מהי רווחיות מקסימלית ברכישת CALL?

מהי רווחיות מקסימלית ברכישת CALL?

הקדמה

אופציית CALL מעניקה לקונה את הזכות לרכוש נכס בסיס במחיר מימוש (Strike Price) עד לתאריך התפוגה. רווחיות ברכישת CALL מתרחשת כאשר מחיר נכס הבסיס עולה מעבר למחיר המימוש בתוספת הפרמיה ששולמה עבור האופציה.

רווחיות מקסימלית ברכישת CALL

הרווח המקסימלי ברכישת CALL הוא בלתי מוגבל, מכיוון שמחיר נכס הבסיס יכול להמשיך לעלות ללא מגבלה תיאורטית. ככל שמחיר נכס הבסיס עולה, הרווח שלכם גדל.

נוסחת רווח ברכישת CALL

רווח=(מחיר נכס הבסיס−מחיר מימוש)−פרמיה\text{רווח} = (\text{מחיר נכס הבסיס} – \text{מחיר מימוש}) – \text{פרמיה}

• אם (מחיר נכס הבסיס−מחיר מימוש)>פרמיה(\text{מחיר נכס הבסיס} – \text{מחיר מימוש}) > \text{פרמיה}, האופציה רווחית.
• אם (מחיר נכס הבסיס−מחיר מימוש)≤פרמיה(\text{מחיר נכס הבסיס} – \text{מחיר מימוש}) \leq \text{פרמיה}, האופציה מפסידה.

דוגמה מעשית

• פרטי האופציה:
  • נכס בסיס: מניית Tesla.
  • מחיר מימוש: $200.
  • פרמיה: $10.
  • תאריך תפוגה: חודש מהיום.
• תרחיש 1:
  מחיר נכס הבסיס עולה ל-$250.
  • רווח: (250−200)−10=40(250 – 200) – 10 = 40.
  • רווח נקי: $40 לכל מניה, או $4,000 (בהנחה שחוזה אחד מייצג 100 מניות).
• תרחיש 2:
  מחיר נכס הבסיס עולה ל-$210.
  • רווח: (210−200)−10=0(210 – 200) – 10 = 0.
  • אין רווח או הפסד – זהו “נקודת האיזון”.
• תרחיש 3:
  מחיר נכס הבסיס נשאר על $190.
  • הפסד: הפרמיה ששולמה, $10 לכל מניה, או $1,000 לחוזה.

נקודת האיזון (Break-Even Point)

נקודת האיזון ברכישת CALL היא המחיר שבו הרווח מתחיל להתקבל: נקודת האיזון=מחיר מימוש+פרמיה\text{נקודת האיזון} = \text{מחיר מימוש} + \text{פרמיה}

• בדוגמה לעיל: נקודת האיזון=200+10=210\text{נקודת האיזון} = 200 + 10 = 210 כלומר, רק כאשר מחיר נכס הבסיס עולה מעל $210, הקונה מתחיל להרוויח.

סיכום

הרווחיות המקסימלית ברכישת CALL היא בלתי מוגבלת, שכן היא תלויה בעלייה במחיר נכס הבסיס מעבר לנקודת האיזון. עם זאת, חשוב לזכור שההפסד המקסימלי מוגבל לפרמיה ששולמה, מה שהופך את רכישת CALL לכלי עם פוטנציאל גבוה ורמת סיכון מוגבלת. הבנת המחיר המימוש, נקודת האיזון, וניתוח השוק הם מפתחות להצלחת המסחר.