מסחר רב-צדדי – (multilateral trading)

מהו מסחר רב-צדדי (Multilateral Trading)?

מסחר רב-צדדי (באנגלית: Multilateral Trading) הוא סוג של מסחר שבו מספר צדדים (כגון קונים ומוכרים) פועלים יחד כדי לבצע עסקאות שונות בנכסים פיננסיים, תוך שמירה על החוקיות והגינות של כל הצדדים. מדובר על מערכת או פלטפורמת מסחר שבה מספר שחקנים – משקיעים, סוחרים, גופים פיננסיים או ארגונים – יכולים לבצע עסקאות שונות עם מגוון של מוצרים פיננסיים, ובכך להגדיל את הנזילות בשוק ולהקל על העסקאות.

מסחר רב-צדדי נפוץ במיוחד במערכות כמו בורסות פיננסיות או מערכות מסחר אלקטרוניות שבהן קונים ומוכרים נפגשים באופן לא ישיר והם לא חייבים להכיר זה את זה, אך בכל זאת מבצעים עסקאות בצורה מאורגנת ומסודרת.

איך זה עובד?

במסחר רב-צדדי, נניח שמשקיע A רוצה למכור מניה והוא יוכל לבצע עסקה לא רק עם סוחר אחד או גוף פיננסי אחד, אלא עם מגוון קונים שמציעים מחירים שונים. מצד שני, הסוחרים לא תמיד חייבים לבצע עסקאות ישירות עם אותם השחקנים בשוק, אלא משתמשים במערכת אחת או פלטפורמת מסחר המאפשרת להם להציע את המניות או הנכסים לפלטפורמה למספר קונים, ולא לעסקה בודדת.

בנוסף, המסחר יכול לכלול לא רק נכסים פיננסיים רגילים, כמו מניות ואגרות חוב, אלא גם מוצרים פיננסיים נגזרים כמו אופציות וחוזים עתידיים, במטרה להציע יותר הזדמנויות למסחר ולהגביר את נזילות השוק.

מאפיינים עיקריים של מסחר רב-צדדי

1. מספר צדדים מעורבים:
   • המסחר נעשה לא בין שני צדדים (כמו בקנייה או מכירה ישירה), אלא בין מספר שחקנים בשוק. כלומר, יש יותר גמישות ויותר הזדמנויות למסחר.
2. פלטפורמות אלקטרוניות או בורסות:
   • המסחר בדרך כלל מתבצע על פלטפורמות אלקטרוניות שמחברות את כל השחקנים בשוק ומאפשרות להם להגיש הצעות קנייה ומכירה לכלל השוק.
3. נזילות גבוהה:
   • בגלל שיש ריבוי צדדים המעורבים בעסקה, שוק המסחר הרב-צדדי נהנה מנזילות גבוהה, מה שמפחית את הפערים במחירים ומאפשר לסוחרים לקנות ולמכור בצורה מהירה ויעילה יותר.
4. עסקאות מותאמות אישית:
   • כל צד יכול להציע את תנאי העסקה שלו, מה שמאפשר גמישות רבה בהתאמת העסקאות לצרכים שונים, לדוגמה בשווקים של מניות, אגרות חוב, אופציות ונכסים אחרים.

יתרונות של מסחר רב-צדדי

1. נזילות גבוהה:
   • בגלל שמספר צדדים פעילים בו זמנית, יש היצע וביקוש גבוה במגוון סוגי נכסים פיננסיים, דבר המגביר את היכולת לבצע עסקאות בצורה חלקה ומהירה.
2. אפשרות להגעה למספר קונים או מוכרים:
   • סוחרים יכולים להגיע ליותר שחקנים בשוק ולהשיג את המחיר הטוב ביותר עבור המוצר או הנכס שהם מעוניינים למכור או לקנות.
3. שוק תחרותי יותר:
   • המסחר הריבוי-צדדי יוצר תחרות רבה בין הסוחרים והמוסדות הפיננסיים, מה שמוביל לרוב לירידת עלויות (כגון עמלות) ולשיפור בשירותים המוצעים.
4. פלטפורמות מסחר יעילות:
   • המסחר מתבצע בדרך כלל על פלטפורמות אלקטרוניות, המאפשרות לעסקים לבצע הצעות בזמן אמת ולהשוות מחירים בקלות, תוך שמירה על שקיפות ויעילות.

חסרונות של מסחר רב-צדדי

1. סיכון גבוה במצבים של תנודתיות גבוהה:
   • מאחר שיותר שחקנים מעורבים בשוק, במקרה של תנודתיות גבוהה בשוק, זה יכול להוביל לשפלים חדים במחירים, דבר שמגדיל את הסיכון להפסדים מהירים.
2. קושי בביצוע רגולציה:
   • במקרים של מסחר רב-צדדי, עשוי להיות קשה לעקוב אחרי כל הצדדים ולהבטיח עמידה בכל התקנות והדרישות המשפטיות. הדבר יכול להוביל לבעיות של פיקוח או אי-ציות לרגולציות.
3. הפסדים כתוצאה ממחירים משתנים:
   • בגלל שיש יותר צדדים בשוק, יש סיכון שהמחירים ינועו במהירות ויהיה קשה לסחור בצורה תיאום במקרים שבהם המחירים משתנים בצורה חדה.
4. עלות גבוהה לעיתים על עמלות:
   • בשווקים רב-צדדיים, במיוחד כאשר מעורבים בתיווך גופים שונים, יתכנו עלויות נוספות עבור הסוחרים כמו עמלות גבוהות יותר או דמי תיווך.

דוגמה למסחר רב-צדדי

נניח שיש בורסה פיננסית שבה מניות של חברת X סוחר. בכל רגע נתון, מספר סוחרים (אולי מאות או אלפים) מציעים קנייה ומכירה של המניה. כל סוחר יכול להגיש הצעות קנייה ומכירה לפי המחירים שהוא מוכן להציע, והפלטפורמה תדאג להתאים את הצעות הקנייה וההצעות המכירה על פי האינטרסים של כל הצדדים.

למשל, אם סוחר A רוצה למכור מניות במחיר של 100 ש”ח, וסוחר B מוכן לקנות במחיר של 99 ש”ח, מערכת המסחר הריבוי-צדדי תעשה שידוך בין הצדדים האלה או תספק את המחיר המהיר ביותר.

סיכום

מסחר רב-צדדי הוא מערכת בה מספר שחקנים יכולים לבצע עסקאות במקביל, ולנצל את הנזילות הרבה שנוצרת מהימצאותם של מספר קונים ומוכרים בשוק. היתרון המרכזי במסחר כזה הוא הנזילות הגבוהה, דבר שמאפשר לבצע עסקאות במהירות וביעילות. מצד שני, מסחר רב-צדדי יכול להכיל סיכון גבוה במצבים של תנודתיות בשוק, ולעיתים יש קושי בניהול הפיקוח על כל הצדדים המעורבים.

למידע נוסף על איך לנצל את היתרונות של מסחר רב-צדדי בשוקי ההון, הצטרפו לקורסים שלנו ב-Options America!