מהו דוח מאזן?
דוח מאזן (Balance Sheet) הוא אחד משלושת הדוחות הכספיים המרכזיים שמציגים את מצבה הפיננסי של חברה בנקודת זמן מסוימת. המאזן מציג את הנכסים, ההתחייבויות וההון העצמי של החברה, והוא מחולק לשלושה חלקים מרכזיים:
- נכסים (Assets): מה שהחברה מחזיקה או בעלת ערך.
- התחייבויות (Liabilities): חובות או התחייבויות של החברה לצדדים אחרים.
- הון עצמי (Equity): ההפרש בין הנכסים להתחייבויות, כלומר, הערך הנקי של החברה.
מבנה דוח מאזן
1. נכסים (Assets)
נכסים מייצגים את כל מה שהחברה מחזיקה, המחולקים לשתי קטגוריות:
א. נכסים שוטפים (Current Assets):
נכסים שניתן להמיר למזומן או להשתמש בהם תוך שנה.
דוגמאות:
- מזומנים ושווי מזומנים.
- חובות לקוחות (Accounts Receivable).
- מלאי (Inventory).
ב. נכסים לא שוטפים (Non-Current Assets):
נכסים לשימוש ארוך טווח.
דוגמאות:
- רכוש קבוע (Property, Plant, and Equipment – PPE), כמו בניינים או ציוד.
- נכסים בלתי מוחשיים (Intangible Assets), כמו פטנטים או מותגים.
- השקעות ארוכות טווח.
2. התחייבויות (Liabilities)
התחייבויות מייצגות את כל החובות וההתחייבויות של החברה לצדדים שלישיים, המחולקות לשתי קטגוריות:
א. התחייבויות שוטפות (Current Liabilities):
התחייבויות שיש לפרוע תוך שנה.
דוגמאות:
- חובות לספקים (Accounts Payable).
- הלוואות קצרות טווח.
- התחייבויות שכר.
ב. התחייבויות לא שוטפות (Non-Current Liabilities):
התחייבויות לטווח ארוך.
דוגמאות:
- הלוואות ארוכות טווח.
- אגרות חוב (Bonds Payable).
- התחייבויות פנסיוניות.
3. הון עצמי (Equity)
ההון העצמי מייצג את חלקם של בעלי המניות בחברה, והוא מחושב כ: הון עצמי = נכסים – התחייבויות.
רכיבי ההון העצמי:
- הון מניות (Share Capital): הכספים שהחברה גייסה ממכירת מניות.
- עודפים (Retained Earnings): רווחים שלא חולקו כדיבידנדים ונשמרו לצורך צמיחה.
- רווחים נצברים או הפסדים: יתרת הרווח או ההפסד המצטברת לאורך הזמן.
דוגמה פשוטה למאזן
| נכסים | התחייבויות והון עצמי |
|---|---|
| נכסים שוטפים: | התחייבויות שוטפות: |
| מזומנים: 100,000 | חובות לספקים: 50,000 |
| חובות לקוחות: 200,000 | הלוואות קצרות טווח: 30,000 |
| מלאי: 150,000 | סך התחייבויות שוטפות: 80,000 |
| סך נכסים שוטפים: 450,000 | |
| נכסים לא שוטפים: | התחייבויות לא שוטפות: |
| רכוש קבוע: 500,000 | הלוואות ארוכות טווח: 300,000 |
| נכסים בלתי מוחשיים: 50,000 | סך התחייבויות לא שוטפות: 300,000 |
| סך נכסים: 1,000,000 | הון עצמי: |
| הון מניות: 200,000 | |
| עודפים: 420,000 | |
| סך הון עצמי: 620,000 | |
| סך התחייבויות והון עצמי: 1,000,000 |
ניתוח דוח מאזן
1. יחס שוטף (Current Ratio):
יחס שוטף מחושב על ידי חלוקת סך הנכסים השוטפים בסך ההתחייבויות השוטפות:
- יחס שוטף = נכסים שוטפים ÷ התחייבויות שוטפות.
2. יחס מהיר (Quick Ratio):
יחס מהיר מחושב על ידי חלוקת סך הנכסים השוטפים, ללא המלאי, בסך ההתחייבויות השוטפות:
- יחס מהיר = (נכסים שוטפים – מלאי) ÷ התחייבויות שוטפות.
3. יחס חוב להון (Debt-to-Equity Ratio):
יחס זה מחושב על ידי חלוקת סך ההתחייבויות של החברה בסך ההון העצמי:
- יחס חוב להון = התחייבויות כוללות ÷ הון עצמי.
4. תשואת הון עצמי (Return on Equity – ROE):
תשואת הון עצמי מחושבת על ידי חלוקת הרווח הנקי בסך ההון העצמי:
- תשואת הון עצמי = רווח נקי ÷ הון עצמי.
5. תשואה על הנכסים (Return on Assets – ROA):
תשואה על הנכסים מחושבת על ידי חלוקת הרווח הנקי בסך הנכסים:
- תשואה על הנכסים = רווח נקי ÷ סך הנכסים.
6. יחס מחיר לרווח (Price-to-Earnings Ratio – P/E):
יחס זה מחושב על ידי חלוקת מחיר המניה ברווח למניה:
- יחס מחיר לרווח = מחיר המניה ÷ רווח למניה (EPS).
7. יחס שולי רווח נקי (Net Profit Margin):
שולי רווח נקי מחושבים על ידי חלוקת הרווח הנקי בסך ההכנסות:
- שולי רווח נקי = רווח נקי ÷ הכנסות.
8. יחס שולי רווח תפעולי (Operating Margin):
יחס זה מחושב על ידי חלוקת הרווח התפעולי בסך ההכנסות:
- שולי רווח תפעולי = רווח תפעולי ÷ הכנסות.
9. תזרים מזומנים חופשי (Free Cash Flow):
תזרים מזומנים חופשי מחושב על ידי הפחתת הוצאות הון מתזרים המזומנים התפעולי:
- תזרים מזומנים חופשי = תזרים מזומנים תפעולי – הוצאות הון.
10. יחס כיסוי ריבית (Interest Coverage Ratio):
יחס זה מחושב על ידי חלוקת הרווח התפעולי בהוצאות הריבית:
- יחס כיסוי ריבית = רווח תפעולי ÷ הוצאות ריבית.
3. יציבות פיננסית
- בדקו אם יש עלייה בנכסים או ירידה בהתחייבויות לאורך זמן.
- איזון בריא בין התחייבויות שוטפות ללא שוטפות מצביע על יכולת ניהול טובה של החברה.
חשיבות המאזן
- הבנת מצבה הפיננסי של החברה:
דוח מאזן מספק תמונה של הנכסים וההתחייבויות של החברה. - הערכת סיכונים:
עוזר לזהות אם לחברה יש חובות גבוהים או בעיות נזילות. - בסיס לקבלת החלטות השקעה:
מאפשר למשקיעים להבין אם החברה מנוהלת באופן יציב. - מעקב אחר ביצועי החברה:
זיהוי שינויים חיוביים או שליליים לאורך זמן במבנה הפיננסי של החברה.
סיכום
דוח מאזן הוא כלי חיוני להערכת מצבה הפיננסי של חברה בנקודת זמן מסוימת. הוא מאפשר הבנה מעמיקה של נכסי החברה, חובותיה וההון העצמי שלה. קריאה וניתוח נכונים של המאזן יכולים לספק תובנות קריטיות למנהלי השקעות, אנליסטים ומשקיעים, ולסייע בקבלת החלטות מושכלות.
