איך סוחרים באופציות לטווח ארוך?

איך סוחרים באופציות לטווח ארוך?

סחר באופציות לטווח ארוך יכול להוות דרך מצוינת להרוויח ממגמות שוק ארוכות טווח או להגן על תיק השקעות. השוק מציע מגוון אסטרטגיות שמתאימות למסחר אופציות בתאריכים רחוקים מיום הפקיעה, וכשיש ציפיות לטווח זמן ארוך.

האסטרטגיות הנפוצות ביותר במסחר אופציות לטווח ארוך כוללות את השימוש ב-LEAPS (אופציות לטווח ארוך) ואסטרטגיות נוספות שיכולות להבטיח סיכון פחות ויותר גמישות בזמן.

1. מה זה אופציות לטווח ארוך?

אופציות לטווח ארוך הן אופציות עם תוקף של יותר משנה, ובדרך כלל מדובר ב-LEAPS (Long-Term Equity Anticipation Securities), אופציות שמגיעות לתקופת פקיעה של עד 3 שנים.

יתרונות:

• יכולת לנצל מגמות ארוכות טווח: אופציות לטווח ארוך מאפשרות לסוחר להיות חשוף לתנודות ארוכות טווח של נכס הבסיס.
• מינוף גבוהה: כמו כל אופציה, גם אופציות לטווח ארוך מציעות מינוף גבוה – כלומר, שליטה בנכס בסיס במחיר נמוך יותר.
• שחיקת זמן איטית יותר: עבור אופציות עם תוקף ארוך, השחיקה של ערך הזמן (Theta) איטית יותר בהשוואה לאופציות קצרות טווח.

חסרונות:

• פרמיה גבוהה: עלות האופציה תהיה גבוהה יותר כי מדובר בתקופת פקיעה ארוכה יותר.
• סיכון נוסף: השוק עשוי להשתנות במהירות, ויש סיכון בהמתנה ממושכת לאירועים או מגמות עתידיות.

2. אסטרטגיות סחר באופציות לטווח ארוך

2.1. רכישת אופציות CALL/PUT לטווח ארוך

• מה זה?
  • קניית אופציות CALL או PUT עם תוקף ארוך (כגון LEAPS) מאפשרת לסוחר להרוויח מתנודות מחירים משמעותיות בנכסים בסיסיים לאורך זמן.
• מתי להשתמש?
  • כאשר יש תחזית חיובית (עבור אופציות CALL) או תחזית של ירידה (עבור אופציות PUT) על נכס הבסיס בטווח הארוך.
• יתרונות:
  • יש לסוחר את הגמישות להחזיק את האופציה לאורך זמן, דבר שמאפשר להרוויח מתנודתיות בטווח הארוך.
• חסרונות:
  • השחיקה של הזמן (Theta) עדיין קיימת, וההשקעה תהיה יקרה יותר בגלל הזמן הארוך עד לפקיעה.

2.2. אסטרטגיית Covered Call לטווח ארוך

• מה זה?
  • Covered Call היא אסטרטגיה שבה סוחר רוכש מניה ומוכר אופציית CALL על המניה.
  • מכירת אופציה CALL על מניה מאפשרת לסוחר להרוויח מהפרמיה של האופציה, תוך שמירה על המניה.
• מתי להשתמש?
  • כאשר סוחר צופה שהמניה תישאר יציבה או תעלה לאט ובאופן מתון, והוא רוצה להרוויח מהפרמיה של האופציה.
• יתרונות:
  • ניתן להרוויח מהפרמיה לאורך זמן, אם המניה נשארת יציבה או עולה מעט.
• חסרונות:
  • אם המניה עולה בצורה חדה מדי, הרווח מוגבל למחיר המימוש של האופציה.

2.3. Protective Put (הגנה לטווח ארוך)

• מה זה?
  • אסטרטגיית Protective Put כוללת קניית אופציית PUT כגידול על פוזיציית מניות ארוכה.
  • אם מחיר המניה יורד, האופציה PUT מספקת הגנה על הירידה.
• מתי להשתמש?
  • כאשר יש סיכון שולי או רצון להגן על תיק השקעות מפני ירידה חדה בשוק לאורך זמן.
• יתרונות:
  • מגינה מפני ירידות חדות בשוק, במיוחד עבור משקיעים לטווח ארוך.
• חסרונות:
  • רכישת אופציות PUT דורשת עלות נוספת (הפרמיה), דבר שמפחית את הרווח האפשרי אם המניה לא יורדת.

2.4. Iron Condor לטווח ארוך

• מה זה?
  • אסטרטגיית Iron Condor כוללת מכירה של אופציות CALL ו-PUT עם מחירים קרובים למחיר הנוכחי של הנכס, ורכישת אופציות CALL ו-PUT עם מחירים רחוקים יותר להגבלת הסיכון.
• מתי להשתמש?
  • כאשר יש ציפיות לכך שהשוק יישאר יציב לאורך זמן ושהמחיר של הנכס הבסיסי לא ינוע בצורה חדה.
• יתרונות:
  • מאפשר לסוחר להרוויח מהתנודתיות הנמוכה כאשר לא מצפים לשינויים משמעותיים במחיר הנכס.
• חסרונות:
  • סיכון גדול יותר במקרה של שוק תנודתי מאוד.

3. יתרונות של סחר באופציות לטווח ארוך

1. שליטה על נכס בסיס במחיר נמוך יותר:
   באמצעות אופציות LEAPS, ניתן לשלוט בנכס בסיס במחיר נמוך יותר מאשר רכישת המניה או נכס הבסיס ישירות.
2. מינוף גבוה יותר:
   אופציות LEAPS נותנות למחזיק את האפשרות להרוויח מתנודתיות גבוהה במחיר נמוך יותר, מה שמגביר את פוטנציאל הרווח.
3. פיזור וכניסה גמישה להשקעות:
   אופציות לטווח ארוך מאפשרות גישה להשקעות בנכסים עם פוטנציאל צמיחה תוך שמירה על גמישות בניהול הסיכון.
4. שחיקה איטית של זמן:
   בשונה מאופציות קצרות טווח, אופציות LEAPS סובלות פחות משחיקת הזמן (Theta), דבר שמספק יותר זמן כדי להרוויח מהשינויים במחיר הנכס.

סיכום

סחר באופציות לטווח ארוך מאפשר לחשוף את המשקיע לנכסים בסיסיים למשך זמן ארוך יותר, תוך שמירה על מינוף גבוה. באמצעות אסטרטגיות כמו LEAPS, Covered Calls, ו-Protective Puts, ניתן להרוויח או להגן על תיק ההשקעות לטווח הארוך. חשוב להבין את השפעת הזמן על פרמיית האופציה ולבחור את האסטרטגיות המתאימות לציפיות השוק לטווח הארוך.