אופציה בטיפול מוגבל

אופציה בטיפול מוגבל (או Limited Risk Option) היא אופציה שבה החשיפה לסיכון מוגבלת מראש. כלומר, ההפסד המרבי שמי שברשותו האופציה עלול לספוג הוא ידוע ומוגבל, בניגוד לאופציות אחרות, כמו אופציה אמריקאית או אירופאית, שבהן המשקיע עשוי להיתקל בהפסדים בלתי מוגבלים אם הוא מוכר אופציה.

אופציה בטיפול מוגבל היא לרוב אופציה שנמכרת במסגרת אסטרטגיות מסוימות, כמו אסטרטגיות של פרופיל סיכון מוגבל.

מאפיינים עיקריים של אופציה בטיפול מוגבל:

1. הפסד מוגבל:
   • במקרה של קניית אופציה, ההפסד המקסימלי הוא הפרמיה ששולמה על האופציה, כלומר כל הסכום שהשקיע הקונה במימוש האופציה אם הוא לא מנצל את זכותו.
2. סיכון ידוע מראש:
   • כל משקיע יכול לדעת מראש מהו הסיכון הכללי שהוא נוטל. הוא יכול להעריך את ההפסד הפוטנציאלי מבלי לחשוש מהפסדים בלתי מוגבלים.
3. אפשרות לרווח בלתי מוגבל:
   • במקרה של קניית אופציה, יש פוטנציאל לרווח לא מוגבל (בהתאם לתנודות בשוק), שכן ניתן להרוויח אם המחיר משתנה בצורה משמעותית.

דוגמה לאופציה בטיפול מוגבל:

נניח שאתה קונה אופציית קנייה (Call Option) על מניית טכנולוגיה במחיר מימוש של 100 ש”ח, עם תאריך פקיעה בעוד חודש. אם מחיר המניה עולה ל-120 ש”ח, תוכל לממש את האופציה ולקנות את המניה ב-100 ש”ח, תוך שאתה מרוויח את ההפרש. אם המניה לא עלתה מעל 100 ש”ח, תוכל לבחור לא לממש את האופציה, ובמקרה כזה ההפסד יהיה מוגבל להפרמיה ששולמה עבור האופציה בלבד, כלומר סכום שהשקעת.

יתרונות של אופציה בטיפול מוגבל:

1. הגבלת הסיכון:
   • המשקיע יודע מראש כמה הוא עלול להפסיד במקרה של כישלון או אם השוק לא נע בכיוון הצפוי.
2. פוטנציאל לרווח גבוה:
   • עבור קניית אופציות, פוטנציאל הרווח יכול להיות גבוה מאוד, במיוחד בשווקים תנודתיים או במצבים של תנועות מחירים משמעותיות.
3. אפשרות לספקולציה עם סיכון נמוך:
   • אופציות בטיפול מוגבל מאפשרות למשקיעים לספקול על תנודות מחירים עם סיכון מוגבל מראש.

חסרונות של אופציה בטיפול מוגבל:

1. עלויות גבוהות (פרמיה):
   • קניית אופציות כרוכה בתשלום פרמיה שיכולה להיות יקרה, במיוחד כאשר יש חוסר וודאות בשוק או בשוק תנודתי.
2. הפסד של הפרמיה:
   • אם האופציה לא מומשה או שלא היתה תנודתיות בשוק כפי שציפו, ההפסד מוגבל לפרמיה ששולמה על האופציה, אך זהו סכום שנפגע לחלוטין.

סוגי אופציות בטיפול מוגבל:

1. אופציה לקנייה (Call Option):
   • קניית אופציה לקנייה מאפשרת לממש את זכות הקנייה במחיר שנקבע מראש (מחיר מימוש). ההפסד המקסימלי הוא הפרמיה ששולמה על האופציה.
2. אופציה למכירה (Put Option):
   • קניית אופציה למכירה מאפשרת לממש את הזכות למכור נכס במחיר מימוש קבוע. גם כאן, ההפסד המקסימלי הוא הפרמיה ששולמה.

סיכום:

אופציה בטיפול מוגבל היא כלי פיננסי שמספק למשקיע ביטחון בכך שהוא יודע מראש את הסיכון המקסימלי שהוא לוקח, שזהו סכום ההשקעה (הפרמיה) ששולמה. יתרונה הוא שההפסד תמיד מוגבל, אך יש לקחת בחשבון את עלות הפרמיה של האופציה ואת הצורך להעריך את השוק בצורה נכונה. מדובר באופציה מצוינת למשקיעים שמעוניינים בסיכון נמוך ומוגדר, אך עם פוטנציאל לרווח גבוה אם השוק ינוע לכיוון הרצוי.