סולק סיכון – (risk averse)

סולק סיכון (Risk Averse) – מה זה אומר וכיצד זה משפיע על החלטות פיננסיות?

בעולם הפיננסים וההשקעות, אחד המושגים המרכזיים בהבנת התנהגות המשקיעים הוא סולק סיכון (Risk Averse). מונח זה מתאר את הנטייה של אנשים להימנע מסיכון ולהעדיף אפשרויות בטוחות ויציבות על פני השקעות שעלולות להיות רווחיות יותר אך טומנות בחובן סיכון גבוה. משקיעים סולקי סיכון מעדיפים להימנע מהפסדים, גם אם זה אומר לוותר על רווחים פוטנציאליים גבוהים יותר.

הבסיס הפסיכולוגי של סולק סיכון

מחקרים בפסיכולוגיה וכלכלה התנהגותית מראים כי רוב האנשים שונאים הפסד (Loss Aversion) יותר מאשר הם אוהבים רווחים. כלומר, ההשפעה השלילית של הפסד מסכום מסוים חזקה יותר מההשפעה החיובית של רווח באותו סכום. התופעה הזו הוצגה על ידי הפסיכולוגים דניאל כהנמן ועמוס טברסקי במסגרת תורת הערך (Prospect Theory).

למשל, אם משקיע עומד בפני שתי אפשרויות:

1. להרוויח בוודאות 10,000 ש”ח.
2. להמר על 50% סיכוי להרוויח 20,000 ש”ח ו-50% סיכוי להרוויח 0 ש”ח.

מרבית האנשים יעדיפו את האפשרות הראשונה, גם אם תוחלת הרווח של שתי האפשרויות זהה (10,000 ש”ח). הבחירה הזו משקפת התנהגות של סולקי סיכון, שמעדיפים להימנע מאי-ודאות.

כיצד סולקי סיכון פועלים בשוק ההון?

משקיעים בעלי רתיעה מסיכון בוחרים בדרכים שונות כדי לצמצם את חשיפתם להפסדים. כמה מהמאפיינים הבולטים שלהם כוללים:

1. השקעה באג”ח ממשלתיות ונכסים סולידיים

משקיעים סולקי סיכון נוטים להעדיף אג”ח ממשלתיות על פני מניות, משום שאגרות חוב של מדינות יציבות נחשבות בטוחות יותר מאשר השקעות בשוק ההון. הם גם עשויים להשקיע בזהב, נדל”ן או פיקדונות בנקאיים, שנתפסים כנכסים בטוחים יחסית.

2. פיזור רחב של השקעות (Diversification)

משקיעים אלה ישתמשו באסטרטגיות של פיזור סיכונים על פני נכסים שונים כדי למנוע הפסד גדול במקרה של קריסה בענף מסוים. לדוגמה, הם ירכשו מניות מתעשיות שונות, ישלבו אג”ח בתיק ההשקעות שלהם ויתכן שאף יחזיקו נזילות מסוימת.

3. העדפת קרנות נאמנות ותעודות סל (ETF)

סולקי סיכון יעדיפו קרנות נאמנות ותעודות סל (ETF), המאפשרות להם להשקיע באופן מבוקר ועם פיזור רחב. קרנות מחקות מדדים מאפשרות חשיפה לשוק עם פחות סיכון מאשר רכישה של מניה בודדת.

4. אסטרטגיות גידור (Hedging)

חלק מהמשקיעים הרתועים מסיכון משתמשים בכלים פיננסיים כמו אופציות לצורך גידור סיכונים. למשל, רכישת אופציות PUT על מניה שמחזיקים בה יכולה להוות ביטוח מפני ירידות חדות בשווי המניה.

5. נטייה להשקיע לטווח ארוך

משקיעים סולקי סיכון יעדיפו לרוב השקעות לטווח ארוך, בהן התנודתיות נמוכה יותר בהשוואה למסחר קצר טווח. הם עשויים להעדיף אסטרטגיות כמו Dollar Cost Averaging (DCA), שבהן הם משקיעים סכום קבוע באופן תקופתי כדי למתן את השפעת התנודתיות בשוק.

האם סולק סיכון זו גישה נכונה?

גישה של רתיעה מסיכון אינה בהכרח טובה או רעה – היא תלויה במטרות הפיננסיות של המשקיע, בטווח הזמן להשקעה וביכולת שלו לשאת סיכון. היתרון בגישה זו הוא שמירה על יציבות פיננסית, אך החיסרון הוא ויתור על רווחים פוטנציאליים בהשוואה למשקיעים שמוכנים לקחת סיכונים מחושבים.

לדוגמה, משקיעים שנמנעים ממניות לחלוטין מפספסים את הצמיחה הפוטנציאלית של השוק לטווח ארוך. מצד שני, משקיעים שמקבלים סיכונים בצורה בלתי מחושבת עלולים לספוג הפסדים כבדים בשוק תנודתי.

סיכום

סולק סיכון הוא מושג שמתאר אנשים שמעדיפים השקעות בטוחות על פני רווחים אפשריים עם סיכון גבוה. הם נוטים להשקיע באפיקים יציבים כמו אג”ח ממשלתיות, קרנות נאמנות ותעודות סל, ולעיתים משתמשים בגידור כדי למזער סיכונים. גישה זו יכולה להיות נבונה עבור מי שרוצה יציבות פיננסית, אך יש לה גם חסרונות כמו ויתור על רווחים גבוהים יותר.

בין אם אתם משקיעים סולקי סיכון ובין אם אתם מוכנים לקחת סיכונים, תמיד מומלץ לבנות אסטרטגיית השקעה שמתאימה לפרופיל האישי שלכם וליעדים הפיננסיים שלכם.