. אופציית קול (Call) שנמכרת.
2. אופציית קול שנקנית.
3. אופציית פוט שנמכרת.
4. אופציית פוט שנקנית.

במהלך אסטרטגיה זו, סוחר יוצר ארבעה חוזים: אופציה אחת שנמכרת ושתיים שנקנות, כאשר כל אחת מהן ממוקמת במרחק מסוים ממחיר המניה הנוכחי (ה”Strike price”).

השלב הראשון: הגדרת האסטרטגיה

אסטרטגיית איירון קונדור מבוצעת על ידי ביצוע של ארבע פעולות בו זמנית:

1. מכירת אופציה פוט – אופציה זו משמשת כאופציה שנמכרת.
2. קניית אופציה פוט רחוקה יותר – אופציה זו נועדה להקטין את הסיכון במקרה שהמחיר ירד בצורה חדה.
3. מכירת אופציה קול – אופציה זו משמשת כאופציה שנמכרת.
4. קניית אופציה קול רחוקה יותר – אופציה זו נועדה להקטין את הסיכון במקרה שהמחיר יעלה בצורה חדה.

תהליך זה יוצר רווח מקסימלי במידה והמחיר של נכס הבסיס נשאר בין שני מחירים (Strike prices) של האופציות שנמכרו. במקרה כזה, סוחר יוכל להפיק את הרווח המרבי מהאסטרטגיה.

תנאים לאסטרטגיית איירון קונדור

אסטרטגיית איירון קונדור משתלמת בתנאים מסוימים:

• שוק נייטרלי: השוק לא מצפה להזיזות משמעותיות, כלומר המחיר צפוי להישאר בטווח צר.
• הפוקנציה של התמחור: כל ארבע האופציות (המכירה והקנייה) ייבחרו בצורה כזו שהן ייצרו את המרווח הרצוי בין המחירים, כאשר המחירים של האופציות שנקנות גבוהים יותר מהאופציות שנמכרות.

רווח והפסד באסטרטגיית איירון קונדור

רווח מרבי:

הרווח המרבי מתקבל כאשר המחיר של נכס הבסיס נשאר בין מחירי ה-Strike של האופציות שנמכרו. במקרה זה, כל האופציות שמולאו (המכירה והקנייה) יפוגו ללא ערך, והסוחר ישמור את הפרמיה ששולמה על ידי הקנייה והמכירה של האופציות.

הפסד מרבי:

ההפסד המרבי קורה כאשר המחיר של נכס הבסיס עובר את אחד משני מחירי ה-Strike המוגדרים (בכיוון מעלה או מטה). במקרה כזה, המניה תגיע אל מגבלת הסיכון, והסוחר עלול לאבד את הרווחים שהיו אפשריים מראש.

יתרונות של אסטרטגיית איירון קונדור

✔️ סיכון נמוך יחסית: אסטרטגיה זו מציעה סיכון מוגבל, מה שמפחית את החשש משינויים חדים במחיר. ✔️ הגנה כפולה: יש הגנה מצדו העליון והתחתון באמצעות האופציות שנקנות. ✔️ הכנסה פסיבית: יכולה להניב הכנסה פסיבית אם השוק נשאר יציב בטווח שציפינו לו.

חסרונות של אסטרטגיית איירון קונדור

❌ רווח מוגבל: הרווח המרבי מוגבל להפרש בין פרמיית האופציות שנמכרו והאופציות שנקנו. ❌ סיכון שולי: ישנה סכנה אם השוק נע בכיוון חד מדי, וזה יכול להוביל להפסד מרבי.

סיכום

אסטרטגיית איירון קונדור במסחר באופציות היא אסטרטגיה נייטרלית שמתאימה למי שצופה כי נכס הבסיס לא ינוע בצורה חדה מדי. היא כוללת את השימוש באופציות קול ואופציות פוט במטרה להפיק רווחים ממסחר בטווח מחירים מוגבל. הרווח מוגבל וההפסד גם הוא מוגבל, והאסטרטגיה מתאימה לסוחרים המעוניינים בהכנסה פסיבית תוך שמירה על סיכון נמוך.