איך ניתן להשתמש ביווניות לניהול סיכונים?

איך ניתן להשתמש ב”יווניות” לניהול סיכונים?

ה”יווניות” (Greeks) הן כלים קריטיים לניהול סיכונים במסחר באופציות. הן מודדות את הרגישות של מחירי האופציות לשינויים בתנאי השוק השונים, ומאפשרות לסוחרים להבין ולשלוט בהשפעות של פרמטרים כמו תנועת מחיר, תנודתיות, זמן, וריבית על התיק שלהם.

1. דלתא (Delta) – ניהול חשיפה למחיר נכס הבסיס

דלתא מודדת את השינוי במחיר האופציה עבור כל שינוי של דולר אחד במחיר נכס הבסיס.

• מטרת ניהול דלתא:
  • להבין את רמת החשיפה של תיק האופציות לתנועות במחיר נכס הבסיס.
  • לאזן תיק כך שיהיה נייטרלי (Delta Neutral), מה שיכול לצמצם סיכונים בתנאי שוק תנודתיים.
• שימוש פרקטי:
  • הגדלת דלתא חיובית אם יש ציפייה לעלייה במחיר נכס הבסיס.
  • הקטנת דלתא או העברתה לשלילית אם יש ציפייה לירידה.

2. גמא (Gamma) – ניהול שינויי דלתא

גמא מודדת את השינוי בדלתא כאשר מחיר נכס הבסיס משתנה.

• מטרת ניהול גמא:
  • להבין עד כמה הדלתא של התיק עשויה להשתנות במהירות.
  • תיק עם גמא נמוכה מתאים יותר לסוחרים שמעדיפים חשיפה יציבה.
• שימוש פרקטי:
  • שימוש באופציות “על הכסף” (At the Money) כדי להגדיל את הגמא כאשר צפויים תנודות חדות.
  • הפחתת גמא באופציות “מחוץ לכסף” (Out of the Money) או “בתוך הכסף” (In the Money) לשמירה על יציבות.

3. תטא (Theta) – ניהול שחיקת זמן

תטא מודדת את השפעת הזמן על ערך האופציה.

• מטרת ניהול תטא:
  • להבין כיצד ערך האופציות מושפע ככל שמתקרבים לפקיעה.
  • לסוחרים שמוכרים אופציות, תטא חיובית היא יתרון, שכן הם מרוויחים משחיקת הזמן.
• שימוש פרקטי:
  • קניית אופציות עם פקיעה ארוכה יותר (תטא נמוכה) עבור השקעות לטווח ארוך.
  • מכירת אופציות קצרות לפקיעה כדי להרוויח משחיקת הזמן (אסטרטגיות כמו Iron Condor או Short Straddle).

4. וגא (Vega) – ניהול חשיפה לתנודתיות

וגא מודדת את הרגישות של מחיר האופציה לשינויים בתנודתיות המשתמעת.

• מטרת ניהול וגא:
  • להבין כיצד שינוי בתנודתיות ישפיע על ערך האופציות.
  • להיערך למצבי שוק תנודתיים או רגועים.
• שימוש פרקטי:
  • הוספת וגא בתנאי שוק עם תנודתיות נמוכה כאשר צופים עלייה בתנודתיות.
  • הפחתת וגא על ידי מכירת אופציות בתקופות עם תנודתיות גבוהה כדי להגן על ערך התיק.

5. רו (Rho) – ניהול חשיפה לריבית

רו מודד את השפעת שינויים בריבית חסרת סיכון על ערך האופציות.

• מטרת ניהול רו:
  • לקחת בחשבון שינויים אפשריים בריביות, במיוחד באופציות ארוכות טווח.
• שימוש פרקטי:
  • הבנת השפעת המדיניות המוניטרית על ערך האופציות שלכם.
  • התאמת פוזיציות לטווח הארוך במצבי ריביות משתנות.

אסטרטגיות לניהול סיכונים בעזרת היווניות

1. איזון תיק נייטרלי:
   • שילוב של אופציות CALL ו-PUT ליצירת דלתא נייטרלית ולהפחתת הסיכון מתנועות חדות במחיר נכס הבסיס.
2. ניהול גמא דינמי:
   • שימוש באסטרטגיות מתקדמות כמו Butterfly או Condor כדי לשלוט בשינויי דלתא.
3. שימוש בתטא לטובתכם:
   • מכירת אופציות קצרות טווח כדי לנצל שחיקת זמן בתנאי שוק יציבים.
4. מסחר בתנודתיות עם וגא:
   • שימוש באסטרטגיות כמו Long Straddle או Long Strangle אם צופים עלייה בתנודתיות.

סיכום

ה”יווניות” הן כלי עוצמתי לניהול סיכונים במסחר באופציות. הבנה ויישום נכון שלהן מאפשרים לסוחרים לא רק לשלוט בתנאי השוק המשתנים אלא גם למקסם רווחים ולצמצם הפסדים.

למידע נוסף ותרגול מעשי, הצטרפו לקורסי האופציות של Options America!