קניית אופציית PUT היא אסטרטגיית מסחר באופציות המאפשרת לך לרכוש את הזכות (אך לא את החובה) למכור נכס בסיס (כמו מניה, סחורה או מדד) במחיר מוסכם מראש (ה-“strike price”) עד לתאריך תפוגת האופציה.

איך קניית PUT פועלת?

כאשר אתה קונה אופציית PUT, אתה מקבל את הזכות למכור את הנכס במחיר שנקבע מראש (ה-“strike price”) עד לתאריך תפוגת האופציה. אם המחיר של הנכס בשוק יורד מתחת למחיר ה-strike, תוכל לממש את האופציה ולמכור את הנכס במחיר הגבוה יותר, מה שיכול להניב רווח.

• העלות של אופציית PUT היא הפרמיה שאתה משלם לחברה המנפיקה את האופציה (לרוב חברת ברוקראז’ או שוק האופציות). זו עלות רכישת הזכות לבצע את העסקה, והיא אינה ניתנת להחזר.

דוגמה לפעולה של קניית PUT:

נניח שאתה קונה אופציית PUT על מניית חברה במחיר strike של 100 דולר, עם פרמיה של 5 דולר, ותאריך תפוגה בעוד חודשיים.

• אם המחיר בשוק יורד ל-80 דולר:
  תוכל לממש את האופציה ולמכור את המניה ב-100 דולר, למרות שהיא שווה 80 דולר בשוק. במקרה כזה, תוכל לקנות את המניה בשוק ב-80 דולר ולמכור אותה ב-100 דולר ולהרוויח 20 דולר לכל מניה פחות הפרמיה ששולמה (5 דולר), כך שתרוויח 15 דולר למניה.
• אם המחיר בשוק נשאר מעל ל-100 דולר:
  אם המחיר של המניה נשאר מעל למחיר ה-strike, לא תוכל להרוויח ממימוש האופציה, כי אין לך יתרון למכור את המניה במחיר גבוה יותר. במקרה כזה, תפסיד את הפרמיה ששולמה.

מתי כדאי לקנות אופציית PUT?

קניית אופציית PUT מתאימה כאשר אתה צופה שהמחיר של הנכס ירד במהלך תקופה מסוימת. מדובר באסטרטגיה שיכולה להניב רווחים משמעותיים אם אתה צופה ירידה חדה במחיר הנכס, תוך שמירה על סיכון מוגבל (שכן ההפסד מוגבל לפרמיה ששולמה).

יתרונות של קניית PUT:

1. הפסד מוגבל:
   ההפסד המקסימלי הוא תמיד הפרמיה ששולמה עבור האופציה. אם המחיר לא יורד כמו שציפית, תפסיד רק את ההשקעה הראשונית (הפרמיה).
2. פוטנציאל רווח גבוה:
   אם המחיר של הנכס ירד בצורה משמעותית, תוכל להרוויח סכומים גבוהים יחסית למחיר האופציה ששולם.
3. סיכון מינימלי:
   בניגוד להשקעה ישירה במניה, שבה אתה עשוי לאבד את כל ההשקעה במקרה של ירידה במחיר, קניית אופציית PUT מגבילה את הסיכון שלך רק לפרמיה ששולמה.

חסרונות של קניית PUT:

1. הפסד מוחלט אם לא מממשים:
   אם המחיר של הנכס לא יורד מעבר למחיר ה-strike עד לתאריך התפוגה, תפסיד את כל הפרמיה ששולמה עבור האופציה.
2. תנודתיות גבוהה:
   אופציות PUT עשויות להיות מאוד תנודתיות, במיוחד אם השוק לא מגיב כפי שציפית.
3. תוקף מוגבל:
   לכל אופציה יש תאריך תפוגה. אם המחיר לא מתפקד כפי שציפית לפני מועד זה, תפסיד את ההשקעה.

סיכום

קניית אופציית PUT היא אסטרטגיה שבה אתה רוכש את הזכות למכור נכס במחיר מוסכם מראש עד לתאריך תפוגה. אם המחיר של הנכס יורד מתחת למחיר ה-strike, תוכל לממש את האופציה ולמכור את הנכס במחיר גבוה יותר. היתרון העיקרי של אסטרטגיה זו הוא שההפסד מוגבל לפרמיה ששולמה, אך יש פוטנציאל לרווח גבוה אם המחיר יורד בצורה חדה.