חדשות ואירועים
מהי אסטרטגיית אופציות Long Straddle?
- ינואר 9, 2025
- נכתב על ידי: 'Trade2'
- קטגוריה: Finance
אסטרטגיית אופציות Long Straddle היא אסטרטגיה המתבצעת על ידי קניית אופציית CALL ואופציית PUT על אותו נכס בסיס, עם אותו מחיר מימוש (strike price) ואותו תאריך תפוגה. אסטרטגיה זו מתאימה למי שמצפה לתנודתיות גבוהה במחיר הנכס, אך איננו בטוח אם המחיר יעלה או יירד.
באסטרטגיית Long Straddle, אתה בעצם מהמר על כך שמחיר הנכס יזוז בצורה משמעותית (בין אם הוא יעלה או ירד), ומנצל את העובדה שההפסד מוגבל לפרמיות ששולמו עבור האופציות, אך הרווח יכול להיות בלתי מוגבל.
איך אסטרטגיית Long Straddle פועלת?
במהלך ביצוע אסטרטגיית Long Straddle, אתה קונה גם אופציית CALL וגם אופציית PUT על אותו נכס בסיס. שתיהן עם אותו מחיר מימוש ותאריך תפוגה. ברגע שהנכס משנה את כיוונו בצורה חדה, אחת מהאופציות (CALL או PUT) תהיה רווחית, ויכולה להניב רווח משמעותי, בעוד שהשנייה תאבד את הפרמיה ששולמה עבורה.
דוגמה לפעולה של Long Straddle:
נניח שאתה קונה את האופציות הבאות על מניית חברה:
- אופציית CALL במחיר מימוש של 100 דולר, עם פרמיה של 5 דולר.
- אופציית PUT במחיר מימוש של 100 דולר, עם פרמיה של 5 דולר.
תאריך התפוגה של האופציות הוא בעוד חודשיים.
- אם המחיר בשוק עולה ל-120 דולר:
אתה יכול לממש את אופציית ה-CALL ולקנות את המניה ב-100 דולר, למרות שהיא שווה 120 דולר בשוק. הרווח שלך יהיה 20 דולר למניה פחות 5 דולר עלות פרמיה של אופציית CALL, כלומר רווח של 15 דולר למניה. אופציית ה-PUT לא תהיה שווה כלום כי היא מאפשרת לך למכור את המניה במחיר 100 דולר, בעוד שהיא שווה 120 דולר בשוק. - אם המחיר בשוק יורד ל-80 דולר:
אתה יכול לממש את אופציית ה-PUT ולמכור את המניה ב-100 דולר, למרות שהיא שווה רק 80 דולר בשוק. הרווח שלך יהיה 20 דולר למניה פחות 5 דולר עלות פרמיה של אופציית PUT, כלומר רווח של 15 דולר למניה. אופציית ה-CALL לא תהיה שווה כלום כי היא מאפשרת לך לקנות את המניה במחיר 100 דולר, בעוד שהיא שווה רק 80 דולר בשוק. - אם המחיר בשוק נשאר על 100 דולר:
לא תוכל לממש את אף אחת מהאופציות, כי אופציית ה-CALL לא מאפשרת רווח מעל למחיר השוק, ואופציית ה-PUT לא מאפשרת רווח כי המחיר בשוק לא ירד מתחת למחיר המימוש. במקרה הזה, תפסיד את הפרמיה ששולמה עבור שתי האופציות (5 דולר לכל אופציה, כלומר הפסד של 10 דולר למניה).
יתרונות של אסטרטגיית Long Straddle:
- פוטנציאל רווח בלתי מוגבל:
אם המחיר זז בצורה חדה מאוד (למעלה או למטה), אחת מהאופציות (CALL או PUT) תניב רווח משמעותי. ככל שתנודתיות המחיר גבוהה יותר, כך יש יותר פוטנציאל לרווח. - סיכון מוגבל:
ההפסד המקסימלי באסטרטגיית Long Straddle הוא תמיד הסכום ששולם עבור הפרמיות של האופציות, כלומר סכום הקנייה של ה-CALL וה-PUT. במקרה של תנודתיות נמוכה, תפסיד את הפרמיה ששולמה עבור שתי האופציות, אבל לא יותר מזה. - מתאימה לזמנים של אי-ודאות:
אסטרטגיית Long Straddle מתאימה כאשר יש ציפייה לתנודתיות גבוהה בשוק, אך לא ידוע אם המחיר יעלה או ירד. היא עשויה להיות טובה במיוחד לפני אירועים חשובים כמו פרסומים כלכליים, דוחות כספיים או אירועים פוליטיים.
חסרונות של אסטרטגיית Long Straddle:
- הפסד אם המחיר נשאר יציב:
אם מחיר הנכס לא זז בצורה חדה למעלה או למטה, תפסיד את הפרמיה ששולמה על האופציות (לרוב מדובר בהפסד של 10 דולר למניה בדוגמה הנ”ל). הכישלון של אסטרטגיה כזו הוא כאשר המחיר נשאר בסביבות מחיר ה-strike. - עלויות גבוהות:
אסטרטגיית Long Straddle כרוכה בתשלום כפול עבור שתי אופציות (CALL ו-PUT), כך שהעלות הכללית של האסטרטגיה גבוהה. אם התנודתיות בשוק נמוכה ולא מתרחשות תנועות חדות במחיר, קשה להחזיר את העלות של הפרמיה ששולמה עבור האופציות.
מתי כדאי להשתמש באסטרטגיית Long Straddle?
אסטרטגיית Long Straddle מתאימה במיוחד:
- כאשר אתה צופה שוק תנודתי, אך אינך בטוח אם המחיר יעלה או ירד.
- לפני פרסומים כלכליים חשובים או אירועים שמשפיעים על השוק (כגון דיווחים רבעוניים של חברות, החלטות בנק מרכזי, או שינויי רגולציה).
- אם המחיר של הנכס נמצא בתנודתיות גבוהה ואתה מצפה לתנועה חדה בשוק.
סיכום
אסטרטגיית Long Straddle היא אסטרטגיה שבה קונים גם אופציית CALL וגם אופציית PUT על אותו נכס עם אותו מחיר מימוש ותאריך תפוגה. היתרון המרכזי שלה הוא פוטנציאל הרווח הבלתי מוגבל במקרה של תנודתיות גבוהה, אך החיסרון הוא ההפסד המוגבל במקרה של יציבות במחיר הנכס. אסטרטגיה זו מתאימה במיוחד בתקופות של אי-ודאות או לפני אירועים משמעותיים בשוק.