איגרת חוב עירונית (municipal bond)

מהי איגרת חוב עירונית (Municipal Bond)?

איגרת חוב עירונית (או Municipal Bond) היא סוג של איגרת חוב שמנפיקה רשות מקומית (כגון עירייה, מחוז, או מדינה) כדי לממן פרויקטים ציבוריים כמו תשתיות, חינוך, תחבורה, ובניית מתקנים ציבוריים. האיגרות הללו נחשבות לאפיקי השקעה בטוחים יחסית, שכן הן מגובות בדרך כלל בהכנסות מס מקומיות או בפרויקטים ציבוריים שמיועדים להניב הכנסות.

איגרת חוב עירונית יכולה להיות מונפקת על ידי עירייה או מדינה, ויכולה להיות בעלת יתרונות מס למשקיעים, כמו פטור ממס הכנסה על רווחי הדיבידנד במדינות מסוימות.

סוגים שונים של איגרות חוב עירוניות

1. איגרת חוב עירונית שניתנת להחזר ממס (General Obligation Bonds):
   • איגרת חוב עירונית המגובה בהכנסות ממס שנגבות על ידי הרשות המקומית. עירייה או מחוז המנפיק את האיגרת מצהירים כי הם ישתמשו בהכנסות ממסים כדי להחזיר את החוב.
   • נחשבת לבעלת סיכון נמוך יותר, מכיוון שהיא מבוססת על התחייבות הכללית של הרשות המקומית.
2. איגרת חוב עירונית ממומנת על ידי הכנסות (Revenue Bonds):
   • איגרת חוב שבה הרשות המקומית מגייסת כספים כדי לממן פרויקטים ספציפיים, כמו בניית גשרים, תחבורה ציבורית, או מתקנים אחרים.
   • הריבית והחזר החוב ממומנים מכנסות שיגיעו מהפרויקט הספציפי (למשל, תשלום על כרטיסי אוטובוס או כרטיסי רכבת), ולא מכספי מסים.

מאפיינים עיקריים של איגרת חוב עירונית

1. פטור ממס הכנסה:
   • אחת היתרונות הגדולים של איגרות חוב עירוניות היא שהן פטורות ממס הכנסה ברוב המקרים, במיוחד כאשר הן מונפקות על ידי רשות מקומית בשטח המדינה בה אתה תושב. לדוגמה, איגרת חוב עירונית שמנפיקה עירייה בארה”ב עשויה להיות פטורה ממס הכנסה פדרלי.
   • במדינות מסוימות, גם מסי מדינה ומסי עירייה עשויים להיות פטורים, דבר שמגביר את האטרקטיביות של האיגרות הללו.
2. נזילות גבוהה:
   • איגרות חוב עירוניות נחשבות לנזילות, כלומר ניתן למכור אותן בשוק ההון כמעט בכל זמן. למרות שלעיתים יש שינויים במחיר השוק של האיגרת, מדובר בנייר ערך שנחשב לנפוץ בשוק המניות.
3. סיכון נמוך יחסית:
   • מכיוון שהן מונפקות על ידי רשויות ציבוריות, האיגרות העירוניות נחשבות לסיכון נמוך יותר בהשוואה לאיגרות חוב של חברות פרטיות. תשלום החוב מבוצע על ידי הרשות המקומית, שבסיס הכנסתה הוא מסים או הכנסות אחרות הנאספות מהציבור.
4. תנאים קבועים:
   • בדרך כלל, איגרות חוב עירוניות מציעות ריבית קבועה (fixed rate), שמספקת הכנסה קבועה למשקיעים. הריבית משולמת על פי לוח זמנים שנקבע מראש (חודשי, רבעוני או שנתי).

יתרונות של איגרת חוב עירונית

1. הכנסה פטורה ממס:
   • השקעה באיגרת חוב עירונית מספקת תשואה נטו גבוהה יותר לעומת אפיקים אחרים שמחויבים במיסים, במיוחד עבור משקיעים במדינות שבהן יש פטור ממס על הרווחים.
2. הסיכון הנמוך:
   • מכיוון שמדובר בהשקעה המגובה בהכנסות מס או בפרויקטים ממומנים, האיגרות העירוניות נחשבות להשקעה בטוחה יחסית, עם סיכון נמוך יותר מאיגרות חוב של חברות פרטיות.
3. תשואה קבועה:
   • השקעה באיגרת חוב עירונית מספקת תשואה קבועה למשקיעים, מה שמאפשר תכנון פיננסי מדויק לאורך זמן.
4. תמיכה בפרויקטים ציבוריים:
   • משקיעים באיגרת חוב עירונית מסייעים בהשקעה בפרויקטים ציבוריים חיוניים כמו תחבורה ציבורית, חינוך, בריאות ותשתיות, דבר שמגביר את תחושת הסיפוק האישי.

חסרונות של איגרת חוב עירונית

1. תשואה נמוכה יותר:
   • בהשוואה לאפיקי השקעה אחרים (כגון מניות או אגרות חוב של חברות), איגרות חוב עירוניות נוטות להציע תשואה נמוכה יותר, מכיוון שהן נחשבות לסיכון נמוך יותר.
2. תנודתיות בשוק:
   • למרות שהן נחשבות לנזילות, המחיר של איגרת חוב עירונית יכול להשתנות בהתאם לתנאי השוק, למשל אם יש שינוי בריבית בשוק, מה שיכול להשפיע על מחיר האיגרת.
3. סיכון במקרים של בעיות תקציביות:
   • אם הרשות המקומית שבה הונפקו האיגרות חוב נתקלת בבעיות פיננסיות או חובות עצומים, זה עלול להוביל לסיכון גבוה יותר אם תהליך ההחזר של האיגרת ייתקל בקשיים.

סיכום

איגרת חוב עירונית היא נייר ערך המנופק על ידי רשות מקומית, ומאפשר למשקיעים להרוויח הכנסה פטורה ממס תוך הפחתת סיכון יחסית להשקעות אחרות. האיגרות מאפשרות לממן פרויקטים ציבוריים כמו תשתיות, חינוך ותחבורה, ובכך גם לתמוך בתנופה הכלכלית המקומית. בעוד שהן מציעות תשואה נמוכה יותר, היתרונות הגדולים שלהן הם הכנסה פטורה ממס וסיכון נמוך.

למידע נוסף על איך להשקיע באיגרות חוב עירוניות ויתרונותיהן, הצטרפו לקורסים שלנו ב-Options America!