מרווח תיווך – (spread)

מרווח תיווך (Spread) – מה זה ולמה זה חשוב?

מרווח תיווך (Spread) הוא ההפרש בין מחיר הקנייה (הביד) לבין מחיר המכירה (האסק) של נכס פיננסי, סחורה או שירות. זהו מושג מרכזי בעולם המסחר והשקעות, במיוחד בשווקים כמו מניות, מט”ח, אג”ח ואופציות. גופים פיננסיים, כמו ברוקרים וספקי נזילות, משתמשים במרווח התיווך כרווח מהתיווך בעסקאות.

כיצד מחושב מרווח תיווך?

מרווח התיווך מחושב על ידי ההפרש בין מחיר ההצעה (Bid), שהוא המחיר שמישהו מוכן לשלם עבור נכס, לבין מחיר הביקוש (Ask), שהוא המחיר שבו המוכר מוכן למכור את הנכס.

נוסחה:
📌 Spread = Ask Price – Bid Price

לדוגמה:
אם מחיר הביד של מניה מסוימת הוא 99.50 ש”ח, ומחיר האסק הוא 100 ש”ח, מרווח התיווך הוא 0.50 ש”ח.

סוגי מרווח תיווך

1. מרווח קבוע (Fixed Spread) – המרווח בין המחירים נשאר קבוע, ללא קשר לתנודות השוק. נפוץ בפלטפורמות מסחר קמעונאיות.
2. מרווח משתנה (Variable Spread) – המרווח משתנה בהתאם לתנאי השוק, כמו תנודתיות ונזילות. נפוץ במסחר במט”ח ובשווקים עם נזילות גבוהה.
3. מרווח צר (Tight Spread) – מרווח נמוך בין המחירים, בדרך כלל במניות או מטבעות עם מחזורי מסחר גבוהים.
4. מרווח רחב (Wide Spread) – מרווח גבוה, נפוץ במניות עם סחירות נמוכה או בתקופות של תנודתיות חריגה.

הגורמים המשפיעים על גודל המרווח

1. נזילות השוק – בשווקים נזילים עם הרבה קונים ומוכרים, המרווחים צרים יותר. בשווקים פחות נזילים, המרווחים רחבים יותר.
2. תנודתיות (Volatility) – בזמן חדשות פיננסיות או אירועים כלכליים משמעותיים, מרווחי התיווך עשויים להתרחב בגלל אי ודאות בשוק.
3. סוג הנכס – מטבעות מרכזיים כמו EUR/USD נהנים ממרווחים נמוכים, בעוד שמטבעות או מניות פחות נזילות עשויים לכלול מרווחים גבוהים יותר.
4. מדיניות הברוקר – ברוקרים יכולים להציע מרווחים קבועים או משתנים בהתאם למודל העסקי שלהם.

מדוע מרווח תיווך חשוב לסוחרים ומשקיעים?

✅ משפיע על עלויות המסחר – מרווח רחב יותר משמעותו עלויות עסקה גבוהות יותר, בעוד שמרווח צר מאפשר מסחר זול יותר.
✅ מצביע על נזילות השוק – מרווחים נמוכים מעידים על שוק פעיל עם מסחר אינטנסיבי, בעוד שמרווחים גבוהים עשויים להצביע על נזילות נמוכה.
✅ משמש ככלי מסחרי – סוחרים מתוחכמים יכולים לנצל שינויים במרווחים כדי לזהות הזדמנויות מסחר, כמו ארביטראז’.

דוגמאות לשימוש במרווח תיווך

1. מסחר במניות – מניה נסחרת במחיר ביד של 50 ש”ח ובמחיר אסק של 50.10 ש”ח, כלומר מרווח התיווך הוא 0.10 ש”ח.
2. מטבע חוץ (Forex) – שער EUR/USD בביד הוא 1.1050 ובאסק 1.1052, כלומר המרווח הוא 2 פיפס (0.0002).
3. אג”ח – אג”ח קונצרני עם ביקוש נמוך עשוי לכלול מרווח רחב יותר בין מחיר הקנייה למכירה, מה שמשפיע על המשקיעים שמעוניינים להיכנס ולצאת מהעסקה.

סיכום

מרווח התיווך (Spread) הוא פרמטר קריטי לכל מי שסוחר בשווקים הפיננסיים. הוא מייצג את ההפרש בין מחירי הקנייה והמכירה, ומשפיע ישירות על עלויות העסקה והנזילות בשוק. ככל שהנזילות גבוהה יותר והתנודתיות נמוכה יותר, כך המרווחים צרים יותר – מה שמקל על סוחרים לבצע עסקאות בעלויות נמוכות.