מהו הגורם החשוב ביותר בבחירת Strike Price?

מהו הגורם החשוב ביותר בבחירת Strike Price?

הגורם החשוב ביותר בבחירת Strike Price (מחיר המימוש) של אופציה הוא ציפיות הסוחר לגבי מחיר הנכס הבסיס והאסטרטגיה שבחר להשתמש בה. Strike Price קובע את המידה שבה האופציה תהיה “בתוך הכסף” (In the Money), “מחוץ לכסף” (Out of the Money), או “על הכסף” (At the Money), וזה ישפיע ישירות על הרווח או ההפסד הפוטנציאלי של העסקה.

הנה הגורמים העיקריים שצריך לקחת בחשבון בבחירת Strike Price:

1. הציפיות ממחיר הנכס הבסיס

• ציפיות לכיוון השוק: אם אתה מצפה שמחיר הנכס הבסיס יעלה בצורה חדה, תבחר באופציה CALL עם מחיר מימוש גבוה יותר, כלומר strike price גבוה. אם אתה מצפה לירידה במחיר, תבחר אופציה PUT במחיר מימוש נמוך יותר.
• תנודתיות הצפויה: אם אתה מצפה לשוק תנודתי מאוד, בחירת Strike Price קרוב למחיר הנכס עשויה להיות מתאימה, כי אתה צפוי לנצל את התנודות בקלות.
• הציפיות לטווח זמן: אם אתה מצפה לשינוי במחיר הנכס בטווח קצר, תבחר Strike Price שמתקרב למחיר הנוכחי של הנכס. אם יש לך ציפייה לטווח ארוך, תבחר Strike Price רחוק יותר.

2. סיכון ורווח פוטנציאלי

• Strike Price קרוב למחיר הנוכחי של הנכס (At the Money): כאשר אתה בוחר Strike Price שמתקרב למחיר הנוכחי של הנכס, יש סיכון גבוה יותר, אך גם פוטנציאל לרווח גבוה יותר אם מחיר הנכס נע בצורה חדה.
• Strike Price רחוק יותר: אם תבחר Strike Price רחוק יותר מהמחיר הנוכחי, הרווח הפוטנציאלי יהיה נמוך יותר, אך הסיכון שלך יכול להיות גם נמוך יותר, כי האופציה תהיה פחות רגישות לשינויים במחיר הנכס.

דוגמה:

אם אתה רוכש אופציה CALL על מניה במחיר מימוש של $100 (At the Money), ויש עלייה במחיר המניה ל-$120, הרווח שלך יהיה גבוה יותר מאשר אם היית רוכש אופציה CALL במחיר מימוש של $110.

3. תנודתיות (Volatility)

• Strike Price והקשר לתנודתיות: אופציות על נכסים עם תנודתיות גבוהה ידרשו בדרך כלל Strike Price קרוב יותר למחיר הנכס כדי להפיק רווחים. כאשר התנודתיות גבוהה, מחיר הנכס צפוי לנוע במהירות, ולכן כדאי לבחור Strike Price שיתפוס את התנודות.

דוגמה:

אם יש מניה עם תנודתיות גבוהה, אולי תעדיף לבחור Strike Price פחות רחוק ממחיר המניה, כי התנודתיות הגדולה מאפשרת יותר סיכוי שהמחיר יגיע למחיר המימוש במהרה.

4. שחיקת זמן (Theta)

• זמן לפקיעה: ככל שזמן הפקיעה של האופציה קצר יותר, כך יש סיכון גבוה יותר שהאופציה תתאפס, ולכן חשוב לבחור Strike Price שימקסם את האפשרות להתממש בצורה רווחית בזמן הקצר. אופציות “At the Money” או “In the Money” יהיו רגישות יותר לשחיקת זמן.

דוגמה:

אם אתה סוחר באופציה CALL על מניה קרובה לפקיעה, Strike Price שמתקרב למחיר הנוכחי יכול להיות הבחירה הטובה ביותר, מכיוון שהתנודתיות הקרובה לפקיעה תשפיע על מחיר האופציה בצורה יותר חדה.

5. עלות פרמיה (Premium)

• Strike Price קרוב למחיר הנכס: כאשר בוחרים Strike Price שמתקרב למחיר הנוכחי, הפרמיה עבור האופציה תהיה יקרה יותר, אך זה יכול להיות משתלם אם השוק נע בכיוון הרצוי.
• Strike Price רחוק: אם בוחרים Strike Price רחוק יותר מהמחיר הנוכחי, המחיר של האופציה יהיה זול יותר, אך גם הסיכון לרווחים יהיה נמוך יותר.

דוגמה:

אם אתה רוכש אופציה עם Strike Price נמוך מאוד (Out of the Money), תשלם פרמיה נמוכה, אך תצטרך תנועה משמעותית במחיר הנכס כדי להרוויח.

סיכום

הגורם החשוב ביותר בבחירת Strike Price הוא ציפיות הסוחר לגבי מחיר הנכס הבסיס והתנאים השוקיים:

• אם אתה מצפה לשוק יציב, תבחר Strike Price קרוב למחיר הנוכחי.
• אם אתה צופה לתנודתיות גבוהה, תבחר Strike Price קרוב גם כן כדי להימנע משחיקת זמן גבוהה.
• אם יש לך ציפיות לשוק תנודתי, Strike Price רחוק יותר יכול להיות נכון אם אתה מוכן לקחת יותר סיכון עבור פוטנציאל רווח גבוה יותר.

בהתאם לכך, חשוב להתאים את אסטרטגיית המסחר לציפיות השוק ולבחור Strike Price שיאפשר לך להפיק את הרווחים המקסימליים תוך שמירה על סיכון מותאם.