עושה שוק – (market maker)

עושה שוק (Market Maker) – מה זה ולמה זה חשוב?

עושה שוק (Market Maker) הוא גוף פיננסי, בדרך כלל בנק, ברוקר או חברה מסחרית, המספק נזילות לשוק על ידי הצעת מחירי קנייה ומכירה רציפים לניירות ערך. מטרתו העיקרית היא להבטיח שניירות ערך יוכלו להיסחר באופן רציף ובשקיפות, גם כאשר אין מספיק קונים או מוכרים טבעיים בשוק.

כיצד פועל עושה שוק?

✔ הצעת מחיר קנייה (Bid) – המחיר שבו הוא מוכן לקנות נכס.
✔ הצעת מחיר מכירה (Ask) – המחיר שבו הוא מוכן למכור את אותו נכס.
✔ מרווח (Spread) – ההפרש בין מחיר הקנייה למחיר המכירה, ממנו עושה השוק מפיק רווח.

🔹 דוגמה:
אם עושה שוק קובע מחיר קנייה למניה של $100 ומחיר מכירה של $100.10, הוא יוכל להרוויח $0.10 על כל מניה שהוא קונה ומוכר מחדש.

מדוע עושי שוק חשובים?

📈 שיפור נזילות – מבטיחים שכל נכס סחיר יוכל להימכר או להירכש בכל רגע.
📉 הפחתת תנודתיות – מונעים קפיצות חדות במחירים על ידי שמירה על זרימת מסחר קבועה.
📊 הגדלת היעילות – מאפשרים מסחר מהיר ומסייעים בקביעת מחירים שקופים על בסיס היצע וביקוש.

מי הם עושי השוק?

✔ בנקים גדולים – כמו Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citadel Securities.
✔ ברוקרים ודסקי מסחר – חברות ברוקראז’ המספקות מסחר ישיר ללקוחות.
✔ חברות מסחר אלגוריתמי – מבצעות מסחר מהיר כדי לספק נזילות למניות, אופציות ומט”ח.

סוגי עושי שוק

🔹 עושה שוק ראשי (Primary Dealer) – גוף פיננסי המספק נזילות לאג”ח ממשלתיות ונסחר ישירות מול הבנק המרכזי.
🔹 עושה שוק במניות (Equity Market Maker) – מספק מחירי קנייה ומכירה קבועים במניות הנסחרות בבורסה.
🔹 עושה שוק באופציות (Options Market Maker) – מסייע ביצירת מחירים סבירים לאופציות על נכסים שונים.
🔹 עושה שוק במט”ח (Forex Market Maker) – מתפקד כמתווך במסחר במטבעות חוץ (FX).

יתרונות וחסרונות של עושי שוק

📈 יתרונות:
✔ נזילות גבוהה יותר – מאפשר מסחר רציף גם בזמנים של היעדר קונים/מוכרים טבעיים.
✔ צמצום מרווחי קנייה-מכירה – מסייע בהפחתת עלויות מסחר למשקיעים.
✔ שיפור יציבות השוק – מונע תנודתיות מוגזמת על ידי הצעת מחירים רציפים.

📉 חסרונות:
❌ עלולים לנצל מידע פנימי ולבצע מסחר לטובתם.
❌ קונפליקט עניינים – לעיתים עשויים לפעול כנגד הלקוחות שלהם.
❌ שוק ריכוזי – מספר קטן של עושי שוק שולט בחלק גדול מהמסחר, מה שעלול להשפיע על המחירים.

הבדל בין עושה שוק לברוקר רגיל

סיכום

עושי שוק הם מרכיב קריטי בשוקי ההון, תורמים לנזילות, מצמצמים את פערי הקנייה-מכירה ומשפרים את היציבות. הבנת תפקידם יכולה לעזור למשקיעים לקבל החלטות מסחר טובות יותר ולהבין כיצד נקבעים מחירים בשוק.

📢 רוצים ללמוד יותר על אסטרטגיות מסחר וניהול סיכונים? הצטרפו לקורסים שלנו ב- Options America!