כיצד ניתן להימנע מ-Assignment לא רצוי?

כיצד ניתן להימנע מ-Assignment לא רצוי?

Assignment מתרחש כאשר הקונה של אופציה (CALL או PUT) מממש את האופציה, והסוחר שמכר אותה מקבל את ההוראה לבצע את הפעולה הנדרשת – למכור את הנכס הבסיסי במקרה של אופציה CALL או לקנות אותו במקרה של אופציה PUT. אם אתם רוצים להימנע מ-Assignment לא רצוי, יש כמה טכניקות ואסטרטגיות שתוכלו לנקוט.

1. הימנע ממכירת אופציות “בתוך הכסף” (In the Money)

כאשר אופציה היא בתוך הכסף (ITM) (כלומר, המחיר של נכס הבסיס גבוה ממחיר המימוש עבור אופציות CALL או נמוך ממחיר המימוש עבור אופציות PUT), הסיכוי ל-Assignment גבוה יותר. סוחרי אופציות המוכרים אופציות ITM צריכים להיות מוכנים לכך שהקונה עשוי לממש את האופציה.

• מכירת אופציות OUT-OF-THE-MONEY (OTM):
  כדי להימנע מ-Assignment, ניתן למכור אופציות OUT-OF-THE-MONEY (OTM), כלומר אופציות עם מחיר מימוש גבוה יותר עבור אופציות CALL או נמוך יותר עבור אופציות PUT, כך שהסיכוי שהן יתממשו נמוך יותר.
• כשהאופציה OTM:
  אם המחיר של נכס הבסיס רחוק ממחיר המימוש, הסיכוי שהקונה יממש את האופציה קטן, ולכן הסיכון ל-Assignment מצטמצם.

2. מכירת אופציות לפני תאריך הפקיעה

הסיכון ל-Assignment עולה ככל שהתאריך של הפקיעה מתקרב, במיוחד עבור אופציות ITM. אם אתם רוצים להימנע מ-Assignment לא רצוי, כדאי לשקול למכור את האופציה לפני תאריך הפקיעה.

• מכירת האופציה לפני הפקיעה:
  מכירת אופציה שנמצאת ITM לפני תאריך הפקיעה יכולה למנוע את הסיכון שהאופציה תתממש אוטומטית, כלומר שתהיה חייב למכור או לקנות את הנכס הבסיסי במחיר המימוש.

3. תיאום תאריך הפקיעה עם תנאי השוק

אם אתם סוחרים במניות או סחורות עם תנודתיות גבוהה, חשוב להיות מודעים למועד האירועים החשובים, כמו פרסום דוחות רווחים, הודעות כלכליות או שינויים רגולטוריים. בעיתות כאלה התנודתיות גבוהה, ויש סיכון גבוה יותר שעסקאות יסתיימו עם Assignment לא רצוי.

• תיאום עם תנודות השוק:
  אם אתם סוחרים באופציות CALL או PUT עם מחיר מימוש קרוב למחיר הנכסים הבסיסיים, יש לשקול את המועד המתאים למכור את האופציה, לפני אירועים שיכולים לגרום לעלייה חדה או ירידה חדה במחיר.

4. השתמשו בטכניקות גידול כדי להימנע מ-Assignment

במקרים שבהם אתם מכרו אופציות ITM ואתם חוששים מ-Assignment, אפשר להשתמש בטכניקות של גידול (Hedge), כמו רכישת אופציה מקבילה (למשל, קניית אופציה PUT עבור אופציה CALL שנמכרה), כדי להימנע מההשלכות של Assignment בלתי רצוי.

• גידול (Hedge):
  אם אתם מכרו אופציה CALL והמחיר של נכס הבסיס מתקרב למחיר המימוש, ניתן לרכוש אופציה PUT כדי להימנע מהפסדים גדולים במידה ו-Assignment יקרה.

5. השתמשו ב-Covered Calls

אסטרטגיית Covered Call כוללת את רכישת המניה ומכירת אופציה CALL עליה. אם האופציה מתממשת, אתם עדיין מבעלים במניה, מה שמפחית את הדאגה ל-Assignment.

• היתרון של Covered Call:
  במקרה של Assignment, אתם פשוט תספקו את המניה שהייתה בבעלותכם, ולא תצטרכו לרכוש אותה מחדש במחיר גבוה יותר.
  • אם המניה זזה בטווח מחירים צפוי, זו יכולה להיות אסטרטגיה יעילה לניהול סיכון והפחתת הסיכון מ-Assignment לא רצוי.

סיכום

הימנעות מ-Assignment לא רצוי באופציות יכולה להיעשות על ידי מכירת אופציות OTM, מכירת האופציות לפני תאריך הפקיעה, ביצוע גידול על ידי רכישת אופציות מקבילות, או באמצעות אסטרטגיית Covered Call. כל אחת מהטכניקות הללו תעזור לסוחר לשלוט בסיכון ולהימנע מ-Assignment לא רצוי בזמן מסחר באופציות.