מדד עליות-ירידות (advance-decline index)

מהו מדד עליות-ירידות (Advance-Decline Index)?

מדד עליות-ירידות (Advance-Decline Index או A/D Index) הוא מדד פיננסי המשמש להערכת המגמה הכללית בשוק המניות, תוך התמקדות במידת העלייה והירידה של המניות הנסחרות בשוק. המדד מחבר את מספר המניות שהן “עולות” (המניות שמחירן עולה ביום נתון) ומנכה מהם את מספר המניות שהן “יורדות” (המניות שמחירן יורד ביום נתון), כדי לספק תמונה של עוצמת השוק.

מדד זה עוזר לסוחרים ולמשקיעים להבין אם השוק הכללי תומך במגמת עלייה או ירידה. מדד חיובי מצביע על תמיכה במגמת עלייה בשוק, בעוד שמדד שלילי עשוי להצביע על דחיפה לכיוון ירידה.

1. המרכיבים של מדד עליות-ירידות

1.1. מניות העולות (Advances)

• הגדרה: המניות שביצוען היה חיובי במהלך יום מסחר נתון, כלומר, מחירן עלה.
• שימוש: מדד זה מחשב את מספר המניות שהן “עולות” במהלך יום המסחר כדי להעריך את עוצמת מגמת העלייה בשוק.

1.2. מניות היורדות (Declines)

• הגדרה: המניות שביצוען היה שלילי במהלך יום מסחר נתון, כלומר, מחירן ירד.
• שימוש: מספר המניות שמחירן ירד ביום נתון משפיע על המדד, ויכול להצביע על חולשה בשוק אם מספר הירידות גבוה.

1.3. ההבדל בין עליות לירידות

• הגדרה: המדד מבצע חישוב של ההפרש בין מספר המניות העולות למספר המניות היורדות כדי לקבל מדד שמייצג את מגמת השוק.
• שימוש: לדוגמה, אם 200 מניות עלו ו-100 מניות ירדו, ההפרש יהיה 100, מה שמעיד על תמיכה במגמת עלייה בשוק.

2. היתרונות של מדד עליות-ירידות

2.1. הבנה של עוצמת מגמת השוק

• מדד עליות-ירידות עוזר למשקיעים להבין אם השוק נמצא במגמת עלייה או ירידה, ולא רק על פי מחיר מדדים רחבים כמו ה-S&P 500 או ה-Dow Jones. מדד זה מתמקד בכוח השוק הכללי שמאחורי המגמה.

2.2. יכולת זיהוי מוקדם של שינוי במגמה

• משקיעים משתמשים במדד זה ככלי לזיהוי מוקדם של שינוי במגמת השוק. כאשר מספר הירידות עולה באופן חד, זה יכול להצביע על חולשה בשוק, גם אם המדד הכללי נשאר יציב או עולה.

2.3. הערכת שוק רחב

• מדד זה מספק תמונה רחבה יותר של השוק, משום שהוא מתחשב בהתנהלות של אלפי מניות ולא רק במניות הגדולות שמהוות את המדדים הפופולריים.

3. החסרונות של מדד עליות-ירידות

3.1. תנודתיות גבוהה

• מכיוון שמדד זה מתעדכן בכל יום בהתאם לביצועים של המניות, הוא עלול להיות תנודתי מאוד ולעיתים להצביע על שינויים מיידיים שאינם משקפים תמונה ארוכת טווח.

3.2. קושי בניתוח בשווקים קטנים

• במדדים שמכילים פחות מניות או בשווקים קטנים יותר, מדד עליות-ירידות עשוי להיות פחות אמין או פחות אינדיקטיבי, כי הוא תלוי במספר המניות הנסחרות בשוק.

3.3. הסתמכות על מניות מסוימות

• אם מניות מסוימות משפיעות באופן חזק על השוק (כמו מניות טכנולוגיה), מדד זה עשוי לשדר עיוותים לגבי המגמה הכללית, כי הוא לא תמיד מתחשב במניות קטנות יותר שמשפיעות פחות.

4. הבדל בין מדד עליות-ירידות למדדים אחרים

5. סיכום

מדד עליות-ירידות (A/D Index) הוא כלי חשוב להערכת מגמת השוק הכללית, והוא מבוסס על השוואת מספר המניות שעולות מול מספר המניות שירדו ביום מסחר נתון. הוא מספק תובנות נוספות מעבר למדדים רחבים ומשמש כמדד עזר לזיהוי מגמות של חולשה או עוצמה בשוק. עם זאת, יש לו חסרונות, כמו התנודתיות הגבוהה או הקושי בשימוש בשווקים קטנים.