איך מתכננים אסטרטגיית Iron Condor בתקופת תנודתיות נמוכה?

איך מתכננים אסטרטגיית Iron Condor בתקופת תנודתיות נמוכה?

אסטרטגיית Iron Condor היא אסטרטגיית אופציות המיועדת להפיק רווח מתנודתיות נמוכה בשוק. היא כוללת מכירת שתי אופציות (CALL ו-PUT) במיקומים קרובים למחיר הנוכחי של הנכס הבסיס, ורכישת אופציות עם מחיר מימוש גבוה יותר (CALL) ונמוך יותר (PUT) לצורך הגבלת הסיכון.

בתקופת תנודתיות נמוכה, ישנה אפשרות לנצל את ציפיות השוק למחירים שיתקבלו בטווח צר ויציב, ולכן האסטרטגיה יכולה להיות מאוד מתאימה. המטרה היא למכור את האופציות וליהנות מהפרמיה שהן מספקות, תוך שמירה על סיכון מוגבל במקרה של תנועה חדה במחיר הנכס הבסיס.

הנה איך לתכנן את אסטרטגיית Iron Condor במהלך תקופת תנודתיות נמוכה:

1. הבנת התנודתיות והסיכוי להישאר בטווח

• הסיכון בתנודתיות נמוכה: בתקופות של תנודתיות נמוכה, השוק צפוי להישאר יציב ובלי תנועות חדות. אך חשוב להבין שגם בתקופה כזו ייתכנו תנועות בלתי צפויות, ולכן יש לוודא שהתכנון נכון ומוגבל.
• הערכת טווח המחירים: עליך להעריך את טווח המחירים שבו הנכס צפוי להישאר. במידה והנכס לא צפוי לנוע בצורה חדה בשוק, ה-Iron Condor יכול להיות רווחי, כי המטרה היא שהמחיר יישאר בתוך טווח המחירים של אופציות ה-PUT וה-CALL שנמכרות.

2. בחירת מחירים (Strike Prices)

• מיקומי אופציות מכירה וקנייה: כשתנודתיות נמוכה, הטרנד הכללי בשוק הוא שהמחירים יישארו בטווח הצר. כאשר אתה מגדיר את אסטרטגיית ה-Iron Condor, המטרה היא למקם את אופציות ה-PUT וה-CALL כך שהן יישארו מחוץ לטווח הצפוי של המחירים.
  • מכירת אופציה PUT ו- CALL: מכירת אופציות PUT ו-CALL עם מחירים קרובים למחיר הנכס הנוכחי יאפשר לך לנצל את הפרמיה מבלי לחשוש משינויים חדים במחיר.
  • רכישת אופציה PUT ו- CALL מחוץ לטווח: רכישת אופציות עם מחירים רחוקים יותר מייעדת להגביל את ההפסד במקרה של תנועה חדה בנכס.
• טווח מחירים צר: מכיוון שהתנודתיות נמוכה, האופציות שנמכרות צריכות להיות בטווחים צפויים, כלומר המחירים של אופציות ה-PUT וה-CALL שנמכרות לא צריכים להיות רחוקים מדי מהמחיר הנוכחי של הנכס.

3. הערכת פרמיה ומכירת אופציות

• מכירת אופציות מתוך תחום התנודתיות הגלומה: בימים של תנודתיות נמוכה, פרמיות האופציות נמוכות יחסית. מטרת אסטרטגיית Iron Condor בתקופה כזו היא למכור אופציות עם מחירים קרובים למחיר הנכס הבסיס ולהפיק פרמיה ממכירת האופציות.
  • מכירת אופציות PUT ו-CALL: כאשר התנודתיות נמוכה, הפרמיה מהמכירה תהיה נמוכה יחסית, אבל עדיין יכולה להיות רווחית אם המחיר נשאר בטווח הצפוי.
• ההשלכות של מכירת אופציות: בעת מכירת אופציות, חשוב לזכור שהסיכון מוגבל במקרה של תנועה חדה ופתאומית, ולכן יש לוודא שהרכישה של אופציות רחוקות תספק את הגידול הנדרש במידת הצורך.

4. סיכון ותגמול

• סיכון מוגבל: אסטרטגיית Iron Condor מכילה סיכון מוגבל, כיוון שהשחקן רוכש אופציות מחוץ למחירים הנמוכים והגבוהים מהמחיר הנוכחי של הנכס, ובכך מקטין את הסיכון במקרה של תנועה חדה.
• תגמול מהפרמיה: בעידן של תנודתיות נמוכה, חשוב למכור את האופציות בסכומים שיספקו רווחים ריאליים עם מינימום סיכון, וכך להפיק את הרווח מהמכירה של אופציות CALL ו-PUT.

5. זמן לפקיעה

• פקיעה קרובה: כאשר התנודתיות נמוכה, עדיף לבחור אופציות עם פקיעה קרובה על מנת לנצל את השחיקה של הזמן (Theta) ולהרוויח פרמיה גבוהה יותר כשהזמן עובר.
• הימנע מהשקעה באופציות רחוקות מדי לפקיעה: בחירת אופציות עם פקיעה רחוקה עשויה להוביל לרווחים נמוכים יותר אם השוק נשאר יציב, בגלל שהתנודתיות הגלומה נמוכה.

6. תנאים מתאימים לשימוש ב-Iron Condor

• תנודתיות נמוכה או יציבות בשוק: כאשר השוק לא צפוי להניע בצורה חדה, אסטרטגיית Iron Condor יכולה להיות מאוד מתאימה.
• ציפייה למחיר שיישאר בטווח מסוים: אם אתה מצפה שהמחיר לא יפול או יעלה בצורה חדה מאוד, האפשרות להפעיל את האסטרטגיה היא אופטימלית.
• הסיכון המוגבל: הגבלת הסיכון של האסטרטגיה מאפשרת להרוויח ממכירת פרמיות תוך שמירה על פוטנציאל הפסד נמוך.

סיכום

Iron Condor בתקופת תנודתיות נמוכה היא אסטרטגיית מסחר שמתאימה כאשר השוק צפוי להישאר יציב, כלומר לא צפויות תנועות חדות במחיר הנכס הבסיס. המטרה היא למכור אופציות CALL ו-PUT במחירים קרובים למחיר הנוכחי של הנכס ולהרוויח פרמיה תוך שמירה על סיכון מוגבל. עליך לוודא כי הגדרת מחיר המימוש של האופציות בצורה נכונה, ושהזמן לפקיעה יהיה מתאים לניצול השחיקה של הזמן (Theta).