מה זה LEAPS?

מה זה LEAPS?

LEAPS (Long-Term Equity Anticipation Securities) הם אופציות עם תאריך פקיעה ארוך במיוחד. בדרך כלל, אופציות LEAPS הן אופציות עם תאריך פקיעה של שנה או יותר, והן מציעות לסוחרים אפשרות להחזיק אופציות לטווח ארוך יותר מאופציות רגילות, אשר פוקעות בדרך כלל בתוך חודשים ספורים.

LEAPS הם כלי מצוין עבור סוחרים או משקיעים שמעוניינים לקבל חשיפה לנכסים בסיסיים לאורך זמן ארוך, תוך שימוש בהשפעת אופציות, אך לא רוצים להיות מוגבלים בזמן הקצר שנמצא בדרך כלל עם אופציות רגילות.

1. המאפיינים של LEAPS

1.1. תאריך פקיעה ארוך

• אופציות LEAPS נבדלות מהאופציות הרגילות בכך שיש להן תאריך פקיעה ארוך, בדרך כלל בין שנה לשלוש שנים.
• אופציות רגילות נוטות לפקוע בתוך חודשים אחדים, בעוד ש-LEAPS נותנות לסוחרים את האפשרות להחזיק אופציה לתקופה ממושכת יותר, מה שמגביר את האפשרות להרוויח אם יש ציפיות להתפתחות ארוכה של נכס הבסיס.

1.2. מחיר מימוש

• אופציות LEAPS יכולות להיות עם מחיר מימוש גבוה או נמוך, בהתאם לאופציה (CALL או PUT) ומצב השוק.
• CALL LEAPS מאפשרות למחזיקים להרוויח עליית מחירים במניה או במדד, בעוד ש-PUT LEAPS מאפשרות להרוויח על ירידה במחיר הנכס.

1.3. סחירות גבוהה

• מאחר שהן מכסות תקופה ארוכה יותר, אופציות LEAPS בדרך כלל נהנות מסחירות גבוהה יחסית, במיוחד עבור מניות ומדדים נזילים כמו S&P 500, מניות טכנולוגיה גדולות, ועוד.

2. יתרונות של LEAPS

2.1. חשיפה לטווח ארוך

• LEAPS נותנות לסוחרים ולמשקיעים אפשרות ליהנות משינויים ארוכי טווח במחיר הנכס הבסיסי, תוך שמירה על הגמישות של אופציה. זה מאפשר לנצל מגמות ארוכות טווח בשוק, כמו צמיחה ארוכת טווח במניות או מדדים.

2.2. שימוש בהשפעת המינוף

• כמו כל אופציה, LEAPS מספקות מינוף – כלומר, סוחרים יכולים לשלוט בנכס גדול יותר בעזרת סכום קטן יחסית.
• אופציות LEAPS מאפשרות לנצל את התנודתיות העתידית של השוק על ידי החזקה של פוזיציה שנפרסת על פני זמן ארוך יותר, מה שיכול להוביל לפוטנציאל רווח גבוה יותר.

2.3. אפשרות לניהול סיכונים

• משקיעים יכולים להשתמש ב-LEAPS כדי להגן על פוזיציות ארוכות טווח. לדוגמה, אם משקיע מחזיק במניה ומצפה לעליית מחירים בטווח הארוך, הוא יכול לרכוש אופציית CALL LEAPS כדי להבטיח את הרווח במידה והמחיר יעלה.

3. אסטרטגיות מסחר עם LEAPS

3.1. Long CALL LEAPS

• אם יש ציפיות לעליית מחירים ארוכה בטווח הזמן, משקיעים יכולים לרכוש אופציות CALL LEAPS.
• מתי להשתמש?
  • כאשר יש ציפייה לעלייה במחיר של מניה או מדד בטווח ארוך (שנה ומעלה).

3.2. Long PUT LEAPS

• אם יש ציפיות לירידת מחירים בטווח זמן ארוך, סוחרים יכולים לרכוש אופציות PUT LEAPS.
• מתי להשתמש?
  • כאשר יש תחזית ירידה במחיר הנכס הבסיסי בטווח ארוך.

3.3. Covered Call עם LEAPS

• אסטרטגיה זו כוללת החזקה במניה יחד עם מכירת אופציה CALL LEAPS עליה.
• מתי להשתמש?
  • כאשר הסוחר מצפה שהמניה תעלה מעט, אך לא בצורה דרמטית, והוא רוצה להרוויח מהפרמיה של האופציה.

3.4. Protective Put עם LEAPS

• רכישת אופציה PUT LEAPS להגן על פוזיציית מניות או נכסים אחרים שמחזיקים אותם.
• מתי להשתמש?
  • כאשר יש סיכון בירידה בשוק בטווח ארוך, ורוצים להגן על הפוזיציה המוחזקת בטווח הארוך.

4. חסרונות של LEAPS

4.1. עלות פרמיה גבוהה

• היות של-LEAPS יש תוקף ארוך, המחיר של האופציה (הפרמיה) יהיה בדרך כלל גבוה יותר מאופציות עם תוקף קצר. זה מגדיל את עלות ההשקעה לעומת אופציות רגילות.

4.2. הפסדים בגלל שחיקת הזמן (Theta)

• אף על פי ש-LEAPS הן אופציות ארוכות טווח, הן עדיין סובלות משחיקת זמן (Theta). השחיקה לא תהיה גבוהה כמו באופציות עם פקיעה קרובה, אבל היא קיימת ויכולה להוריד את הערך של האופציה ככל שמתקרבים לתאריך הפקיעה.

4.3. תנודתיות גבוהה יותר

• כיוון ש-LEAPS נוטות להיות אובייקטיביות לאירועים כלכליים עתידיים, הן עלולות להיות רגישות יותר לתנודתיות בשוק.

סיכום

LEAPS הן אופציות ארוכות טווח (שנה ומעלה), שמאפשרות לסוחרים ולמשקיעים להחשף לנכסים בסיסיים (כמו מניות או מדדים) לאורך זמן ארוך יותר, תוך שימוש בהשפעת המינוף של אופציות. באמצעות LEAPS, ניתן לנצל מגמות שוק ארוכות טווח ולנהל סיכונים בצורה חכמה, אך יש לקחת בחשבון את עלות הפרמיה והשפעת הזמן על הערך של האופציה.