ממסרים סחירים – (negotiable receivables)

מהו ממסרים סחירים (Negotiable Receivables)?

ממסרים סחירים (באנגלית: Negotiable Receivables) הם חובות או זכויות תשלום של חברה או אדם הניתנים להעברה או למכירה לגורם אחר. מדובר בזכות לפדיון כסף בעתיד, אך עם היכולת להעביר את הזכות הזו לגורם שלישי (כגון בנק, משקיע או חברה אחרת) לפני מועד הפדיון.

הממסרים הסחירים מאפשרים למחזיק בהם למכור או להעביר את הזכות לקבלת תשלום עתידי, ובכך להשיג נזילות מיידית. עליהם להיתפס כחוקיים, בעלי ערך פיננסי בר קיימא, וללא הגבלות או תנאים מיוחדים שימנעו את העברתם.

איך זה עובד?

נניח שחברה A יש לה חוב כלפי חברה B, סכום של 100,000 ש”ח שישולם בעוד 6 חודשים. החברה A יכולה להפעיל את זכותה למכור את חוב זה לגורם שלישי, כמו בנק או חברה פיננסית, לקבל תשלום מיידי (נזילות), כאשר הגורם השלישי מקבל את הזכות לחוב בתמורה לסכום נמוך יותר (בעיקר כיוון שהוא לוקח על עצמו את הסיכון).

למשל, אם החברה A מוכרת את החוב בשווי 90,000 ש”ח, היא מקבלת נזילות מיידית, והגורם שקנה את הזכות (למשל הבנק) יקבל את 100,000 ש”ח בעוד 6 חודשים מהלקוח של החברה A.

מאפיינים עיקריים של ממסרים סחירים

1. העברה של חוב או זכות תשלום:
   • ממסרים סחירים הם חובות או זכויות שמאפשרים העברה או מכירה של הזכות לקבלת תשלום. הם יכולים לכלול חשבונות לקוחות, שטרות חוב, או איגרות חוב.
2. נזילות מיידית:
   • מכיוון שניתן למכור אותם או להעבירם לגורם שלישי, ממסרים סחירים מספקים נזילות מיידית. זה מאפשר לחברות להפיק תועלת מהחוב, גם אם אין להן את היכולת לקבל את התשלום בעצמן בזמן.
3. יכולת המרה לכסף:
   • הממסר הסחיר מאפשר להמיר את החוב לכסף מידי, כך שניתן להשתמש בסכום זה לכל מטרה, גם אם התשלום על החוב עתיד להתרחש בעוד זמן מה.
4. כפיפות לחוקיות והסכמים:
   • על ממסרים סחירים להיות חוקיים ומוסכמים בין הצדדים. הזכות להעביר את החוב או הזכות תשלום יכולה להיות מוגבלת על ידי תנאים בחוזה או הגבלות רגולטוריות.

יתרונות של ממסרים סחירים

1. נזילות מיידית:
   • היתרון המרכזי של ממסרים סחירים הוא היכולת להמיר חוב לנזילות מיידית, מה שמאפשר לחברה לממן פעילויות אחרות או לשפר את תזרים המזומנים שלה.
2. מכירת חובות במחיר שולי:
   • חברה יכולה למכור את החוב במחיר שולי נמוך מהערך הפנוי, מה שמאפשר להשיג נזילות מבלי להמתין לתשלום במועד עתידי.
3. הפחתת סיכון:
   • מכירת ממסרים סחירים מאפשרת לעסקים להימנע מסיכון התשלום, כיוון שהם מעבירים את הסיכון לצד שלישי שמקבל את החוב ויכול לגבות אותו בעצמו.
4. שימוש בכסף להשקעות:
   • החברות מקבלות כסף מיידי ממכירת הממסרים הסחירים, ויכולות להשקיע אותו מיידית במיזמים או בהזדמנויות אחרות, מבלי להמתין לתשלומים עתידיים.

חסרונות של ממסרים סחירים

1. הפסדים ממכירה במחיר נמוך:
   • מכירת ממסרים סחירים לעיתים גורמת להפסד, כיוון שהחברה מקבלת רק חלק מהסכום במכירה, בעוד שמישהו אחר יקבל את הסכום המלא בעת קבלת התשלום.
2. ההתחייבות לאשראי:
   • מכירת חוב גורמת לחברה להיכנס למערכת אשראי עם גורמים שלישיים, דבר שיכול להוביל לעלויות מימון גבוהות או להחמרה של האשראי, אם החברה תדרוש לשוב על חובות נוספים.
3. סיכון לאי-תשלום:
   • החברה שעומדת מאחורי הממסר הסחיר צריכה לוודא כי הלקוח שמחויב בתשלום מסוגל לשלם, כי אם לא, הגורם שקיבל את הממסר עשוי להיתקל בקושי במימוש החוב.
4. מגבלות רגולטוריות:
   • ישנן הגבלות רגולטוריות על עסקות אלו במקרים מסוימים, וכך החברה לא תמיד יכולה להעביר את החוב או הזכות מבלי לעמוד בתנאים רגולטוריים או אישור ספציפי.

דוגמה לממסרים סחירים

נניח שחברה A מחזיקה בחוב בסך 500,000 ש”ח ללקוח שלה, שחייב לשלם תוך שנה. החברה רוצה לקבל את הכסף עכשיו כדי לממן פעולות נוספות, ולכן היא מוכרת את החוב לחברה פיננסית ב-450,000 ש”ח. החברה הפיננסית מקבלת את הזכות לגבות את החוב מהלקוח בעוד שנה, אך מקבלת את הכסף מיידית (450,000 ש”ח).

סיכום

ממסרים סחירים הם חובות או זכויות תשלום שניתן למכור או להעביר לגורם אחר, תוך שמירה על היכולת להמיר את הזכות לכסף מיידי. זהו כלי פיננסי המאפשר לחברות לשפר את תזרימי המזומנים שלהן מבלי להמתין לתשלומים עתידיים, אך מכירת ממסרים סחירים עלולה להוביל להפסדים ולהגבלות רגולטוריות.

למידע נוסף על איך להשתמש בממסרים סחירים בצורה חכמה, הצטרפו לקורסים שלנו ב-Options America!