איגרת חוב בזבל (junk bond)

איגרת חוב בזבל (Junk Bond) היא איגרת חוב הנחשבת לסיכון גבוה, שהיא בדרך כלל בדירוג נמוך על פי סוכנויות דירוג האשראי. מדובר באיגרת חוב שנפלטה ממדד האיגרות החוב האיכותיות בשל דירוג אשראי נמוך או סיכון גבוה שהמשקיעים לוקחים על עצמם. חברות או גופים שמנפיקים איגרות חוב כאלה עשויים להיות נתונים לקשיים פיננסיים, כך שהיכולת שלהם לעמוד בהתחייבויות החוב נמוכה יותר בהשוואה לחברות יציבות יותר.

איך זה עובד?

1. דירוג אשראי נמוך:
   האיגרות חוב בזבל מקבלות דירוגים כמו BB ומטה (לפי סוכנויות דירוג כגון S&P, Moody’s, או Fitch). דירוג נמוך זה מצביע על סיכון גבוה של החברה להיכנס לפשיטת רגל או להיתקל בקשיים בתשלום החוב.
2. תשואה גבוהה:
   האיגרת משלמת תשואה גבוהה יותר כדי לפצות את המשקיעים על הסיכון הגבוה שהם לוקחים. התשואה הגבוהה נועדה להוות פיצוי עבור הסיכון המוגבר של ההשקעה.
3. סיכון גבוהה של פשיטת רגל:
   חברות שמנפיקות איגרות חוב בזבל עשויות להיות חברות שנמצאות במצב פיננסי בעייתי, או שהן פועלות בתעשיות בעלות תנודתיות גבוהה, כך שמצבן הכלכלי יכול להשתנות במהרה.

יתרונות של איגרת חוב בזבל:

1. תשואה גבוהה:
   מכיוון שמדובר בהשקעה בסיכון גבוה, התשואה על איגרות חוב בזבל גבוהה הרבה יותר לעיתים בהשוואה לאיגרות חוב בדירוג גבוה. משקיעים עשויים להרוויח תשואות גבוהות על ההשקעה שלהם.
2. פוטנציאל לרווח:
   אם החברה שמנפיקה את האיגרת מצליחה להתאושש או לשפר את מצבה הפיננסי, ייתכן שהמשקיע יוכל להרוויח רווח משמעותי על ידי שמירת האיגרת או מכירתה במחיר גבוה יותר.
3. הזדמנויות השקעה עבור משקיעים בעלי תיאבון לסיכון:
   משקיעים שמחפשים הזדמנויות רווח גבוה ומוכנים לקחת סיכון גבוה עשויים להימצא נמשכים להשקעות מסוג זה.

חסרונות של איגרת חוב בזבל:

1. סיכון גבוה של כישלון פיננסי:
   איגרות חוב בזבל נושאות עמן סיכון גבוה של פשיטת רגל או כישלון פיננסי של החברה. אם החברה לא תצליח לעמוד בהתחייבויותיה, ייתכן שהמשקיעים יאבדו את השקעתם.
2. תנודתיות גבוהה:
   הערך של איגרת חוב בזבל יכול להשתנות במהירות רבה, תלוי במצב הכלכלי של החברה ובתנודות בשוק הכללי. משקיעים עשויים להיתקל בתנודתיות גבוהה מאוד בנכס.
3. קושי במימוש:
   לעיתים, אם החברה פושטת רגל, ייתכן שהמשקיעים לא יצליחו לממש את החוב ויגייסו פחות כסף ממה שהשקיעו בהתחלה.
4. מכירה בשוק המשני:
   איגרות חוב בזבל עשויות להיות בעלות נזילות נמוכה, כלומר קשה יותר למכור אותן בשוק המשני, מה שמוביל לקושי במימוש ההשקעה.

דוגמאות לאיגרת חוב בזבל:

1. חברות עם דירוג אשראי נמוך:
   חברות בתעשיות עם סיכון גבוה, כמו תעשיית האנרגיה, כימיקלים, או חברות טכנולוגיה צעירות עם דירוג אשראי נמוך, עשויות להנפיק איגרות חוב בזבל כדי לגייס כסף.
2. חברות שנקלעות למשבר פיננסי:
   חברות שצמודות לפשיטת רגל או כאלה שנתקלו בקשיים פיננסיים עשויות להנפיק איגרות חוב בזבל כדי לגייס הון למימון הפעילות או לשיקום החברה.

סיכום

איגרת חוב בזבל היא מכשיר פיננסי סיכון גבוה שבו חברות עם דירוג אשראי נמוך מגייסות כסף מהשוק. התשואה על איגרות חוב אלו גבוהה מאוד כדי לפצות על הסיכון שמלווה בהשקעה. משקיעים המחפשים תשואה גבוהה עשויים להימשך להשקעות כאלה, אך הם צריכים להבין את הסיכון הגבוה הכרוך בהן.