מדיניות קנה והחזק (buy and hold policy)

מדיניות קנה והחזק (Buy and Hold Policy) היא אסטרטגיית השקעה שבה המשקיע רוכש ניירות ערך (כמו מניות, אגרות חוב או נכסים פיננסיים אחרים) ומחזיק בהם לטווח ארוך, ללא ביצוע שינויים בתיק ההשקעות, גם אם מחירי הנכסים משתנים בטווח הקצר. המדיניות מתמקדת בהשקעה יציבה בטווח הארוך, מתוך אמונה שבסופו של דבר השווקים יעלה ושווי הנכסים יגבר עם הזמן.

מאפיינים של מדיניות קנה והחזק:

1. השקעה לטווח ארוך:
   • המדיניות מתמקדת בהשקעות עם אופק זמן ארוך (שנים רבות, בדרך כלל), והיא מנוגדת לאסטרטגיות מסחר יומי או סווינג, שמטרתן לנצל תנודות מחירים בטווח הקצר.
2. הימנעות ממסחר תכוף:
   • תחת מדיניות קנה והחזק, המשקיע לא מבצע מכירות או קניות תכופות. ברוב המקרים, ברגע שהנכס נרכש, המשקיע שואף להחזיק בו ולהשאיר את ההשקעה ללא שינוי למשך זמן ארוך.
3. החזקת נכסים גם כאשר יש תנודתיות בשוק:
   • משקיע במדיניות זו לא נבהל מתנודתיות שוק או ירידות מחיר בטווח הקצר, מתוך ההבנה שהשוק תמיד מחזורי ובסופו של דבר עשוי להתאושש ולהשיב את ערך ההשקעות.
4. מיקוד בטווח ארוך:
   • מדיניות קנה והחזק מתמקדת בפוטנציאל הצמיחה וההחזר על ההשקעה לאורך זמן (כגון דיבידנדים ומחיר מניה משתנה), ולא בניצול תנודות קצרות טווח בשוק.

יתרונות של מדיניות קנה והחזק:

1. פשטות:
   • מדיניות קנה והחזק אינה דורשת ניהול תכוף של התיק. זה מאפשר למשקיע להימנע מהצורך לנקוט פעולות רבות ולהתמקד בהשקעה אחת לאורך זמן.
2. פחות עלויות מסחר:
   • אסטרטגיה זו מפחיתה את עלויות העסקה (כמו עמלות קנייה ומכירה), שכן אין מסחר תכוף בתיק, מה שעשוי להגדיל את התשואה נטו על ההשקעה.
3. פוטנציאל צמיחה לטווח ארוך:
   • משקיעים שמחזיקים מניות במשך זמן רב עשויים להפיק תשואות גבוהות יותר לאורך זמן, שכן שווקי מניות נוטים להעלות את הערך שלהם בהדרגה לאורך השנים, ובסופו של דבר כל ירידה בטווח הקצר עשויה להתברר כהזדמנות קנייה.
4. מניעת אכזבה מקצרות טווח:
   • משקיעים במניות יכולים להימנע מההשפעה של תנודתיות קצרה בשוק, ולהימנע מלהגיב באופן יתר על המידה לשינויים יומיים או שבועיים במחירים.

חסרונות של מדיניות קנה והחזק:

1. סיכון של חוסר גמישות:
   • אם החברה שבה השקעת אינה מצליחה או שמחיר המניה שלה יורד באופן מתמשך, מדיניות קנה והחזק עשויה להוביל להפסדים משמעותיים, כי המשקיע לא משנה את תיק ההשקעות שלו בזמן.
2. התעלמות מהזדמנויות קצרות טווח:
   • משקיע במדיניות קנה והחזק עלול לפספס הזדמנויות רווחיות בטווח הקצר, כמו שינוי בשוק שמאפשר מסחר רווחי. המשקיע לא יגיב לשינויים בזמן אמת.
3. הסיכון של שוק לא פעיל:
   • אם השוק סובל מנטיית ירידה ממושכת, המשקיע עלול להיתקל בקשיים. לדוגמה, אם מניות מסוימות או סקטור כלשהו נחלשים לאורך זמן, המדיניות עלולה להוביל להפסדים ממושכים.

דוגמה למדיניות קנה והחזק:

נניח שמשקיע רוכש מניות של חברה טכנולוגית בשנת 2010. החברה מצליחה במשך השנים והמשקיע מחזיק במניות שלה עד 2020, רואה את מחיר המניה עולה בהדרגה, מקבל דיבידנדים כל שנה, ומרגיש נוח עם ההשקעה. במהלך השנים היו תקופות של ירידות בשוק, אך המשקיע לא מכר את מניותיו. בשנת 2020, כאשר מחיר המניה עלה באופן משמעותי, הוא ראה את רווחיו המהותיים ממדיניות קנה והחזק.

סיכום:

מדיניות קנה והחזק (Buy and Hold) היא אסטרטגיית השקעה שמתמקדת בהשקעה בנכסים לטווח ארוך, תוך הימנעות ממסחר תכוף. היא מאפשרת למשקיעים להימנע מתנודתיות שוק קצרת טווח ולהינות מצמיחה ארוכת טווח. עם זאת, יש בה גם סיכון של חוסר גמישות והפסדים במקרה של ירידות משמעותיות בשוק.